Ekonomi penambangan kripto sedang berubah. Biaya yang meningkat, terutama untuk listrik dan tingkat hash komputasi untuk aset kripto seperti Bitcoin, membuat industri penambangan menjadi kurang menguntungkan.
Perusahaan penambangan kripto beralih ke AI sebagai hasilnya. Mengapa? Pertama, pelatihan AI bisa memberikan sumber pendapatan yang lebih aman dan konsisten dibandingkan industri kripto yang volatil.
Mengapa Perusahaan Aset Kripto dan AI Menawarkan Pengembalian Terbaik di Wall Street
Volatilitas bawaan pasar kripto membuat pendapatan tidak dapat diprediksi.
Sebaliknya, pusat data AI menawarkan pendapatan berulang, yang memiliki pertumbuhan tinggi dan margin keuntungan yang konsisten tinggi.
Sementara itu, halving Bitcoin 2024 memotong hadiah penambangan menjadi setengah. Itu memaksa perusahaan penambangan untuk menilai ulang model bisnis mereka.
SponsoredSaat ini, ekonominya sangat menarik. Pusat data AI menawarkan pengembalian yang jauh lebih baik pada infrastruktur yang sama. Mereka bisa menghasilkan hingga 25 kali lebih banyak pendapatan per kilowatt-jam dibandingkan operasi penambangan kripto tradisional.
Selain itu, perusahaan penambangan kripto berada dalam posisi kuat untuk mendapatkan manfaat dari permintaan AI.
Mereka memiliki perjanjian daya, lokasi pusat data, perjanjian untuk listrik berbiaya rendah – resep kuat untuk memenuhi permintaan AI saat ini.
Yang lebih penting, dengan beralih untuk melayani kebutuhan AI, perusahaan penambangan kripto bisa mendapatkan manfaat dari penilaian pasar yang lebih tinggi seiring berkembangnya cerita AI.
Belasan perusahaan penambangan Bitcoin sebelumnya telah mulai mengubah infrastruktur mereka menjadi pusat data AI, mengubah setup yang kaya GPU dan intensif daya mereka menjadi peternakan komputasi yang dapat disewa untuk pelatihan, inferensi, dan komputasi berkinerja tinggi.
Seiring perusahaan-perusahaan ini beralih dari permainan Bitcoin atau kripto yang lebih luas ke AI, mereka juga diperlakukan sebagai permainan AI. Akibatnya, saham mereka melihat harga saham dan penilaian yang lebih tinggi.
Dengan puluhan peluang di ruang ini hari ini dan lebih banyak potensi ke depan seiring pusat data terus dibangun secara global, banyak perusahaan terlihat menarik sebagai peluang kapitalisasi kecil di tengah pembangunan AI saat ini.
Hive Digital Technologies (HIVE)
HIVE Digital Technologies telah beralih dari permainan kripto murni ke permainan ganda pada infrastruktur kripto dan AI.
Perusahaan ini telah melakukan pergeseran strategis yang mengesankan, berkembang dari penambangan bitcoin ke komputasi berkinerja tinggi.
Sponsored SponsoredPerusahaan ini menargetkan tingkat pendapatan US$100 juta menggunakan chip AI Nvidia.
Transformasi ini memanfaatkan infrastruktur yang ada sambil merambah ke pasar AI yang memiliki margin lebih tinggi.
Kapasitas penambangan bitcoin HIVE meningkat 10,4 EH/s pada Mei 2025, lonjakan 58% dari bulan ke bulan, dengan rencana mencapai 25 EH/s pada akhir 2025.
Komitmen perusahaan terhadap operasi energi terbarukan di Kanada, Swedia, dan Paraguay menempatkannya secara menguntungkan di seluruh dunia—dan di daerah dengan energi ramah lingkungan berbiaya rendah yang melimpah.
Ekspansi AI HIVE mencakup investasi strategis dalam klaster GPU Nvidia, dengan operasi yang diharapkan meningkat secara signifikan.
HIVE adalah pemimpin dalam keuntungan penggerak pertama dalam transisi dari penambangan ke AI. Perusahaan ini memiliki infrastruktur penting seperti daya murah dan pusat data.
“Pelajaran di sini adalah bahwa penambang bitcoin adalah batu loncatan untuk bisnis AI. Mereka mendapatkan listrik yang terbuang, terbuang, dan surplus yang tidak digunakan. Penambang bitcoin menemukan cara untuk mengekstrak energi itu dan menciptakan ekonomi darinya. Itulah yang benar-benar penting. Kami adalah batu loncatan untuk ledakan AI besar yang kami alami saat ini,” ujar Ketua Eksekutif HIVE Frank Holmes.
Selain itu, pada Agustus 2025, HIVE memiliki simpanan besar sebesar 2.201 BTC (nilai US$251,73 juta), memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan Bitcoin tanpa harus menambangnya.
Core Scientific (CORZ)
SponsoredCore Scientific adalah perusahaan lain yang beralih dari penambangan aset kripto ke infrastruktur pusat data AI.
Perusahaan ini mengharapkan “pembagian yang relatif seimbang” antara penambangan kripto dan AI pada 2025, mewakili “pergeseran radikal dari ruang penambangan bitcoin yang sangat volatil ke bisnis pusat data”.
Sementara itu, CoreWeave memiliki perjanjian definitif untuk mengakuisisi Core Scientific dalam transaksi semua saham yang bernilai sekitar US$9 miliar, jauh lebih tinggi dari kapitalisasi pasar US$5,2 miliar yang dimiliki saham pada akhir September.
Secara khusus, pemegang saham Core Scientific akan menerima 0,1235 saham baru yang diterbitkan dari saham biasa Kelas A CoreWeave untuk setiap saham, dengan transaksi diharapkan selesai pada akhir 2025.
Transformasi Core Scientific terlihat dalam proyek ekspansi besar, termasuk ekspansi pusat data senilai US$1,2 miliar di Denton, Texas, bersama CoreWeave untuk mendukung AI dan cloud computing berkinerja tinggi.
Selain itu, perusahaan merencanakan pusat data AI baru di Georgia, dengan fasilitas pertama dibuka pada Juli 2026.
Akuisisi ini bisa menguntungkan bagi investor, dengan penghematan operasional dan pembayaran sewa mencapai lebih dari US$500 juta per tahun pada akhir 2027.
Integrasi vertikal ini menghilangkan pembayaran sewa yang sebelumnya dilakukan CoreWeave kepada Core Scientific sambil mengamankan kapasitas infrastruktur penting.
Ini bisa membantu meningkatkan valuasi setelah merger selesai, karena permintaan pusat data AI terus tumbuh pesat.
Sponsored SponsoredInfrastruktur yang sudah mapan, kemitraan strategis, dan akuisisi yang akan datang oleh penyedia cloud AI terkemuka menempatkan Core Scientific dalam posisi yang menguntungkan dalam pembangunan infrastruktur AI bernilai triliunan dollar, menawarkan investor eksposur ke pergeseran teknologi yang transformatif ini.
REN Limited (IREN)
IREN Limited telah menjadi saham momentum dalam beberapa minggu terakhir. Sahamnya melonjak sejak melakukan pergeseran strategis dari penambangan bitcoin ke pusat data siap AI.
Perusahaan ini secara unik menggabungkan penambangan bitcoin dengan margin tinggi dengan pergeseran strategis ke pusat data AI hijau.
Sejauh ini, itu menciptakan pertumbuhan 128% YoY, didukung oleh biaya energi yang sangat rendah (3,3¢/kWh) yang memberikan keunggulan kompetitif besar dibandingkan dengan permainan mining-to-AI lainnya.
Transformasi ini sudah menghasilkan pengembalian yang signifikan. Layanan cloud AI IREN sekarang menghasilkan pendapatan tahunan sebesar US$26 juta, dengan 1.896 GPU yang mendukung AI (termasuk NVIDIA H100/H200) yang sudah diterapkan.
Namun, katalis pertumbuhan sebenarnya datang dengan investasi besar IREN sebesar US$674 juta dalam 12.400 GPU baru, menggandakan kapasitas cloud AI menjadi 23.000 unit, yang diharapkan perusahaan akan menghasilkan sekitar US$500 juta dalam penjualan tahunan pada awal tahun depan.
Pengembangan unggulan IREN, fasilitas Horizon 1, adalah proyek senilai US$300-350 juta yang dirancang untuk mendukung 200kW per rak melalui pendinginan langsung ke chip untuk menampung GPU Nvidia Blackwell.
Selain itu, fasilitas Sweetwater IREN mewakili pusat AI & komputasi unggulan 2GW dengan kapasitas untuk lebih dari 700.000 GPU Blackwell yang didinginkan dengan cairan.
Saham sekarang naik sekitar 300% pada 2025 dan 400% selama 12 bulan terakhir.
Namun dengan cerita pusat data AI yang masih menjadi sorotan investor di pasar saham saat ini, IREN hanyalah permainan penambangan kripto lain yang bergeser dengan permintaan investor ke cerita panas AI.
