Hampir US$6 miliar atau sekitar Rp99 triliun dalam opsi Bitcoin dan Ethereum kedaluwarsa hari ini. Berpotensi mengguncang pasar karena taruhan bearish meningkat. Trader bersiap untuk penurunan lebih lanjut setelah kerugian belum lama ini, terlihat dengan rasio put yang mendominasi volume.
Kedaluwarsa dalam skala besar sering mengubah tren jangka pendek dan menandakan tekanan di antara investor. Ketidakpastian yang meningkat, baik politik maupun dalam kripto, memperkuat suasana defensif di seluruh pasar.
SponsoredKedaluwarsa Opsi Picu Kekhawatiran Pasar
Bitcoin berada di kisaran US$108.969, melayang tepat di atas level support kunci saat trader derivatif terus memperhitungkan risiko penurunan lebih lanjut.
Data dari Deribit menunjukkan rasio put-to-call sebesar 0,83, dengan total open interest sebesar 43.905 BTC dan nilai nominal melebihi US$4,79 miliar.
Titik max pain saat ini berada di dekat US$116.000. Ini adalah level strike di mana sebagian besar opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai. Menunjukkan bahwa trader melihat potensi kenaikan jangka pendek yang terbatas.
Menurut Greeks.Live, lebih dari US$1,15 miliar baru-baru ini mengalir ke put out-of-the-money (OTM) jangka pendek. Ini mencakup sekitar 28% dari total volume opsi.
Skew opsi telah berubah tajam negatif. Mencerminkan permintaan terberat untuk perlindungan penurunan sejak koreksi pasar pada tanggal 11.
Market maker dan penyedia likuiditas nampaknya secara agresif memposisikan diri untuk koreksi, menandakan kecemasan yang meningkat tentang stabilitas pasar yang lebih luas.
Perubahan sentimen ini menunjukkan bahwa lindung nilai melalui put saat ini adalah strategi yang paling bijaksana, terutama mengingat gejolak politik dan ekonomi makro yang sedang berlangsung.
Sentimen Rapuh dan Tekanan Ekonomi Makro
Sentimen yang lebih luas di seluruh kripto tetap berhati-hati bearish, dengan trader mengincar US$93.500 sebagai potensi dasar dan US$100.000 sebagai target kenaikan jangka pendek jika terjadi pantulan.
Sementara itu, Ethereum diperdagangkan pada US$3.921, tepat di bawah level max pain-nya sebesar US$4.100. Open interest adalah 251.884 ETH, dan rasio put-to-call adalah 0,81, mencerminkan posisi defensif yang serupa.
Bagian dari ketidaknyamanan berasal dari krisis Selini Capital, yang dilaporkan melihat dana kehilangan US$50 juta melalui pembatalan perdagangan basis yang gagal.
Insiden ini sangat membebani pasar derivatif, dengan trader menyebut diskon IBIT dan kebutuhan Selini untuk stabil sebelum katalis bullish yang berarti dapat muncul.
Pada saat yang sama, volatilitas politik terus menyuntikkan ketidakpastian. Ada frustrasi atas pernyataan tidak menentu dari pemerintahan Trump tentang tarif dan sanksi minyak, yang mengguncang pasar dengan ayunan yang tidak terduga.
Kombinasi kebisingan kebijakan dan tekanan leverage membunuh selera risiko di seluruh papan.
Sponsored SponsoredMeski ada tekanan, beberapa peserta dengan hati-hati menjual put di dekat dasar yang diperkirakan, sebuah strategi dalam perdagangan opsi yang berusaha mendapatkan keuntungan dari potensi rebound.
Namun, aliran sesi Asia tetap sangat bearish, dengan trader mengharapkan penjualan berlanjut.
Ketegangan Teknis Meningkat
Dengan skew semakin dalam ke wilayah negatif di seluruh jatuh tempo dan aliran opsi didominasi oleh lindung nilai penurunan, narasi pasar telah berubah menjadi defensif.
Rasio put-to-call mencerminkan trader yang bersiap untuk volatilitas jangka pendek daripada kapitulasi jangka panjang. Garis pertempuran Bitcoin jatuh di sekitar US$93.500 sebagai dukungan dasar potensial dan US$100.000 sebagai ambang pemulihan. Namun, level US$116.000 muncul sebagai titik rasa sakit yang mengintai di atas.
Kecuali kondisi makro membaik atau krisis Selini stabil, kecenderungan bearish di pasar opsi menunjukkan bahwa langkah besar berikutnya dari kripto masih bisa terjadi ke arah penurunan.
Bagaimana pendapat Anda tentang topik ini? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!
