Industri aset kripto telah berkembang dari eksperimen kecil menjadi pasar global yang matang, menurut laporan State of Crypto 2025 dari VC Giant a16z yang dirilis pada hari Rabu.
“Ini adalah tahun di mana dunia masuk ke dalam chain,” tulis para penulis, menggambarkan umpan balik antara harga, inovasi, dan partisipasi. Bitcoin memegang lebih dari setengah kapitalisasi pasar kripto, sementara stablecoin menyaingi Visa dalam volume.
Institusi dan Stablecoin Dorong Perubahan Struktural
Menurut laporan a16z, transformasi ini didorong oleh adopsi institusi besar dan stablecoin. Kapitalisasi pasar Circle melampaui US$50 miliar setelah IPO-nya.
SponsoredBlackRock memperluas dana pasar uang yang ditokenisasi, dan Fidelity mulai menguji stablecoin yang dipatok USD. Morgan Stanley berencana menambahkan perdagangan kripto di E*TRADE pada tahun 2025. Mereka bergabung dengan JPMorgan, Visa, Stripe, dan PayPal, yang mengintegrasikan blockchain dalam pembayaran dan tokenisasi aset.
ETF Bitcoin dan Ethereum kini memegang lebih dari US$175 miliar dalam aset on-chain. Perusahaan “treasury” yang diperdagangkan secara publik seperti Strategy Inc. telah menambahkan miliaran dalam cadangan, memperlakukan aset digital sebagai instrumen neraca.
Stablecoin telah menjadi mesin utama pasar. a16z memperkirakan mereka memproses transaksi senilai US$46 triliun tahun lalu—lebih dari dua kali lipat PayPal dan mendekati level ACH. Penerbit seperti Tether dan Circle kini berada di antara pemegang Treasury AS teratas, melampaui negara-negara seperti Jerman dan Korea Selatan. Analis mengatakan ini dapat memperkuat dolar seiring meningkatnya kejelasan regulasi di bawah GENIUS Act dan CLARITY Act yang akan datang.
Dari DeFi ke AI: Frontier Aset Kripto yang Berkembang
Decentralized finance kini menangkap sekitar 25% perdagangan spot saat pengguna beralih dari exchange terpusat. Aset dunia nyata yang ditokenisasi, termasuk Treasury dan obligasi korporasi, telah melampaui US$30 miliar, sementara jaringan infrastruktur terdesentralisasi seperti Helium menunjukkan potensi pendapatan yang layak.
Throughput blockchain telah mencapai 3.400 transaksi per detik—mendekati skala kartu kredit. Solana dan rollup layer-2 Ethereum menjadi jangkar kinerja ini, didukung oleh kemajuan dalam zero-knowledge proofs dan enkripsi tahan kuantum.
Laporan ini menyoroti meningkatnya persimpangan AI dan kripto—dari verifikasi identitas (17 juta pengguna di Worldcoin) hingga pasar komputasi terdesentralisasi yang menampung lebih dari 420.000 model. a16z mengatakan konvergensi ini mengatasi risiko sentralisasi AI dan membuka loop pendapatan baru yang didorong oleh token: US$33 miliar dalam biaya pengguna tahun lalu menghasilkan US$18 miliar untuk proyek dan US$4 miliar mengalir langsung ke holder token.
Perusahaan memprediksi kerangka kebijakan yang memprioritaskan struktur pasar, adopsi stablecoin yang meningkat, dan aplikasi “AI-kripto” akan menjadi jangkar era berikutnya dari infrastruktur internet.
