Ethereum sudah mulai menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan. Sejak menyentuh level terendah baru-baru ini di sekitar US$1.840, Ethereum telah naik hampir 4%, menandakan bahwa para pembeli mulai kembali masuk. Rebound ini tidak terjadi secara acak. Setup bounce ini diam-diam sudah terbentuk selama beberapa minggu terakhir.
Beberapa sinyal mendasar sekarang mengindikasikan adanya perubahan. Tekanan jual tiba-tiba turun drastis. Trader derivatif berubah sangat bearish tanpa menambah posisi baru. Di saat yang sama, holder jangka panjang sudah mulai membeli lagi setelah berminggu-minggu melakukan aksi jual. Bersama-sama, faktor-faktor ini menguatkan perkiraan bahwa bounce Ethereum saat ini berpotensi berlanjut lebih jauh.
Setup Pantulan Ethereum Muncul saat Bullish Divergence Menguat
Chart Ethereum dalam jangka pendek menampilkan pola segitiga simetris. Pola ini mencerminkan situasi tidak menentu, di mana pembeli dan penjual saling berebut kendali.
Bersamaan dengan itu, muncul bullish divergence antara harga dan Relative Strength Index (RSI). RSI adalah indikator momentum yang mengukur apakah tekanan jual sedang menguat atau melemah. Dari awal Februari sampai hari ini (23 Februari), harga Ethereum mencatatkan lower low, tapi RSI justru mencatatkan higher low. Pola seperti ini sering menunjukkan bahwa tekanan jual mulai melemah.
Ingin lebih banyak insight token seperti ini? Daftar Newsletter Crypto Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.
Sinyal yang sama juga terbukti berhasil baru-baru ini. Antara tanggal 3 hingga 13 Februari, divergence serupa memicu rebound hampir 10%. Sementara divergence lain pada periode 3 sampai 15 Februari memberikan kenaikan sebesar 6%.
Ethereum sudah mulai merespons lagi. Rebound 4% baru-baru ini menunjukkan bahwa pembeli mulai bereaksi terhadap melemahnya momentum penurunan. Tapi, sinyal teknikal saja tidak cukup. Pertanyaan yang lebih besar adalah apa yang sebenarnya berubah di balik permukaan pasar.
Tekanan Jual Turun 90% Meski Harga Turun, Ungkap Katalis Lain
Perubahan terpenting datang dari inflow exchange. Inflow exchange mengukur jumlah koin yang masuk ke dalam exchange. Jika koin masuk ke exchange, biasanya menandakan niat untuk menjual.
Pada 7 Februari, inflow Ethereum ke exchange mencapai puncaknya di hampir 1,06 juta ETH. Setelah itu, inflow langsung anjlok menjadi hanya 126.000 ETH. Itu berarti potensi tekanan jual turun hampir 90%.
Perubahan ini jadi makin penting jika dibandingkan dengan harga. Dalam periode yang sama, harga Ethereum tetap turun sekitar 14%. Biasanya, harga turun jika tekanan jual naik. Tapi kali ini, harga jatuh sementara tekanan jual justru menghilang.
Ini menunjukkan penurunan harga tidak didorong oleh aksi jual spot yang agresif. Sebaliknya, pelemahan berasal dari sumber lain. Sumber itu sepertinya berasal dari trader derivatif. Funding rate Ethereum kini berubah sangat negatif. Saat funding negatif, artinya penjual short membayar biaya untuk mempertahankan posisi bearish mereka.
Sejak 7 Februari, funding rate turun dari level sedikit positif menjadi sekitar -0,02%. Ini adalah salah satu perubahan sentimen paling bearish dalam beberapa minggu terakhir.
namun, Open Interest memberikan gambaran berbeda. Open Interest mengukur total nilai posisi Futures yang masih aktif. Dalam periode tersebut, Open Interest cenderung tetap datar, hanya turun sedikit dari sekitar US$9,06 miliar menjadi US$8,88 miliar.
Kombinasi seperti ini sangat penting. Ini artinya, posisi short baru tidak agresif masuk. Justru, trader yang sudah ada berubah menjadi bearish, dan kemungkinan posisi long sudah keluar.
Setup seperti ini cenderung tidak stabil. Ketika sentimen bearish naik tanpa ada banyak posisi baru, pasar jadi rentan mengalami short squeeze. Short squeeze terjadi ketika harga naik dan memaksa penjual short untuk menutup posisi, sehingga harga terdorong lebih tinggi lagi.
Inilah yang membantu menjelaskan kenapa bounce Ethereum bisa berpotensi berlanjut melewati rebound jangka pendek.
Holder Jangka Panjang Mendadak Jadi Pembeli setelah Berminggu-Minggu Melakukan Penjualan
Perubahan krusial lain datang dari holder jangka panjang. Indikator Hodler Net Position Change mengukur apakah investor jangka panjang sedang membeli atau menjual.
Antara 3 sampai 20 Februari, indikator ini tetap negatif. Hal ini menandakan penjualan berkelanjutan dari investor berpengalaman. Pada puncaknya, holder jangka panjang menjual lebih dari 41.000 ETH secara bersih. Tapi tren ini kini sudah berbalik. Selama dua hari terakhir, indikator berubah positif, dengan net akumulasi lebih dari 6.000 ETH.
Hal ini menegaskan bahwa investor berpengalaman sudah mulai kembali membeli. Pola akumulasi seperti ini biasanya terjadi di dekat level bawah lokal, saat investor jangka panjang menempatkan posisi lebih awal sebelum pemulihan yang lebih luas dimulai.
Dengan tekanan jual yang menurun, sentimen bearish di derivatif yang sudah terlalu panjang, serta kehadiran kembali pembeli jangka panjang, setup reli Ethereum kini memiliki dukungan struktur yang lebih kuat.
Harga Ethereum Menghadapi Level Breakout Kunci yang Bisa Memperpanjang Reli
Saat ini, Ethereum menghadapi beberapa level resistance penting. Level utama pertama ada di US$1.920. Jika menembus level ini, itu akan mengonfirmasi momentum yang makin kuat. Resistance berikutnya terlihat di US$2.020, lalu ada penghalang besar di sekitar US$2.060, yang merupakan level teknikal kunci dan bisa jadi tempat resistance paling kuat.
Jika Ethereum mampu breakout di atas US$2.060, reli ini bisa berlanjut lebih cepat menuju US$2.200 dan bahkan berpeluang ke US$2.420.
Tapi, setup bullish ini bergantung pada kemampuan menahan support. Level downside penting tetap di US$1.840. Jika Ethereum turun di bawah level ini, struktur bounce akan gagal. Target downside berikutnya pun ada di sekitar US$1.740.
Saat ini, bounce Ethereum bukan lagi sekadar reli relief. Tekanan jual telah turun hampir 90%. Sentimen bearish memang meningkat, tapi tidak didukung keyakinan kuat. Holder jangka panjang pun secara diam-diam kembali menjadi pembeli.
Gabungan faktor-faktor ini menunjukkan rebound Ethereum yang sekarang bisa jadi merupakan tahap awal dari pergerakan yang lebih besar — kini level breakout selanjutnya menjadi pemicu paling menentukan.
