Pasar kripto belum pulih dari crash Crypto Black Friday dan masih bergejolak. Selama 24 jam terakhir, total kapitalisasi pasar turun 1,4%, dengan seluruh 10 aset kripto teratas melemah, kecuali stablecoin. Selain itu, kerugian bulanan juga melebar hingga lebih dari 2%
Namun, seorang analis percaya reli bull masih jauh dari usai. Menurutnya, fase koreksi saat ini tidak akan lama, dan reli altcoin besar kemungkinan di depan mata.
SponsoredKoreksi pasar kripto menandakan kelemahan sementara
Dalam unggahan yang terperinci, Crypto Dan menyoroti besarnya arus modal yang masuk ke pasar sebagai indikator kunci posisi siklus saat ini. Ia membandingkan kondisi sekarang dengan puncak dan koreksi sebelumnya.
Pada Q1 2021, arus modal besar menandakan pasar yang overheating dan mendekati akhir reli bull. Begitu pula pada Maret dan Desember 2024, arus masuk lebih kecil sehingga hanya memicu koreksi pertengahan siklus, bukan pembalikan penuh.
Sebaliknya, Dan menilai pasar saat ini jauh kurang overheating. Hal ini menyiratkan skala dan durasi koreksi sekarang kemungkinan terbatas.
“Currently, the level of overheating is smaller than in the previous two instances, and the magnitude and duration of the correction are expected to be shorter,” tulisnya.
Sejarah juga memberi petunjuk soal apa yang bisa terjadi berikutnya. Pada siklus-siklus sebelumnya, altcoin biasanya menggelar reli kuat saat pasar memasuki fase overheating yang sangat tinggi.
Jika pola ini terulang, investor bisa segera melihat momentum baru di aset kripto alternatif seiring kepercayaan kembali pulih.
“The current crypto market appears to be in a relatively small correction phase, and a strong surge in altcoins is likely to occur alongside intense overheating at the end of the cycle. The probability that the current bullish cycle has already ended remains low,” tandas sang analis.
Faktor ekonomi makro sebagai katalis bullish
Sementara itu, katalis bullish yang akan datang mendukung pandangan ini. Sejumlah agenda ekonomi makro kunci bisa menjadi bahan bakar bagi reli pasar berikutnya.
Sponsored SponsoredMenurut CME FedWatch Tool, ada probabilitas 99,9% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin hari ini.
“With the Fed widely expected to cut rates again today, and US-China trade tensions easing again, it’s no surprise we’re seeing a rebound in crypto markets,” ujar Kevin Rusher, founder RAAC, kepada BeInCrypto.
Analis kripto Ash Crypto menilai pemangkasan suku bunga yang diantisipasi itu sudah masuk harga, sehingga reaksi pasar kemungkinan terbatas. Ia menekankan komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan lebih menentukan.
Menurut Ash Crypto, serangkaian indikator ekonomi terbaru meningkatkan tekanan kepada The Fed agar bersikap lebih dovish. Indikator itu mencakup pasar kerja yang lemah, laporan Consumer Price Index (CPI) yang lebih rendah dari perkiraan, serta aktivitas ekonomi yang melambat di tengah penutupan pemerintahan yang masih berlangsung.
SponsoredIndikator-indikator tersebut, ucapnya, menunjukkan ekonomi AS kehilangan momentum dan memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan cenderung menambah langkah pelonggaran.
“For the first time in 2025, bank reserves at the Fed have fallen below $3 trillion. This means the Fed will also be thinking about ending its QT program. Even JP Morgan and Goldman Sachs are expecting that the Fed QT program will end at October’s FOMC meeting. This will probably be the first major risk-on signal since Q3 2019, when the Fed ended the QT program. I’m expecting this FOMC meeting to be more dovish, which will provide the fuel for the next rally,” papar Ash Crypto.
Pada saat bersamaan, analis Crypto Rover mengungkap bahwa Departemen Keuangan AS baru saja menyelesaikan pembelian kembali utang sendiri senilai US$2 miliar yang ia sebut sebagai “stealth quantitative easing.” Langkah mengurangi pasokan obligasi pemerintah dan menyuntikkan dana ke dalam sistem itu membuat kondisi keuangan lebih longgar. Pelaku pasar umumnya menilai ini bullish bagi aset berisiko seperti aset kripto.
Para analis menilai faktor-faktor ekonomi makro ini bisa memicu reli berikutnya. Jika The Fed mengakhiri QT dan mengambil pendekatan yang lebih dovish, kondisi pasar bisa berbalik mendukung aset berisiko. Dipadukan dengan tingkat overheating yang lebih rendah, pasar kripto nampaknya siap melanjutkan reli bull alih-alih berbalik turun.
