Strategy Inc, yang juga dikenal sebagai MicroStrategy, mengalami rebound tajam pada harga sahamnya sejak awal Februari. Setelah membentuk level terendah lokal pada 5 Februari, harga saham MSTR naik hampir 33% hanya dalam beberapa sesi. Aksi ini terjadi setelah Bitcoin pulih dan minat investor besar kembali pada model bisnis Strategy yang terhubung dengan Bitcoin dan didukung Michael Saylor.
Rebound harga saham MicroStrategy ini memang terlihat kuat di permukaan. Tapi konteks tetap penting. Pertanyaan kunci adalah apakah reli ini mencerminkan kepercayaan jangka panjang pada strategi Bitcoin Strategy atau hanya kenaikan sementara karena sentimen aset kripto.
Bitcoin dan Laba Menjelaskan Reli — tapi Juga Batasannya
Perilaku harga saham Strategy untuk jangka panjang masih sangat terkait erat dengan Bitcoin.
SponsoredSetelah Bitcoin mencapai puncaknya di dekat US$126.000 pada Oktober, tekanan jual menyebar ke berbagai saham yang terhubung dengan aset kripto. Strategy langsung mengikuti pergerakan tersebut. Dari puncaknya di Oktober, harga saham MicroStrategy turun lebih dari 70% ketika Bitcoin mengalami koreksi dalam.
Sejak 5 Februari, Bitcoin telah pulih sekitar 11%, dari kisaran US$63.000 menuju US$70.000. Selama periode yang sama, Strategy meroket sekitar 33%. Reaksi tiga banding satu ini memperlihatkan betapa leverage saham ini tetap sangat sensitif terhadap pergerakan Bitcoin dan semakin menegaskan korelasi kuat antara MicroStrategy dan Bitcoin.
Laporan keuangan juga menambah lapisan dukungan kedua.
Dalam laporan kuartal 4 2025, Strategy mencatat pendapatan sebesar US$123 juta, naik 1,9% dibanding tahun sebelumnya. Pendapatan dari langganan melonjak lebih dari 62%, yang menunjukkan bisnis cloud mereka masih sangat kuat. Margin kotor tetap sekitar 66%, sehingga unit perangkat lunak inti masih menghasilkan arus kas yang stabil.
Kerugian bersih besar tersebut terutama disebabkan oleh kerugian akuntansi non-tunai atas kepemilikan Bitcoin, yang dikumpulkan melalui strategi jangka panjang Michael Saylor. Hal ini tidak mencerminkan kelemahan operasional. Manajemen menegaskan mereka masih terus mengakumulasi Bitcoin dan berfokus posisi jangka panjang.
Kombinasi antara stabilisasi Bitcoin dan pendapatan yang melebihi ekspektasi inilah yang menjadi fondasi rebound harga saham MicroStrategy.
Tapi ini juga memperlihatkan batasannya. Selama Bitcoin masih mendominasi valuasi, potensi kenaikan Strategy akan tetap mengikuti siklus aset kripto. Karena itu, posisi institusi investasi menjadi sangat krusial.
Sponsored SponsoredBig Money Sedang Akumulasi Diam-Diam, namun Bear Masih Mengendalikan Momentum
Salah satu sinyal terpenting datang dari Chaikin Money Flow (CMF).
CMF mengukur apakah investor besar sedang membeli atau menjual dengan menggabungkan pergerakan harga dan volume. Jika nilai CMF naik, artinya pemain besar sedang melakukan akumulasi. Jika turun, itu tandanya distribusi atau penjualan besar sedang berlangsung.
Antara akhir November hingga awal Februari, harga saham Strategy memang terus menurun. Namun, CMF perlahan meningkat selama periode tersebut. Pola ini menciptakan divergensi bullish. Ketika sentimen investor ritel terhadap saham MicroStrategy melemah, ternyata investor besar secara diam-diam membangun posisi.
setelah 5 Februari, CMF akhirnya naik ke atas nol untuk pertama kalinya sejak Desember. Sinyal ini mengonfirmasi masuknya modal baru ke saham ini. Hal ini menunjukkan investor besar sedang memposisikan diri untuk kemungkinan pemulihan Bitcoin, dan melihat Strategy, yang sebelumnya MicroStrategy, sebagai cara leverage untuk mengambil peluang tersebut.
namun, indikator momentum memberikan gambaran yang lebih hati-hati.
SponsoredIndikator Bull-Bear Power mengukur siapa yang mengendalikan tekanan jangka pendek, pembeli atau penjual. Walau harga saham MicroStrategy melejit 33%, indikator ini masih menunjukkan hasil negatif. Penjual masih lebih dominan. Artinya akumulasi memang sedang terjadi, tapi kedudukan belum berbalik.
Sederhananya, institusi memang mulai membeli, tapi mereka belum mendorong harga secara agresif ke level yang lebih tinggi. Ini membuat reli harga saham masih rentan berbalik arah secara tiba-tiba.
Kelemahan ini juga terlihat pada struktur tren harga.
Harga Saham MicroStrategy Masih Bergerak di Bawah Batas Tren Penting Meski Reli 33%
Konfirmasi tren masih belum lengkap. Exponential moving average (EMA) adalah rata-rata harga yang memberikan bobot lebih pada data terbaru. EMA membantu mengidentifikasi apakah tren sedang menguat atau melemah.
Kenaikan harga sering kali gagal berlanjut ketika diperdagangkan di bawah EMA utama. Namun, begitu posisi harga berhasil menembus level tersebut, momentum biasanya akan meningkat tajam. Untuk saat ini, grafik MicroStrategy menunjukkan harga yang masih tertahan di bawah EMA 20 hari. Level ini berfungsi sebagai resistance selama tren turun pada harga saham MicroStrategy.
Sponsored SponsoredPada awal Oktober, terakhir kali harga saham MicroStrategy berhasil menembus EMA 20 hari, harga sahamnya kemudian reli 10% lagi tak lama setelahnya. Itu menandakan kekuatan tren. Rebound saat ini belum berhasil mencapainya. Tanpa berhasil melewati EMA dengan tegas, reli cenderung terhenti. Hal ini juga membuat harga lebih sensitif terhadap pergerakan Bitcoin. Bahkan koreksi kecil pada harga BTC bisa saja memicu aksi jual kembali di MSTR.
Level Resistance Utama dan Target Harga ke Depan
Struktur harga kini ditentukan oleh rentang level kunci yang sempit. Pada sisi atas, US$138 menjadi resistance utama pertama. Penutupan harian di atas zona ini akan menjadi sinyal meningkatnya kekuatan harga saham MSTR.
Di atas itu, US$150 menjadi penghalang krusial. Level ini bertepatan dengan resistance psikologis dan rata-rata pergerakan utama (EMA). Pergerakan yang bertahan di atas US$150 akan mengindikasikan pemulihan tren nyata pada saham MSTR.
Jika harga bisa melewati US$150, target berikutnya berada di sekitar US$189. Hanya jika harga berhasil bertahan di atas level tersebut, maka pergerakan menuju US$300 akan menjadi lebih realistis. Skenario ini masih menjadi opsi sekunder, bukan skenario utama. Pada sisi bawah, risiko tetap jelas.
Zona US$107 hingga US$104 menandai level terendah Februari. Area ini sudah pernah diuji satu kali. Breakdown di bawah US$104 akan membatalkan rebound yang terjadi.
Jika hal itu terjadi, harga saham MicroStrategy bisa turun ke kisaran US$82. Kelemahan lebih dalam bisa mendorong harga menyentuh area US$56, yang dekat dengan level retracement Fibonacci 0,618.
Bagaimana pendapat Anda tentang lonjakan harga saham MicroStrategy (MSTR) yang berhasil melawan arus pasar di atas? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!
