Mencari tahu titik terendah Bitcoin selalu menjadi tugas sulit bahkan bagi analis yang berpengalaman. Namun, berdasarkan indikator on-chain dan data trading, beberapa tanda menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin telah berhasil membentuk titik terendah bulan ini.
Tantangan terbesar adalah menentukan apakah titik terendah ini bersifat sementara atau menandakan pembalikan tren jangka panjang.
SponsoredAktivitas Whale dan Likuiditas Pasar Menunjukkan Bottom November
Pertama, indikator Whale vs. Retail Delta menunjukkan sinyal bullish yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk Bitcoin.
Whale vs. Retail Delta mengukur perbedaan posisi long dari whale dan trader ritel. Ini mencerminkan ekspektasi whale terhadap volatilitas Bitcoin di pasar derivatif.
Menurut Joao Wedson, pendiri dan CEO Alphractal, para whale — investor besar yang memegang sejumlah besar Bitcoin — kini memegang posisi long dominan untuk pertama kalinya dalam sejarah, jauh melampaui trader ritel.
Pada bulan Februari dan Maret, indikator ini juga mengalami lonjakan tajam. Lonjakan tersebut menandai titik terendah Bitcoin di sekitar level US$75.000.
Sponsored“Setiap kali level ini mencapai ketinggian seperti ini di masa lalu, titik terendah lokal terbentuk — tetapi posisi besar juga terlikuidasi,” ujar Joao Wedson.
Selanjutnya, volume perdagangan spot Bitcoin meningkat sementara open interest di pasar derivatif menurun. Pergeseran ini menunjukkan pasar yang lebih sehat dengan ketergantungan lebih sedikit pada spekulasi.
Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa volume spot harian Bitcoin di Binance secara konsisten melebihi US$10 miliar sepanjang November. Level ini secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata bulan-bulan sebelumnya. Sementara itu, open interest harian Binance turun sebanyak US$5 miliar dibandingkan bulan lalu.
Tendensi ini menunjukkan bahwa posisi spekulatif sedang tersapu bersih. Modal beralih kembali ke pasar spot, di mana investor membeli Bitcoin sebenarnya daripada menggunakan leverage tinggi. Transisi ini memberikan Bitcoin momentum naik yang lebih kuat dan berkelanjutan.
“Ketika bentuk pembersihan seperti ini terjadi, para analis sering mengatakan bahwa ini mengatur ulang pasar dan mempersiapkannya untuk fase yang lebih sehat. Itu benar, hanya jika pasar spot terlibat. Dan itulah yang sedang terjadi di Binance saat ini,” komentar analis Darkfost.
Tanda-tanda ini menyarankan bahwa Bitcoin mungkin telah membentuk titik terendah yang berhasil pada November.
Namun, tidak semua analis optimistis. Banyak yang memperingatkan bahwa kenaikan saat ini bisa saja menjadi “dead cat bounce.” Istilah ini merujuk pada pemulihan harga sementara yang terjadi setelah penurunan tajam, sebelum tren turun berlanjut.
Risiko ini mungkin mendorong trader untuk mengurangi leverage dan memangkas posisi jika pasar tiba-tiba berubah negatif.
