Harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi berturut-turut pada bulan Juli, namun dua indikator kunci menunjukkan reli ini sangat didorong oleh AS.
Perbedaan yang semakin besar antara aktivitas perdagangan AS dan Korea menimbulkan pertanyaan tentang partisipasi global dan risiko pasar.
Coinbase Premium Meningkat Seiring Aliran Masuk ETF Bitcoin AS
Coinbase Premium Index, yang melacak perbedaan harga antara Bitcoin di Coinbase (USD) dan Binance (USDT), telah meningkat sepanjang Juli.
Premium ini telah naik setinggi 0,08%, menandakan tekanan beli yang kuat dari AS.
Coinbase melayani investor institusional dan ritel AS. Premium yang meningkat sering mencerminkan akumulasi agresif oleh whale Amerika, penyedia ETF, atau korporasi.
Ini sejalan dengan arus masuk lebih dari US$14,8 miliar ke dalam ETF Bitcoin spot AS, mendorong BTC ke rekor tertinggi mendekati US$123.000.
Pergerakan ini mengonfirmasi bahwa institusi AS memimpin siklus saat ini, didukung oleh regulasi yang menguntungkan dan akses modal.
Pasar Bitcoin Korea Menyampaikan Cerita Berbeda
Berbeda tajam, Korea Premium Index — sering disebut “Kimchi Premium” — telah turun di bawah nol.
Indeks ini melacak perbedaan harga antara Bitcoin di exchange Korea (misalnya, Upbit, Bithumb) dan platform global.
Hingga pertengahan Juli, premium tetap sekitar -1,7%, menunjukkan perdagangan Bitcoin lebih murah di Korea Selatan. Korea Premium yang negatif menunjukkan permintaan ritel Korea lemah, dengan sedikit investor baru yang masuk ke pasar.
Dalam reli bull sebelumnya (2017, 2021), Korea sering melihat premium +10% atau lebih, didorong oleh euforia spekulatif ritel. Dinamika itu tidak ada hari ini.
Mengapa Divergensi Ini Penting
Perbedaan dalam indeks premium mengungkapkan reli bull Bitcoin saat ini tidak seimbang secara global. Ini berpusat di AS, dengan antusiasme ritel terbatas dari salah satu pasar paling aktif di Asia.
Secara historis, partisipasi ritel yang luas telah menopang dan memperpanjang pasar bull. Tanpanya, ada risiko reli menjadi terlalu berat di atas, bergantung hanya pada aliran institusional.
Ini juga dapat mempengaruhi momentum altcoin, yang sering bergantung pada likuiditas exchange Korea dan narasi yang didorong oleh ritel.
Secara keseluruhan, Coinbase Premium seharusnya tetap positif jika permintaan AS tetap kuat. Namun jika menurun sementara Korea tetap negatif, ini bisa menandakan momentum yang melemah.
Perubahan Korea Premium menjadi positif akan menunjukkan masuknya kembali ritel, dan dapat memicu kenaikan berikutnya dari Bitcoin.
Sampai saat itu, aksi harga Bitcoin kemungkinan akan tetap berpusat di AS, dipimpin oleh ETF, korporasi, dan manajer kekayaan — bukan investor ritel global.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
