Bitcoin (BTC), yang dulu dianggap sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian finansial, kini berjuang untuk mempertahankan gelar ini di tengah perubahan ekonomi global. Pergerakan pasarnya semakin mirip dengan aset berisiko tradisional.
Sejak pelantikan Donald Trump pada 20 Januari, pasar kripto mengalami penurunan yang belum pernah terjadi sebelumnya, menghapus hampir US$1 triliun dalam nilai.
Peran Bitcoin yang Berubah di Pasar Keuangan
Sebelumnya, Bitcoin dianggap sebagai lindung nilai, bergerak seiring dengan emas saat ketidakpastian melanda. Namun, tren ini berbalik sejak Presiden Trump menjabat. Sementara emas terus naik, Bitcoin mengalami koreksi yang parah, menunjukkan perubahan mendasar dalam persepsi pasar.
“Sejak Trump menjadi presiden pada 20 Januari, pasar turun dari US$3,7 triliun menjadi US$2,5 triliun. Ini aneh karena saat Trump menjabat menandai puncak lokal untuk kripto meskipun dia adalah presiden yang paling pro-kripto,” ujar analis kripto Symbiote.
Salah satu faktor utama dalam perubahan ini adalah meningkatnya korelasi Bitcoin dengan aset keuangan tradisional. Pada 2024, BTC bergerak seiring dengan Nasdaq 100 dan S&P 500 sekitar 88% dari waktu, sangat kontras dengan perannya sebelumnya sebagai aset yang berkorelasi negatif.
Sekarang, korelasi bergulir 30 hari turun menjadi sekitar 40%. Ini menunjukkan Bitcoin sekarang diperdagangkan lebih mirip dengan saham teknologi berisiko tinggi daripada lindung nilai terhadap inflasi atau gejolak ekonomi.
Likuiditas menjadi perhatian utama lainnya. Sejak 2020, pasar keuangan memperhitungkan pengurangan likuiditas, tren yang sangat mempengaruhi kripto. Pengamat pasar mencatat bahwa aliran likuiditas kembali ke US$, yang secara historis merupakan aset paling stabil selama perang dagang.
Perubahan ini mengakibatkan terjadinya flash crash berulang di pasar kripto, meningkatkan volatilitas dan ketidakpastian investor. Data Coinglass mendukung tren ini, menunjukkan bahwa aset di bawah pengelolaan (AUM) Bitcoin ETF (Exchange-Traded Funds) turun dari US$120 miliar menjadi US$100 miliar dalam beberapa minggu.
Selain itu, decentralized finance (DeFi) juga terkena dampak. Data di DefiLlama menunjukkan total nilai terkunci (TVL) turun dari puncak 2025 sebesar US$128,7 miliar menjadi US$93,2 miliar pada saat ini. Penurunan ini menandakan hilangnya kepercayaan secara luas terhadap kemampuan kripto untuk memberikan stabilitas finansial selama ketidakpastian ekonomi.
Ketakutan Perang Dagang Trump Membebani Sentimen Aset Kripto
Sebuah survei terbaru dari Bank of America menyoroti meningkatnya kekhawatiran tentang perang dagang global. Secara khusus, 42% responden mengidentifikasinya sebagai perkembangan paling bearish untuk aset berisiko pada 2025, naik dari 30% pada Januari.
“Ketika ditanya perkembangan global mana yang akan dianggap paling bearish untuk aset berisiko pada 2025, 42% mengatakan perang dagang global, terutama karena ancaman tarif baru dari pemerintahan Trump yang baru. Respon ini naik dari 30% yang menjawab pada Januari bahwa perang dagang global akan menjadi yang paling bearish,” lapor Pensions & Investments melaporkan.
Menariknya, hanya 3% responden yang percaya Bitcoin akan berkinerja terbaik dalam perang dagang penuh, sangat kontras dengan emas dan US dollar. Temuan ini menyoroti perubahan persepsi yang kritis—pasar tidak lagi melihat Bitcoin sebagai lindung nilai di masa kesulitan ekonomi.
Kripto pionir ini, yang berkembang selama ketidakstabilan geopolitik, kini dianggap terlalu volatil untuk menawarkan perlindungan berarti terhadap guncangan finansial.
Selain itu, indeks kepanikan volatilitas Goldman Sachs melonjak dari 1,4 pada Desember menjadi lebih dari 9,1, dengan ekspektasi ayunan yang lebih besar di masa depan. The Kobeissi Letter, sumber berita keuangan yang banyak diikuti, menyarankan bahwa aksi harga Bitcoin kemungkinan akan tetap bergejolak seiring meningkatnya ketakutan perang dagang.
Apakah Ada Harapan untuk Kebangkitan Bitcoin? Para Ahli Berpendapat
Meski sentimen bearish, beberapa ahli berpendapat bahwa Bitcoin masih memiliki potensi jangka panjang. BeInCrypto baru-baru ini melaporkan bagaimana Bitcoin bisa menjadi penyelamat keuangan Amerika di tengah utang nasional yang melonjak. Dengan mengadopsi aset digital sebagai bagian dari strategi ekonomi yang lebih luas, AS bisa memanfaatkan sifat terdesentralisasi Bitcoin untuk menjaga ketahanan finansial.
“Anda bisa membeli Bitcoin sebagai cara untuk memilih dengan dolar Anda, mengirim pesan yang jelas, dan bahkan mungkin menyelamatkan AS dalam jangka panjang. Kembali ke standar emas,” ucap CEO Coinbase Brian Armstrong baru-baru ini.
Selain itu, kemampuan Bitcoin untuk menyediakan likuiditas bagi perusahaan yang kesulitan tetap menjadi argumen kuat yang mendukungnya. BeInCrypto menyoroti bagaimana perusahaan yang ingin meningkatkan kinerja saham mereka semakin beralih ke Bitcoin sebagai aset alternatif.
“Kami memiliki bisnis inti yang bagus, tapi terlalu kecil untuk relevan dengan pasar modal. Saya pikir saat kami mulai berinvestasi lebih banyak dalam strategi treasury Bitcoin kami, kami akan dapat menciptakan lebih banyak likuiditas dalam saham kami dan menarik investor,” terang CEO Goodfood Jonathan Ferrari, dilaporkan oleh Bloomberg baru-baru ini.
Jika adopsi korporat terus tumbuh, Bitcoin bisa mendapatkan kembali posisinya sebagai alat keuangan penting, bukan hanya aset berisiko lainnya. Namun, satu ide nampaknya jelas: peran Bitcoin dalam keuangan global sedang berubah.
“Saya mengerti alasan untuk cadangan Bitcoin. Saya tidak setuju dengan itu, tapi saya mengerti. Kami memiliki cadangan emas. Bitcoin adalah emas digital, yang lebih baik daripada emas analog,” aku kritikus BTC Peter Schiff baru-baru ini.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
