Stablecoin di exchange sering dianggap sebagai indikator utama daya beli investor. Saldo stablecoin yang lebih tinggi menunjukkan trader siap membeli altcoin, membuka jalan untuk pemulihan pasar.
Data on-chain mengungkapkan bahwa cadangan stablecoin di exchange telah mencapai titik tertinggi dalam tiga tahun. Namun, kapitalisasi pasar altcoin terus menurun tajam.
Cadangan Stablecoin Lampaui US$45 Miliar di Awal 2025
Menurut CryptoQuant, total nilai stablecoin ERC-20 di exchange mencapai US$46,5 miliar pada awal 2025. Saat ini, angka ini berada di US$44 miliar. Data ini membuat investor seperti The DeFi Investor percaya bahwa modal siap untuk memicu pemulihan pasar.
“Cadangan stablecoin di CEX mencapai titik tertinggi sepanjang masa. Ada banyak modal yang menunggu untuk digunakan. Namun, kita perlu situasi makro membaik terlebih dahulu,” komentar The DeFi Investor .
Namun, melihat lebih dekat pada spot exchange menunjukkan cerita yang berbeda. Alih-alih meningkat, cadangan stablecoin di platform ini justru menurun secara signifikan.
Data CryptoQuant menunjukkan bahwa dari US$44 miliar stablecoin ERC-20 di centralized exchange (CEX), sebanyak US$43,8 miliar disimpan di exchange derivatif. Sementara itu, spot exchange hanya menyimpan lebih dari US$220 juta dalam bentuk stablecoin.
Tren historis menunjukkan bahwa dari Juli 2023 hingga Maret 2024, lonjakan cadangan stablecoin di spot exchange bertepatan dengan kapitalisasi pasar yang naik dari US$1 triliun menjadi US$2,7 triliun. Saat ini, cadangan spot exchange telah turun ke titik terendah dalam tiga tahun.
Kebanyakan stablecoin di exchange derivatif tidak berkontribusi pada kenaikan harga yang berkelanjutan. Sebaliknya, mereka mencerminkan perdagangan leverage jangka pendek dengan risiko tinggi. BeInCrypto baru-baru ini melaporkan bahwa 334.404 trader terlikuidasi dalam 24 jam terakhir, dengan total US$947,7 juta. Posisi long paling menderita.
Selain itu, kapitalisasi pasar altcoin (TOTAL2) turun sebesar 20% pada bulan Maret, jatuh dari US$1,2 triliun menjadi di bawah US$1 triliun.
Kapitalisasi Pasar Stablecoin Mencapai Rekor Baru di Tengah Peningkatan Adopsi
Menurut Ignas, co-founder Pink Brains, kapitalisasi pasar stablecoin telah melonjak 44% selama dua tahun terakhir, melampaui US$200 miliar.
Secara historis, peningkatan pasokan stablecoin menandakan dimulainya altcoin season. Namun, Ignas percaya narasi di 2025 berbeda.
“Hingga baru-baru ini, peningkatan pasokan stablecoin menyebabkan kenaikan harga kripto, karena stablecoin sebagian besar digunakan untuk penyimpanan jangka pendek antara perdagangan. Sekarang, stablecoin tumbuh melampaui spekulasi,” ujarnya .
Dia menunjukkan kasus penggunaan di dunia nyata yang melampaui perdagangan kripto. Misalnya, SpaceX memproses penjualan Starlink di Argentina dan Nigeria menggunakan stablecoin. ScaleAI membayar karyawan luar negeri dengan stablecoin.
Sementara itu, institusi TradFi besar bersiap untuk pertumbuhan stablecoin. Bank of America terbuka untuk meluncurkan stablecoin-nya sendiri jika regulasi mengizinkan. PayPal berencana untuk memperluas PYUSD pada 2025. Stripe baru-baru ini mengakuisisi Bridge, sebuah platform stablecoin, senilai US$1,1 miliar. Revolut sedang mempertimbangkan untuk menerbitkan stablecoin. Visa sedang mengintegrasikan stablecoin ke dalam pembayaran dan operasi global.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
