Cboe Global Markets membawa era baru untuk derivatif kripto di AS. Operator exchange ini mengumumkan hari ini bahwa Cboe Futures Exchange (CFE) akan mulai menawarkan Continuous Futures untuk Bitcoin (PBT) dan Ether (PET) pada 15 Desember 2025, dengan menunggu persetujuan akhir dari regulator.
Ini menandai pertama kalinya pasar yang diatur AS akan menjadi tuan rumah paparan kripto gaya perpetual, yang sebelumnya hanya ditawarkan di exchange luar negeri.
SponsoredCboe Membawa Perpetual-Style Crypto Futures ke Dalam Lingkup Regulasi AS
Produk baru ini dirancang untuk memberikan investor profesional paparan jangka panjang dan efisien terhadap dua aset digital terbesar, serta menghilangkan hambatan operasional dalam bergulirnya futures yang kadaluwarsa.
Setiap kontrak akan memiliki masa berlaku 10 tahun dan fitur penyesuaian kas harian, secara efektif mencerminkan mekanik dari perpetual swaps sambil tetap sepenuhnya sesuai dengan regulasi derivatif AS.
Perpetual futures, salah satu produk kripto yang paling banyak diperdagangkan secara global, secara historis berkembang di tempat-tempat luar negeri karena kendala regulasi di AS. Langkah Cboe membawa instrumen ini yang sudah dikenal namun di bawah pengawasan ketat ke meja institusi yang mencari transparansi, perlindungan kliring, dan keselarasan regulasi.
“Karena perpetual futures secara historis diperdagangkan di luar negeri, Cboe dengan antusias membantu memperluas akses ke produk-produk ini dalam lingkungan yang diatur, transparan, dan ramah perantara di AS,” ujar Rob Hocking, Global Head of Derivatives di Cboe.
Ia menambahkan bahwa struktur ini memungkinkan manajemen portofolio dan risiko yang lebih efisien, sambil memberikan investor jalur terkendali untuk paparan aset digital berleverage.
Continuous Futures akan diselesaikan dengan uang tunai, dikliring secara terpusat, dan diatur oleh standar yang diatur CFTC melalui Cboe. Persyaratan Marjin AS yang jelas akan mengikuti pengawasan derivatif standar.
Trader dapat memperoleh manfaat marjin silang dengan kontrak Financially Settled Bitcoin (FBT) dan Ether (FET) yang sudah ada di CFE.
SponsoredDirancang untuk Efisiensi Modal dan Paparan Jangka Panjang
Kontrak akan mengikuti Cboe Kaiko Real-Time Rates untuk BTC dan ETH. “Jumlah Pendanaan” harian yang mirip dengan pembayaran pendanaan yang digunakan dalam perpetual swaps akan diterapkan pada posisi terbuka untuk menjaga harga futures tetap sesuai dengan pasar spot.
“Membawa futures gaya perpetual ke pasar yang diatur AS menjawab kebutuhan nyata bagi investor institusi yang mencari paparan kripto yang efisien dan jangka panjang,” papar Anne-Claire Maurice, Managing Director of Derived Data di Kaiko.
Ia menekankan bahwa struktur ini menghilangkan risiko rolling sambil menjaga transparansi dan pengawasan.
Perdagangan akan tersedia 23 jam sehari, lima hari seminggu, dari Minggu malam hingga Jumat sore (ET), mencerminkan jadwal derivatif kripto CFE yang ada.
Edukasi dan Persiapan Pasar Dimulai
Mengenali kompleksitas dan kebaruan produk ini, Options Institute Cboe akan mengadakan dua sesi edukasi publik pada 17 Desember 2025, dan 13 Januari 2026.
Kursus ini akan membantu trader memahami spesifikasi kontrak, perhitungan pendanaan, dan penggunaan strategis mulai dari hedging dan perdagangan volatilitas hingga posisi jangka panjang sintetis.
Dengan meningkatnya permintaan institusional untuk paparan kripto yang diatur, terutama di tengah berkembangnya pasar ETF, Continuous Futures dari Cboe dapat menjadi salah satu pembaruan struktural paling signifikan bagi derivatif kripto AS dalam beberapa tahun.
