Meski ada pengawasan ketat dari otoritas keuangan Korea Selatan, layanan “crypto lending” berbasis leverage muncul kembali di berbagai exchange domestik.
Platform seperti Upbit, Bithumb, dan Coinone menghidupkan kembali atau merombak produk kontroversial ini di bawah pedoman pemerintah yang baru diterbitkan, menandakan kembalinya dengan hati-hati namun signifikan.
SponsoredCoinone Luncurkan “Coin Borrowing”
Pada hari Senin, Coinone, exchange aset kripto terbesar ketiga di Korea Selatan, meluncurkan layanan perdagangan aset kripto baru, “coin lending.” Peluncuran ini terjadi hanya dua bulan setelah pesaingnya, Upbit dan Bithumb, memperkenalkan layanan serupa pada bulan Juli.
Produk ini memungkinkan pengguna meminjam aset kripto dengan jaminan won Korea, memungkinkan strategi perdagangan berbasis leverage. Dalam praktiknya, ini termasuk short-selling—meminjam aset kripto, menjualnya pada harga pasar, dan membelinya kembali dengan diskon jika harga turun.
Coinone menekankan bahwa layanan ini sepenuhnya mengikuti pedoman pinjaman dari Pemerintah, yaitu Komisi Jasa Keuangan (FSC). Di bawah aturan ini, batas pinjaman individu mencerminkan kerangka kerja short-selling ekuitas—US$22.000 (KRW 30 juta) hingga US$51.000 (KRW 70 juta), tergantung pada pengguna.
Pelanggan dapat menjaminkan minimal US$37 melalui layanan ini dan meminjam hingga 82% dari jaminan mereka, dengan batas maksimum US$22.000. Pada peluncuran, hanya Bitcoin yang didukung.
Upbit dan Bithumb Sesuaikan Layanan Mereka
Pemimpin industri Upbit mengaktifkan kembali program pinjamannya minggu lalu, dengan memodifikasi ketentuan untuk memenuhi persyaratan FSC. Batas maksimum jaminannya turun 25%—dari US$37.000 menjadi US$28.000.
SponsoredBithumb, exchange terbesar kedua di negara itu, terus beroperasi di bawah struktur lamanya namun mengonfirmasi adanya revisi yang sedang berlangsung.
“Kami sepenuhnya memahami maksud dari FSC dan pedoman DAXA,” ucap juru bicara Bithumb, merujuk pada Asosiasi Pertukaran Aset Digital. “Kami sedang meninjau batas pinjaman, rasio, dan persyaratan likuidasi untuk memastikan perlindungan investor dan stabilitas pasar. Prioritas kami adalah mentransisikan layanan dengan lancar sambil meminimalkan gangguan pengguna.”
Regulator Dorong Perlindungan Lebih Kuat
FSC memperkenalkan pedoman ini awal bulan ini sebagai tanggapan atas kekhawatiran tentang risiko investor dan leverage yang berlebihan. Regulator menjelaskan bahwa layanan pinjaman tidak boleh beroperasi sebagai produk berisiko tinggi yang tidak terkontrol.
Exchange sekarang harus memberikan pinjaman hanya dari cadangan mereka dan membatasi pinjaman pada aset kripto berkapitalisasi besar. Batas pinjaman ditetapkan untuk setiap individu, dan pengguna harus menyelesaikan program pendidikan online serta lulus tes kelayakan sebelum mengakses layanan. Untuk melindungi trader ritel, otoritas juga menetapkan suku bunga tahunan maksimum sebesar 20 persen dan memperkuat kewajiban pengungkapan.
Pejabat mengatakan kerangka kerja ini dirancang untuk mencapai keseimbangan—memungkinkan inovasi di pasar aset virtual sambil memastikan perlindungan konsumen dan mengekang spekulasi sembrono.
Menurut CoinGecko, enam exchange berbasis di Korea Selatan—termasuk Upbit, Bithumb, dan Coinone—secara kolektif memproses volume perdagangan harian sebesar US$5,26 miliar.
