Egan-Jones, perusahaan pemeringkat kredit asal AS, mengatakan bahwa disrupsi AI akan menyerang layanan profesional, venture capital, dan perumahan lebih dulu. Mereka memandang perombakan ekonomi secara besar-besaran hampir pasti terjadi.
Laporan perusahaan pada 1 Oktober, berjudul “It’s Over,” ditujukan untuk investor institusional dan manajer risiko. Egan-Jones menegaskan bahwa analis kredit tidak menulis laporan ini.
Di Mana Egan-Jones Memperkirakan Disrupsi AI Akan Terjadi Lebih Dulu?
Layanan profesional menjadi daftar teratas karena perusahaan di bidang ini membebankan tarif ke klien berdasarkan jam atas keahlian mereka.
Sebagai bukti, laporan ini mengutip jaringan akuntansi Big Four, KPMG, yang mendesak auditornya, Grant Thornton UK, untuk membagikan penghematan dari AI. Dokumen di Inggris menunjukkan biaya audit turun 14%, dari US$416.000 menjadi US$357.000, lapor Financial Times.
Laporan ini juga menyoroti IBM, di mana harga sahamnya turun 13% pada 23 Februari, penurunan tertajam sejak tahun 2000, menurut Bloomberg. Anthropic menyampaikan bahwa Claude Code dapat mempercepat modernisasi COBOL, bahasa pemrograman lawas yang masih digunakan pada sistem utama perbankan.
Tidak semua analis melihat dampak kerugian yang bertahan lama. Evercore ISI mempertahankan rating Outperform untuk saham IBM setelah penurunan tersebut. Mereka menjelaskan, IBM memang sudah menjual alat modernisasi miliknya, menurut Investing.com.
Selanjutnya, venture capital, menurut versi Egan-Jones. Perusahaan ini beralasan, startup yang tumbuh dengan modal lebih sedikit, membuat venture capital jadi punya lebih sedikit daya tawar dan imbal hasil semakin kecil.
Mereka menduga, hanya sedikit limited partners (LP), yakni investor yang mendanai perusahaan tersebut, yang sudah memperhitungkan hal ini.
Apakah Hilangnya Pekerjaan Benar-Benar Bisa Menekan Harga Rumah di AS?
Egan-Jones menjelaskan bahwa rumah tangga dengan cicilan hipotek sering kali mengandalkan dua penghasilan. Jika salah satu pekerjaan hilang, mereka bisa saja terpaksa menjual rumah dalam waktu enam hingga dua belas bulan.
Harga rumah sudah tertinggal dari inflasi. Indeks nasional S&P Cotality Case-Shiller naik 1,9% dalam setahun hingga Juli. Sementara itu, harga konsumen naik 3,4%, menurut data S&P. Nilai riilnya sudah turun selama 14 bulan berturut-turut.
Sementara itu, data Redfin memperlihatkan bahwa jumlah penjual rumah di AS melebihi pembeli sebesar 57,9% pada bulan Agustus, sebagai rekor surplus penjual rumah di AS.
The Kobeissi Letter, sebuah buletin pasar, mengungkapkan kehilangan pekerjaan di sektor yang terdampak AI rata-rata sekitar 11.000 per bulan. Itu merupakan rata-rata selama tiga bulan hingga Juni.
Egan-Jones menggambarkan dampak ke sektor perumahan ini bersifat jangka pendek dan memperkirakan keterbatasan lahan perkotaan akan membuat nilainya bertahan dalam jangka panjang. Sebanyak apa penghematan AI yang dirasakan klien, seperti di KPMG, mungkin yang menentukan seberapa luas tekanan margin menyebar.
