Rumor beredar tentang apakah kita bisa mengharapkan altcoin season yang akan datang. Performa Ethereum sangat tinggi. Cina baru-baru ini mengumumkan stimulus ekonomi, dan The Fed di AS diperkirakan akan memangkas suku bunga pada bulan September.
Namun, menurut seorang ahli dari exchange kripto Deribit yang diakuisisi oleh Coinbase, altcoin season masih tertunda. Panorama saat ini menunjukkan optimisme yang hati-hati daripada euforia yang ekstrem. Meskipun Ethereum telah melonjak, belum mencapai ambang batas yang diperlukan untuk mengonfirmasi peristiwa tersebut, dan altcoin berkapitalisasi menengah dan kecil masih kekurangan volume perdagangan yang cukup.
Apakah Faktor Ekonomi Makro Akhirnya Selaras?
Bagi banyak trader aset kripto, daya tarik altcoin season adalah setara dengan demam emas di dunia kripto. Periode ini mewakili pergeseran pasar dari raksasa mapan seperti Bitcoin dan Ethereum menuju konstelasi yang lebih luas dari aset yang lebih kecil dan spekulatif. Peristiwa semacam ini berujung pada tren keuntungan yang eksplosif.
Faktor ekonomi makro saat ini dan beberapa metrik on-chain menunjukkan kedatangan altcoin season yang telah lama dinantikan.
Dalam pidato hari ini di Simposium Ekonomi Jackson Hole, Ketua The Fed Jerome Powell menunjukkan sikap yang lebih dovish terhadap kemungkinan penurunan suku bunga. Dia mengisyaratkan bahwa “pergeseran keseimbangan risiko” bisa memerlukan penyesuaian sikap kebijakan The Fed, mengisyaratkan kebijakan ekspansif potensial untuk bulan September.
Awal pekan ini, muncul laporan bahwa Cina telah mengumumkan paket stimulus baru untuk mendukung ekonominya yang sedang berjuang. Meskipun detailnya masih muncul, langkah ini dipandang luas sebagai langkah signifikan menuju pelonggaran kebijakan oleh salah satu ekonomi terbesar di dunia.
Jean-David Péquignot, Chief Commercial Officer Deribit, mengakui pertemuan kebijakan ekonomi makro yang menguntungkan sebagai pemicu utama untuk potensi altcoin season.
“Pelonggaran kebijakan bank sentral dapat mengurangi imbal hasil pada aset yang lebih aman dan menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan, menurunkan ekspektasi pengembalian jangka panjang… Sebagai aset berisiko tinggi, kripto cenderung memperkuat apa yang terjadi di ekuitas, dan ketika likuiditas lebih melimpah, aliran spekulatif meningkat,” ujar Péquignot kepada BeInCrypto.
Kenaikan harga Ethereum yang terjadi kemudian memperkuat ekspektasi ini.
Reli Ethereum Memicu Harapan
Dalam tampilan kuat dari selera risiko yang diperbarui di antara investor, harga Ethereum reli setelah pengumuman Powell. Aksi harga ini dan lonjakan baru-baru ini dalam arus masuk ke ETF Ethereum spot mewakili perkembangan kunci.
Menurut analisis Péquignot, kinerja Ethereum yang lebih baik dibandingkan Bitcoin adalah sinyal penting untuk pasar yang lebih luas.
“Rasio ETH/BTC biasanya bertindak sebagai indikator utama ketika BTC mulai berkinerja buruk dan investor menunjukkan peningkatan selera untuk aset kripto berisiko lebih tinggi,” ucapnya, menambahkan, “[Ini] juga dapat memiliki efek limpahan, di mana kinerja lebih baik Ether mengkonsolidasikan selera investor untuk inovasi dan memicu FOMO di pasar yang lebih luas.”
Meski tanda-tanda ini menjanjikan, mereka masih belum cukup untuk mengonfirmasi kedatangan altcoin season yang sesungguhnya.
Bitcoin Masih Mendominasi
Reli pasar yang luas mendefinisikan altcoin season yang sebenarnya, namun beberapa metrik kunci menunjukkan ini belum terjadi. Misalnya, CoinMarketCap Altcoin Season Index mengukur apakah 75% dari 100 altcoin teratas telah mengungguli Bitcoin selama 90 hari.
Pada waktu publikasi, indeks berada di angka 44 dari 100.
“CMC Altcoin Season Index juga telah pulih tetapi tetap jauh di bawah level kunci 75. Banyak altcoin berkapitalisasi menengah dan kecil masih tertinggal atau diperdagangkan sideways, menunjukkan tidak ada kinerja lebih baik altcoin yang meluas,” terang Péquignot.
Sementara itu, Bitcoin masih mendominasi pasar kripto.
“Dominasi Bitcoin tetap tinggi dalam jangka waktu 5 tahun di 58%, hingga BTC tetap menjadi katalis utama untuk alokasi institusional khususnya,” tambah Péquignot.
Indikator-indikator ini menunjukkan bahwa modal masih terutama terkonsentrasi di Bitcoin, yang sering dianggap sebagai aset digital paling aman. Untuk altcoin season benar-benar tiba, metrik-metrik ini perlu berubah.
Faktor Apa yang Dibutuhkan untuk Memulai Altcoin Season?
Walaupun berita terbaru telah memberikan momentum signifikan, Péquignot menunggu kombinasi dari semua faktor untuk sepenuhnya selaras sebelum dia yakin membuat keputusan. Dia menjelaskan bahwa altcoin season sejati ditandai oleh serangkaian peristiwa yang mengonfirmasi perubahan perilaku investor secara luas.
“Breakout dari rasio ETH/BTC yang menandakan kinerja BTC yang terus-menerus lebih rendah; penurunan dominasi BTC yang tegas, menunjukkan rotasi modal yang lebih jelas; Altcoin Season Index yang bergerak menuju 75, mengonfirmasi ekspansi besar altcoin; dan arus masuk ritel yang lebih besar yang dibuktikan oleh aktivitas on-chain, aktivitas media sosial, dan volume perdagangan altcoin yang lebih besar,” terang dia.
Rotasi modal yang luas ini, dikombinasikan dengan angin makro dari ekonomi terkuat di dunia, bisa cukup untuk mengalihkan likuiditas ke altcoin. Namun, meskipun dengan perkembangan positif ini, jalannya tidak tanpa risiko.
Pemicu Akhir dan Potensi Jebakan
Beberapa faktor bisa menggagalkan potensi reli. Misalnya, perubahan kebijakan bank sentral bisa membalikkan tren saat ini.
“Cetakan inflasi yang tiba-tiba lebih tinggi mungkin memaksa bank sentral untuk menghentikan atau membalikkan pelonggaran lebih awal dari yang diharapkan, yang akan merugikan aset berisiko dan membalikkan rotasi modal,” ujar Péquignot kepada BeInCrypto.
Dia juga memperingatkan bahwa dinamika pasar kripto, terutama penggunaan leverage yang tinggi, dapat menyebabkan koreksi tajam.
“Karena reli altcoin dirusak oleh keserakahan ritel dan leverage besar, narasi investasi yang terlalu ramai atau mengecewakan dapat menyebabkan pengambilan keuntungan atau pembatasan kerugian, memicu likuidasi yang dapat mempersingkat altcoin season,” tambah Péquignot.
Menambah ketidakpastian, penerapan dan pembalikan tarif perdagangan oleh Amerika Serikat terus memicu ketidakpastian di kalangan investor. Lingkungan seperti ini dapat dengan cepat mengurangi minat terhadap altcoin.
The Waiting Game
Altcoin season akan membutuhkan lebih banyak kesabaran tahun ini. Meskipun belum tiba, kondisinya sedang terbentuk.
Kombinasi kuat dari angin makroekonomi dan lonjakan terbaru Ethereum telah memberikan sinyal terkuat hingga saat ini bahwa pasar mulai bergeser. Namun, semua indikator yang diperlukan untuk mengonfirmasi peristiwa tersebut belum terpenuhi.
Permainan menunggu terus berlanjut, namun untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, potongan-potongan untuk demam emas kripto besar berikutnya nampaknya mulai jatuh pada tempatnya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
