CEO Skydance, David Ellison, menyebut merger Paramount-Warner membuat perusahaan siap menang di setiap lini bisnis. Tapi, gabungan kedua perusahaan ini memulai dengan utang sekitar US$79 miliar dan menargetkan untuk memangkas rasio utang jadi tiga kali pendapatan.
Menurut hitungan pembawa acara CNBC, David Faber, utangnya hampir tujuh kali pendapatan perusahaan. Meski begitu, rencana pengurangannya mengandalkan sinergi senilai US$6 miliar, yang artinya penghematan dari penggabungan operasi kedua perusahaan.
Apakah Sinergi US$6 Miliar dari Paramount-Warner Bisa Menutup Utang?
Ellison berbicara di acara Squawk Box CNBC minggu ini, setelah Paramount merampungkan akuisisi Warner Bros. Discovery (WBD) senilai US$110 miliar. Setelah merger, perusahaan ini sekarang bernama Skydance.
“Kami berada di posisi untuk memenangkan setiap vertikal tempat kami beroperasi.”
ujar David Ellison, chairman dan CEO Skydance, kepada CNBC.
Co-CEO Skydance, Ynon Kreiz, menyampaikan penghematan itu mencakup teknologi, pemasaran, properti, dan tenaga kerja, dengan porsi tenaga kerja hanya sebagian kecil.
Manajemen juga menargetkan penghematan tersebut tercapai dalam waktu tiga tahun dan arus kas bebas sebesar US$10 miliar pada 2030.
Kreiz menyebutkan proyeksi EBITDA proforma sebesar US$12 miliar, yaitu pendapatan gabungan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, untuk tahun depan.
Sebaliknya, Ellison memperkirakan rasio utang terhadap EBITDA sebesar 4,3 kali pada wawancara CNBC sebelumnya yang tercatat pada dokumen SEC. Angka itu didasari EBITDA US$18 miliar, termasuk penghematan US$6 miliar.
Sementara itu, Faber memperkirakan biaya bunga tahunan sebesar US$6 miliar dan pembayaran dividen sebesar US$800 juta.
Skydance: Kisah Pertumbuhan atau Strategi Penghematan?
Kreiz menolak label penghematan dan menyatakan bahwa rencana mereka merupakan pembaruan cara kerja kedua perusahaan. Ia juga menyoroti proyeksi pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar satu digit menengah untuk tiga tahun ke depan.
Namun, saat di Mattel, perusahaan tersebut pada Juli 2018 mengumumkan pemutusan hubungan kerja terhadap 2.200 karyawan atau 22% dari staf non-manufaktur, tutur Fortune. Kreiz baru menjabat CEO sejak bulan April tahun itu.
Faber bertanya pada Kreiz apakah pendekatan serupa dibutuhkan. Kreiz mengatakan proses integrasi sudah berjalan, meski ia tidak memberikan jumlah pegawai yang terdampak.
Ellison menyampaikan mereka memiliki lebih dari 200 juta pelanggan streaming dan menguasai 12% waktu menonton TV, hanya kalah dari YouTube.
Keberhasilan pelunasan utang sangat bergantung pada pertumbuhan pendapatan dan pencapaian penghematan, sementara Ellison sendiri menyoroti penurunan kabel. Saham Paramount diperdagangkan mendekati titik terendah dalam beberapa tahun pada akhir September.
