Untuk pertama kalinya sejak pertengahan 1990-an, bank sentral asing memiliki lebih banyak emas daripada obligasi AS. Pencapaian ini menunjukkan perubahan signifikan dalam cara pandang kekuatan global terhadap keamanan, likuiditas, dan kepercayaan.
Lebih dari sekadar peristiwa pasar, peralihan diam-diam dari kertas ke logam ini menandai titik balik potensial dalam arsitektur keuangan global.
SponsoredEmas Lampaui Obligasi AS untuk Pertama Kalinya dalam 30 Tahun
Data yang dibagikan oleh Barchart mengonfirmasi peralihan ini, dengan bank sentral melanjutkan rekor pembelian emas mereka hingga 2025.
Menurut World Gold Council, bank sentral membeli bersih 19 ton emas hanya pada bulan Agustus, setelah menambah 10 ton pada bulan Juli. Dengan ini, mereka menargetkan sekitar 900 ton untuk tahun ini. Ini akan menandai tahun keempat berturut-turut di mana pembelian global melebihi dua kali rata-rata jangka panjang.
The Kobeissi Letter mencatat bahwa bank sentral telah membeli emas selama 16 tahun. Ini adalah rekor terpanjang dan terjadi setelah lembaga keuangan ini menjadi penjual bersih selama lebih dari dua dekade sebelum 2010.
Pada paruh pertama 2025, 23 negara memperluas cadangan mereka. “Bank sentral tidak bisa berhenti membeli emas,” tulis Kobeissi.
Sponsored SponsoredAlasannya lebih dalam dari sekadar inflasi, dengan peneliti makro Sunil Reddy menyoroti bahwa kenaikan terbaru emas mengikuti keruntuhan saldo reverse-repo Federal Reserve. Ini adalah tempat di mana likuiditas berlebih digunakan untuk parkir dengan aman semalam.
“Ketika saldo tersebut hampir lenyap, emas melonjak… Modal mencari apa yang tidak bisa gagal — uang keras. Emas tidak lagi hanya sebagai lindung nilai inflasi; itu menjadi jaminan murni — aset kepercayaan terakhir,” ujarnya.
Saat Kepercayaan Goyah, Aset Fisik Naik — dan Emas Digital Menunggu Gilirannya
Kesenjangan kepercayaan itu semakin melebar, dengan laporan yang menunjukkan bahwa pemerintah AS kini menghabiskan hampir 23 sen dari setiap dolar pendapatan untuk bunga. Sementara itu, kepercayaan asing terhadap Treasuries menurun di tengah kebuntuan politik dan peningkatan utang.
Sponsored SponsoredDi tengah latar belakang ini, analis mengatakan emas tidak berubah. Sebaliknya, ini adalah tolok ukur yang runtuh. Sejak tahun 1970-an, mata uang utama seperti pound Inggris dan franc Swiss telah kehilangan antara 70% dan 90% dari nilainya ketika diukur terhadap emas.
Namun, bahkan dominasi emas menghadapi tantangan baru. Investor kripto Lark Davis mencatat bahwa sementara emas turun 5% minggu lalu, penurunan satu hari terbesarnya sejak 2013, Bitcoin naik 3%.
“Jika BTC menyerap bahkan sebagian kecil dari kapitalisasi pasar emas, ini bisa menandai awal reli gila-gilaan…1% setara dengan US$134.000, 3% setara dengan US$188.000,” ucapnya.
Pandangannya sejalan dengan postingan Mister Crypto bahwa “emas digital adalah yang berikutnya,” mengisyaratkan rotasi yang sedang terjadi di bawah permukaan.
Namun, jika koreksi emas tampak dramatis, orang dalam mengatakan itu sebagian besar bersifat mekanis. Sebuah perdagangan blok ETF (exchange-traded fund) besar yang memicu pemicu volatilitas algoritmik.
“Tidak ada yang penting yang menjual,” seorang analis terang. ETF emas Cina bahkan menambah eksposur selama penjualan.
Semua ini diambil bersama-sama, para penjaga moneter dunia, yang terdiri dari lembaga yang menerbitkan mata uang fiat, bergerak secara tegas ke dalam aset keras.
“Jika orang-orang yang mengendalikan mesin cetak uang menumpuk emas, apa yang seharusnya kita tumpuk?” Crypto Jargon komentar.
Keadaan keuangan global ini, di mana bank sentral beralih dari menjual emas selama beberapa dekade menjadi sekarang membeli dalam jumlah rekor setiap tahun, mungkin akan mendefinisikan dekade mendatang untuk pasar dan uang itu sendiri.
