Janus Henderson, manajer aset global yang mengelola sekitar US$480 miliar, telah berinvestasi pada token tata kelola ENA milik Ethena dan akan mendistribusikan USDe, stablecoin sintetik dolar, di seluruh treasury-nya. Ini menandai hubungan terkuat protokol tersebut dengan keuangan tradisional hingga saat ini.
Kesepakatan ini juga membuka peluang bagi Ethena untuk mendukung USDe dengan dana collateralized loan obligation (CLO) AAA versi tokenisasi milik Janus Henderson. Dengan demikian, untuk pertama kalinya cadangan stablecoin ini merambah ke kredit korporasi, selain hanya crypto hedge dan US Treasury.
Jembatan Dua Arah Antara DeFi dan Keuangan Tradisional
Kerja sama ini berjalan dua arah. Ethena mengumumkan bahwa mereka akan mengalokasikan sebagian cadangan USDe ke produk CLO likuid milik Janus Henderson, sedangkan manajer aset ini akan menyimpan USDe untuk pengelolaan kas treasury serta mengambil posisi strategis di ENA.
Janus Henderson juga akan menjajaki kemungkinan mendistribusikan USDe kepada klien mereka melalui instrumen berbasis ETF. Akses ini lebih penting dibandingkan nilai modalnya.
Akses ini memberi Ethena jalur institusional yang sebelumnya tidak dapat dicapai oleh stablecoin yang didukung BlackRock pada peluncuran awalnya.
“Saat Ethena memperluas cakupannya ke aset dunia nyata (RWA), kami antusias menghadirkan mitra pertama ke pasar untuk mendukung USDe di luar BlackRock BUIDL bersama Janus Henderson JAAA,” tulis pendiri Ethena, Guy Young, dalam pernyataannya. Ia menilai langkah ini sebagai awal ekspansi jaringan menuju aset dunia nyata.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung
Kenapa CLO AAA Penting untuk USDe
Dana versi tokenisasi ini, dibuat dengan Centrifuge di bawah struktur Anemoy, merefleksikan ETF CLO AAA milik Janus Henderson senilai US$27 miliar, yang menjadi produk terbesar di kelasnya.
Versi onchain-nya akan diluncurkan pada 2025 dan diawali dengan dana US$1 miliar dari ekosistem Sky melalui Grove.
Tranche CLO berperingkat AAA berada pada lapisan paling aman dalam sekuritisasi pinjaman korporasi dan secara historis memiliki tingkat gagal bayar hampir nol.
Bagi Ethena, produk ini akan menjadi sumber imbal hasil yang tidak bergantung pada funding rate kripto, sebuah logika yang memang sejak awal diusung protokol saat memilih aset cadangan RWA mereka.
Pergerakan ini memperkuat pola yang sudah terjadi di sektor ini, di mana dana BUIDL versi tokenisasi milik BlackRock sudah menjadi penopang utama cadangan stablecoin bernilai miliaran dolar serta terus memimpin konvergensi TradFi dan aset kripto.
Harga ENA Turun, Pertanyaan Reli Masih Terbuka
ENA diperdagangkan di kisaran US$0,083 pada waktu publikasi, turun sekitar 7% selama 24 jam terakhir. Harga token ini kini masih jauh di bawah level tertingginya pada 2024, yakni hampir US$1,52.
Riwayat harga memberikan jawaban yang beragam soal kemungkinan reli. Peluncuran stablecoin BlackRock BUIDL sebelumnya sempat mengangkat ENA ke level tertinggi dalam hampir delapan bulan, menandakan kabar institusional bisa menggerakkan harga token ini.
Apakah kesepakatan baru ini akan memberikan efek serupa bergantung pada seberapa cepat alokasi USDe direalisasikan.
Sementara itu, kesepakatan ini hadir di tengah langkah Janus Henderson menuju aksi buyout privat yang dipimpin oleh Trian Fund Management dan General Catalyst, sehingga reaksi harga akan terlihat dalam beberapa hari ke depan.
