Ethereum (ETH) sempat turun mendekati US$2.870 pada 19 November, titik terendah sejak Juli. Hal ini terjadi setelah rilis notulen rapat Federal Reserve yang meningkatkan ketidakpastian pasar.
Meski terjadi koreksi, indikator on-chain dan wawasan analis menunjukkan bahwa aset kripto terbesar kedua ini mungkin sedang membentuk potensi dasar.
Rapat Federal Reserve Memicu Volatilitas Pasar
Penurunan tajam Ethereum dipicu oleh notulen rapat Federal Reserve pada 28–29 Oktober. Hal ini memperkenalkan ketidakpastian signifikan tentang prospek kebijakan Desember.
SponsoredDokumen tersebut menunjukkan mayoritas tipis pejabat The Fed menentang pemotongan suku bunga Desember, sementara yang lain menyarankan bahwa hal tersebut “mungkin layak dipertimbangkan.”
Sikap yang terbagi ini memicu volatilitas di pasar tradisional dan pasar aset kripto. Bitcoin turun ke titik terendah dalam tujuh bulan, dan Ethereum mencapai mendekati US$2.870.
Pada waktu publikasi, harga Ethereum telah pulih ke US$3.036. Meskipun masih turun 1,13% dalam sehari terakhir, nampaknya penurunan terburuk mungkin sudah berakhir.
Data On-Chain Soroti Support Kuat US$2.800
Wawasan dari seorang analis mengidentifikasi area US$2.800 sebagai support on-chain yang kuat. Tingkat ini selaras dengan klaster harga yang direalisasikan untuk trader ritel dan whale, yang sering menandai dasar pasar sebelumnya.
“Secara historis, tingkat harga yang direalisasikan sering menandai dasar siklus, menunjukkan bahwa rentang ini bisa sekali lagi menyediakan fondasi untuk rebound jangka pendek,” tulis seorang analis dalam laporannya.
Analisis tersebut juga mengungkapkan bahwa trader ritel sedang menjual, sementara whale yang memiliki lebih dari 10.000 ETH sedang membeli. Ini biasanya menunjukkan redistribusi yang sehat.
Sponsored SponsoredSelain itu, jumlah likuidasi long yang dipaksa menurun, yang berarti tekanan jual paksa berkurang. Sementara itu, lebih banyak trader membuka posisi short.
Hal ini meningkatkan kemungkinan terjadinya short squeeze—gerakan naik cepat jika harga melambung dan posisi short terkena likuidasi di pasar dengan likuiditas rendah.
Analis teknikal telah mempertimbangkan level support ini. Seorang trader menandai US$2.800 sebagai zona penting untuk pembentukan dasar.
Analis Matt Hughes juga mencatat bahwa penurunan Ethereum ke sekitar US$2.870 mewakili titik tengah antara puncak pasar tahun 2021 dan dasar tahun 2022. Meski terjadi koreksi, dia berpendapat bahwa pergerakan tersebut masih dalam batas volatilitas pasar kripto normal.
Sponsored“Jika Anda tetap objektif, ini masih merupakan volatilitas normal dalam kripto dan ya, ini masih sebuah backtest bullish,” kata Hughes menegaskan.
Reset Likuiditas dan Pola Pembentukan Dasar Pasar
Altcoin Vector memberikan konteks lebih lanjut dengan meneliti tren likuiditas Ethereum. Pola historis menunjukkan bahwa ketika likuiditas ETH sepenuhnya direset, hal ini sering mendahului periode pembentukan dasar selama beberapa minggu daripada breakdown.
ETH baru saja mengulangi peristiwa likuiditas yang sama yang menandai dua dasar besar terakhir, hampir hingga minggu yang sama. Setiap pembalikan besar ETH dimulai dengan reset likuiditas penuh,” tambah Milk Road menjelaskan.
“Jendela koreksi/pembentukan dasar” ini diharapkan tetap terbuka selama likuiditas perlahan terbangun. Jika likuiditas kembali dalam beberapa minggu mendatang, Ethereum bisa diposisikan untuk tahap ekspansi berikutnya.
Namun, Altcoin Vector memperingatkan bahwa pemulihan likuiditas yang tertunda meningkatkan risiko stagnasi berkepanjangan, membuat struktur pasar aset ini lebih rentan.
Akumulasi Institusional Dan Fundamental Jaringan
Meski ada turbulensi harga, fundamental jaringan tetap tangguh. ETH staking mencapai rekor tertinggi pada November 2025, dengan lebih dari 33 juta token kini terkunci.
Sponsored SponsoredMilk Road mengamati bahwa meskipun sentimen lemah, tingginya tingkat ETH yang di-stake menunjukkan kepercayaan jangka panjang yang kuat pada jaringan tersebut.
“Staking ETH baru saja mencapai rekor tertinggi sepanjang masa… lagi. Harga memang berantakan, dan sentimen lebih buruk. Tapi satu hal yang tidak berubah adalah jumlah ETH yang orang mau kunci untuk bertahun-tahun,” baca pos tersebut.
Pada saat yang sama, akumulasi institusional semakin cepat.
Minat perusahaan sekarang melampaui sekadar membeli ETH di pasar terbuka. BlackRock juga membuat kemajuan dalam iShares Staked Ethereum Trust ETF miliknya.
Perkembangan ini bisa meningkatkan permintaan jangka panjang dan menunjukkan komitmen lebih dalam terhadap ekosistem Ethereum dari institusi. Selain itu, cadangan exchange menurun lebih dari 1 juta ETH dalam beberapa bulan terakhir.
“Ini adalah semacam kejutan pasokan diam-diam yang tidak pernah tampak bullish… sampai grafiknya tiba-tiba mengejar. ETH sedang diakumulasi dengan agresif!” ucap seorang analis berkomentar.
Gabungan sinyal on-chain, akumulasi whale, cadangan exchange yang menyusut, dan rekor staking memberi gambaran positif untuk Ethereum. Apakah koin ini bergerak menuju pemulihan berkelanjutan akan bergantung pada potensi pendorong ekonomi makro dan kondisi pasar secara keseluruhan.
