Dengan disahkannya GENIUS Act baru-baru ini, sebuah regulasi penting di AS untuk stablecoin, perhatian global semakin meningkat. Untuk membahas lanskap stablecoin yang berkembang di Asia, BeInCrypto berbincang dengan Dr. Sam Seo, Ketua Kaia. Sebagai salah satu platform kripto terkemuka di Asia, Kaia berada di garis depan dalam membentuk strategi stablecoin regional.
Stablecoin Menjadi Sorotan di Asia
Presiden Donald Trump telah menandatangani GENIUS Act, undang-undang federal AS pertama yang mengatur stablecoin, hanya sehari setelah disetujui oleh House. Legislatif penting ini mensyaratkan cadangan satu banding satu, audit rutin, dan membatasi penerbitan hanya untuk bank berlisensi, serikat kredit, dan beberapa non-bank yang disetujui, sambil melarang koin algoritmik atau yang tidak didukung.
Langkah ini sudah memicu gelombang minat korporat. Dalam beberapa minggu, pengecer besar AS seperti Amazon dan Walmart mulai mengeksplorasi stablecoin milik mereka sendiri untuk mengurangi biaya jaringan kartu, mempercepat penyelesaian, dan mengintegrasikan program loyalitas. Para pendukung melihat ini sebagai langkah menuju adopsi mainstream; para kritikus memperingatkan bahwa ini bisa menarik simpanan dari bank tradisional dan memaksa mereka untuk mempercepat strategi mata uang digital.
Waktunya datang ketika US dollar mengalami penurunan tajam di paruh pertama sejak 1973, mendorong investor Eropa untuk beralih ke perdagangan dalam denominasi euro dan stablecoin yang dipatok euro untuk mengurangi risiko FX. Sementara dollar tetap dominan, kejelasan regulasi dari GENIUS Act dapat memperkuat posisinya dalam kripto saat Asia mempertimbangkan bagaimana memanfaatkan likuiditas berbasis USD tanpa merusak mata uang lokal.
Ketua Kaia DLT Foundation, Dr. Sam Seo, berdiskusi dengan BeInCrypto tentang bagaimana pembuat kebijakan dan platform Asia harus merespons — dan mengapa aliansi stablecoin regional mungkin penting untuk otonomi jangka panjang kawasan ini.
Seo tidak ragu memilih stablecoin ketika ditanya tentang tren paling penting di pasar aset digital Asia.
“Yang paling tren adalah stablecoin,” ujarnya. “Bahkan sebelum Genius Act, peningkatan penggunaan dan volume stablecoin sebenarnya memicu diskusi dan menarik banyak perhatian di Asia.”
Dia menekankan bahwa adopsi stablecoin berkembang pesat di seluruh Asia, menjadikannya jauh dari fenomena yang terbatas di AS atau Eropa. Koin yang didukung USD juga banyak digunakan oleh individu dan bisnis di Asia. Lonjakan ini melampaui perdagangan spekulatif, dengan stablecoin semakin tertanam dalam transaksi sehari-hari, perdagangan lintas batas, dan agenda regulasi regional.
Pemimpin dan Pembela Regional
Ketika ditanya negara mana yang memimpin inovasi, Seo menunjuk dua negara terdepan.
“Saya akan mengatakan mungkin Singapura atau UEA, karena mereka cukup maju dalam hal membuat regulasi untuk stablecoin. Di Singapura, mereka sudah membuat rezim stablecoin mata uang tunggal pada 2023, tidak hanya tentang dollar Singapura, tetapi juga 10 mata uang utama lainnya. Dan juga UEA, mereka membuat banyak kerangka regulasi terkait kripto dan stablecoin.”
Tindakan awal Singapura menempatkannya di depan yurisdiksi Asia lainnya dalam menetapkan aturan yang jelas dan dapat ditegakkan. UEA, dipimpin oleh Dubai dan Abu Dhabi, juga telah membangun kerangka regulasi yang komprehensif untuk aset digital, termasuk stablecoin.
Sebaliknya, Seo mengatakan, beberapa negara fokus pada stablecoin yang dipatok pada mata uang mereka sendiri.
“Jepang, Korea, Hong Kong, Cina, dan Filipina lebih fokus pada stablecoin berbasis mata uang mereka karena mereka peduli dengan rakyat dan mata uang mereka.”
Ini mencerminkan prioritas bersama: melindungi sistem moneter domestik dan menjaga mata uang nasional agar tidak tergantikan oleh koin yang didukung asing.
Genius Act: Ancaman dan Peluang
GENIUS Act telah menciptakan kerangka kerja yang jelas untuk stablecoin USD yang diatur seperti USDC dan PayPal USD. Untuk Asia, Seo melihat baik bahaya maupun potensi.
“Jika kita tidak memiliki stablecoin mata uang lokal, mata uang fiat akan kurang digunakan karena penggunaan stablecoin USD dapat meningkat banyak. Tapi jika kita mempersiapkan stablecoin regional dan penggunaan yang tepat dari stablecoin USD, maka ini bisa menjadi peluang bagi negara-negara Asia.”
Seo mencatat bahwa stablecoin USD yang diatur di bawah GENIUS Act juga dapat membuka aliran modal baru untuk pasar aset tokenisasi di Asia — dari obligasi pemerintah hingga real estat — meningkatkan aktivitas penggalangan dana dan perdagangan. Dia juga menekankan bahwa karena stablecoin biasanya diterbitkan dan ditransaksikan di blockchain publik, mereka transparan bagi semua peserta. Pada saat yang sama, privasi masih dapat dijaga melalui anonimisasi selektif data pengguna.
Model Ketat Jepang dan Kebutuhan Akan Keseimbangan
Undang-Undang Layanan Pembayaran Jepang mengizinkan hanya bank, perusahaan trust, dan penyedia remitansi berlisensi untuk menerbitkan stablecoin, yang mensyaratkan dukungan cadangan penuh dan audit rutin. Seo melihat ini sebagai perlindungan kuat untuk yen.
“Regulasi untuk stablecoin adalah cara melindungi mata uang Jepang dan pasar Jepang. Memerlukan cadangan yang kuat di dalam yurisdiksi tertentu sebenarnya dapat mencegah uang keluar dari negara.”
Namun, dia juga memperingatkan agar tidak berlebihan.
“Jika persyaratan cadangan terlalu ketat, itu mungkin mencegah pemain non-lokal masuk dan mengurangi interoperabilitas dengan stablecoin yang didukung oleh denominasi negara lain, yang merupakan salah satu peran paling signifikan dari mata uang digital. Kita perlu keseimbangan agar pemain non-lokal dapat berperan.”
Pembayaran, E-Commerce, dan Inklusi
Seo percaya stablecoin dapat mendorong Web3 menjadi arus utama di Asia, terutama dalam pembayaran dan e-commerce.
“Tentu saja ya,” dia menegaskan. “Di beberapa negara, misalnya di Vietnam dan Indonesia, pembayaran QR hampir mendominasi, dibandingkan dengan pembayaran kartu kredit.”
Dengan mengintegrasikan stablecoin ke dalam wallet yang mendukung QR, jutaan orang dapat bertransaksi tanpa memerlukan rekening bank atau kartu, yang mengharuskan mereka melewati proses autentikasi bank yang rumit.
“Kita tidak perlu menciptakan antarmuka baru dengan menjadikan stablecoin sebagai alat pembayaran lain, kita dapat meningkatkan transaksi pembayaran dan menurunkan kesulitan pembayaran.”
Keunggulan Eropa dan Kesenjangan Aliansi Asia
Seo menjelaskan bahwa Eropa menikmati koordinasi likuiditas yang lebih mudah berkat euro dan kerangka MiCA. Dengan berbagai mata uang dan keragaman regulasi, Asia tidak memiliki keuntungan ini.
“Mata uang tunggal tidak diperlukan di Asia, tetapi aliansi stablecoin multi-mata uang sangat efektif. Ini dapat meningkatkan likuiditas antara stablecoin yang didukung mata uang berbeda.”
Aliansi semacam itu bisa menjadi dasar untuk interoperabilitas lintas batas dan mengurangi gesekan antara pasar regional.
Roadmap Kaia untuk Kerja Sama Regional
Kaia berfokus pada memperluas kasus penggunaan nyata untuk stablecoin dan mendorong adopsi di Asia. Ini sudah mendukung USDT secara native dan berencana untuk memasukkan stablecoin yang didukung yen, rupiah, dan dolar Hong Kong. Tahap kedua adalah membangun pasar FX on-chain untuk pertukaran mata uang yang mulus dan penyelesaian lintas batas yang efisien. Ini akan meningkatkan likuiditas, menurunkan biaya transaksi, dan memungkinkan pembayaran lebih cepat.
Tahap akhir adalah membentuk aliansi penerbit stablecoin Asia untuk menstandarisasi praktik dan memperluas efek jaringan regional.
“Kami pasti sedang mengerjakan itu,” ujar Seo tentang kolaborasi Kaia dengan LINE Messenger, salah satu yang paling populer di wilayah ini. “Suatu hari, pengguna LINE dari Jepang atau negara lain dapat menggunakan stablecoin berbeda di dalam LINE messenger. Namun, ini memerlukan regulasi yang tepat juga.”
Kaia bekerja sama dengan LINE untuk mengeksplorasi integrasi stablecoin, berharap bahwa setelah kerangka hukum siap, pengguna LINE dapat mengirim dan menerima stablecoin dengan lancar, baik domestik maupun internasional.
Kaia adalah platform blockchain layer-1 yang diluncurkan pada Agustus 2024. Ini menggabungkan Klaytn dari Kakao dan Finschia dari Naver, raksasa teknologi dominan Korea. LINE Messenger dari Naver memiliki basis pengguna Asia yang besar di Jepang, Taiwan, dan negara lainnya.
Jaringan Kaia chain mengintegrasikan USDT dari Tether pada Mei tahun ini, dan juga sedang berdiskusi dengan perusahaan stablecoin dan fintech lainnya untuk menciptakan stablecoin yang didukung KRW, JPY, dan mata uang lainnya.
Pilihan Menentukan Asia
Bagi Seo, strateginya jelas: membangun stablecoin mata uang lokal, mengintegrasikan likuiditas USD secara selektif, dan menghubungkannya melalui kerangka interoperabilitas regional.
“Stablecoin tidak lagi hanya alat kripto. Mereka menjadi jaringan penghubung keuangan digital di Asia… mampu menghubungkan pembayaran, pasar tokenisasi, dan perdagangan sehari-hari.”
GENIUS Act mungkin memperkuat peran teratur dolar dalam kripto global. Apakah Asia merespons dengan fragmentasi atau strategi bersatu akan menentukan otonomi keuangan wilayah ini selama bertahun-tahun.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
