Grayscale Investments mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka telah meluncurkan produk exchange-traded products (ETPs) spot kripto pertama yang terdaftar di AS dengan staking, menandai pencapaian besar untuk pasar aset digital yang diatur.
Perusahaan ini mengatakan bahwa Ethereum Trust ETFs (ETHE, ETH) dan Solana Trust (GSOL) sekarang memungkinkan investor untuk mengakses hasil staking langsung melalui akun broker tradisional.
SponsoredGrayscale Ungkapkan ETP Staking Spot di AS
Produk ini memungkinkan eksposur spot ke Ether dan Solana sambil juga menghasilkan imbal hasil staking melalui kustodian institusional dan penyedia validator.
CEO Grayscale, Peter Mintzberg, menyebut inisiatif ini sebagai “inovasi pelopor” yang menegaskan peran perusahaan sebagai penerbit ETF aset digital terbesar di dunia dengan US$35 miliar dalam aset yang dikelola.
Perusahaan ini mengatakan akan melakukan staking secara pasif untuk mendukung keamanan jaringan Ethereum dan Solana sambil membantu investor mendapatkan imbal hasil jangka panjang. Perusahaan menekankan bahwa imbal hasil staking akan terakumulasi dalam nilai aset bersih dana, bukan sebagai distribusi terpisah, untuk menjaga efisiensi pajak.
Dalam praktiknya, staking dalam produk exchange-traded berbeda dari partisipasi langsung di chain. Kustodian, seperti Coinbase Custody atau BitGo, mendelegasikan aset ke validator profesional seperti Kiln dan Figment, menambahkan imbal hasil ke nilai aset bersih dana alih-alih membayarkannya.
Karena penundaan penarikan Ethereum, penerbit biasanya hanya melakukan staking sebagian dari kepemilikan mereka, menjaga likuiditas untuk penebusan — pengaturan yang membuat investor mendapatkan imbal hasil efektif mendekati 2%.
Jika GSOL menerima persetujuan regulasi untuk uplisting sebagai produk exchange-traded, itu akan menjadi salah satu ETPs spot Solana dengan staking pertama di pasar AS.
Pengamat industri mengatakan langkah ini dapat mendefinisikan ulang cara investor mengakses aset digital yang menghasilkan imbal hasil. Dalam analisis terbaru, analis mencatat bahwa sementara Bitcoin ETFs hanya memberikan eksposur harga, produk Ether dan Solana yang mendukung staking menawarkan keuntungan struktural sebagai alternatif yang menghasilkan imbal hasil.
SponsoredMengapa Ethereum dan Solana Penting bagi Investor Yield
Data on-chain menunjukkan pengetatan basis pasokan Ethereum seiring meningkatnya partisipasi staking. Menurut statistik jaringan, antrean staking Ethereum melampaui unstaking pada bulan September, menandakan kepercayaan kuat dari institusi dan holder jangka panjang.
Hampir 36 juta ETH—sekitar 30% dari total pasokan— kini terkunci dalam kontrak staking, mengurangi sirkulasi likuid dan mendukung stabilitas harga.
Sebuah laporan terpisah mengatakan aktivitas smart contract dan transaksi on-chain telah meningkat, memperkuat peran Ethereum sebagai “jaringan cadangan” untuk decentralized finance dan aset tokenized.
Sementara itu, data menunjukkan bahwa minat terhadap Solana ETF terus tumbuh seiring investor institusional menjelajahi diversifikasi di luar Bitcoin.
Secara akademis, inklusi staking dalam ETF sudah dipelajari sebelum persetujuan regulasi. Sebuah makalah tahun 2024 oleh Associate Professor David Krause di Marquette University menganalisis bagaimana staking dapat meningkatkan imbal hasil dan keamanan jaringan, menekankan perlunya perlindungan dan kejelasan bagi investor.
Temuannya kini tampak presisi, karena banyak mekanisme yang ia gambarkan—seperti partisipasi validator pasif dan akumulasi imbal hasil dalam NAV dana—telah menjadi fitur dasar dari ETP staking yang baru disetujui.
Analis pasar memperkirakan bahwa imbal hasil staking Ethereum—saat ini sekitar 3%—dikombinasikan dengan apresiasi harga, dapat menarik investor tradisional yang mencari aliran pendapatan yang terdiversifikasi.
Seiring ETP memasuki pasar AS, dampaknya terhadap aliran dana akan diawasi dengan ketat. Hasilnya dapat menandakan apakah produk kripto yang menghasilkan imbal hasil dapat mengubah Ethereum dan Solana dari aset spekulatif menjadi instrumen yang diatur dan menghasilkan pendapatan untuk portofolio arus utama.
