Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot meraup arus masuk sebesar US$221,7 juta pada 2 Juli, menandai hari positif pertama dalam 10 sesi terakhir, mengikuti gelombang pembelian whale yang sudah terbentuk sejak akhir Juni.
Hari hijau tunggal ini terjadi setelah beberapa minggu di mana institusi terus menjual sehingga menarik sekitar US$2,7 miliar dari dana-dana tersebut. Sementara itu, pembeli on-chain terus menyerap pasokan tersebut sepanjang waktu.
Whale Membeli Saat Institusi Menjual
Para holder besar mulai bergerak jauh sebelum Wall Street melakukannya. CryptoQuant’s Spot Average Order Size, yaitu metrik yang memantau ukuran rata-rata setiap transaksi spot untuk menandai ketika pemain besar mendominasi pasar, menunjukkan pesanan besar dari whale terus berdatangan setiap hari sejak 30 Juni.
Ingin wawasan token seperti ini? Daftar ke Daily Crypto Newsletter oleh Editor Harsh Notariya di sini.
Pembelian itu berlanjut hingga 5 Juli, ketika salah satu pesanan yang terpantau mencapai sekitar 857 BTC di kisaran US$63.600. Sepanjang periode tersebut, pesanan besar, bukan transaksi retail, yang mendorong pembacaan metrik lebih tinggi. Karena harga Bitcoin naik hampir 7% selama sepekan terakhir, bisa diasumsikan bahwa pesanan whale tersebut fokus untuk membeli.
Metrik ini naik saat beberapa transaksi besar mengalahkan jumlah transaksi kecil. Di sini, hal ini menunjukkan pembeli bermodal besar yang mengatur ritme sementara investor retail tetap rendah aktivitasnya.
Arus pembelian yang stabil ini mengisyaratkan keyakinan dan juga mengingatkan pada fase sebelumnya saat whale mencapai level tertinggi tahunan sementara pembeli kecil justru menarik diri.
ETF Akhirnya Mengikuti Langkah Whale
Institusi mencatat 10 sesi berturut-turut keluar dana. Data SoSoValue menunjukkan ETF Bitcoin spot AS telah keluar dana sekitar US$2,7 miliar sebelum 2 Juli, ketika arus masuk US$221,72 juta mengakhiri trend outflow tersebut.
Pemain besar Wall Street seperti FBTC milik Fidelity memimpin kembalinya arus masuk dengan US$165,96 juta, dan ARKB menambahkan US$91,84 juta. IBIT milik BlackRock, dana terbesar, tetap mencatat keluar dana sebesar US$40,43 juta.
Pembalikan ini terjadi sehari setelah data payroll Juni yang lemah, yaitu hanya 57.000 pekerjaan, sehingga menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Meski begitu, bulan Juni tetap menjadi bulan terburuk sepanjang sejarah untuk dana-dana ini, dan arus masuk keluar untuk tahun 2024 masih negatif mendekati US$5,4 miliar.
Satu hari positif tidak langsung menghapus dampak tersebut. Meski begitu, pola whale menyerap pasokan saat dana ETF menjual aset telah beberapa kali muncul mendekati titik terendah siklus sebelumnya, dan pada 2 Juli, hal ini sepertinya mengisyaratkan kedua kubu bisa kembali bergerak sejalan.
Data On-Chain Mengisyaratkan Batas Atas Harga Bitcoin yang Tipis
Kedua kelompok kini bisa saja melihat peta on-chain yang sama. Glassnode’s UTXO Realized Price Distribution, atau URPD, memetakan level harga di mana pasokan bitcoin terakhir berpindah tangan, sekaligus menandai zona di mana klaster koin disimpan.
Klaster-klaster ini penting karena para holder yang membeli di level tersebut seringkali menjual saat harga memantul agar bisa keluar di titik impas. Sedangkan, zona dengan sedikit koin yang berpindah tangan akan menghadapi tekanan jual yang lebih minim.
Peta tersebut menunjukkan ada sedikit hambatan di atas harga saat ini. Hanya sekitar 0,72% pasokan terakhir berpindah di kisaran US$64.373, salah satu band terkecil dalam grafik, sehingga tak banyak penghalang di level tersebut.
Di bawah pasar, penghalang cenderung lebih besar. Sekitar 2,09% pasokan berada di kisaran US$61.849 dan sekitar 2,13% di sekitar US$60.587, yakni zona di mana banyak koin dibeli dan menjadi area yang sinyal bottom on-chain biasanya menguatkan support.
Sederhananya, jalan naik harga menghadapi pasokan yang lebih sedikit dibanding level bawah. Gambaran ini memang tidak menjamin pergerakan, tapi menunjukkan di mana pembeli dan penjual terakhir kali membuat batasnya.
Saat ini, whale dan institusi mungkin sedang membaca grafik yang sama dari sisi yang juga sama. Apakah hambatan tipis di atas harga saat ini bisa tertembus semudah yang tampak di struktur, inilah yang bisa menentukan pergerakan pasar ke depannya.
