Opsi Bitcoin senilai US$6,4 miliar telah diselesaikan pada Jumat pagi di harga US$79.682, sehingga secara efektif menghilangkan arus lindung nilai yang telah menahan BTC di kisaran US$80.000 sepanjang minggu.
Sekarang karena pin tersebut sudah hilang, penggantinya datang secara bertahap, dimulai dengan Kevin Warsh pada pukul 10 pagi waktu Timur.
Apa yang Dibersihkan oleh Expiry Opsi Bitcoin Senilai US$6,4 Miliar
Sekitar 81.700 kontrak telah diselesaikan pada pukul 8 pagi UTC di Deribit, dengan harga penyelesaian resmi di US$79.682,33. Call option di strike US$80.000 berakhir tanpa nilai, hanya meleset US$318. Call option di US$75.000 dibayarkan.
Kedua strike harga itu memegang dana paling besar dalam batch tersebut. Inilah yang juga menjelaskan kisaran harga minggu ini.
Saat trader menjual opsi, market maker meng-hedge dengan memperdagangkan aset dasarnya. Mereka menjual BTC ketika harga naik mendekati strike besar. Mereka membeli jika harga menjauh dari strike tersebut.
Hal itu menciptakan magnet tak terlihat, dan Bitcoin berada di dalamnya selama tiga hari, mirip seperti pada expiry opsi besar sebelumnya.
Dengan expiry opsi hari ini, magnet tersebut telah mati pada pukul 08:00 UTC di Deribit.
Batas Atas Berpindah ke US$82.000
Analis Ted Pillows menandai tembok jual sekitar 1.052 BTC di harga US$80.500 yang terlihat di empat platform exchange.
Pada pukul 11:24 pagi UTC, saat ini hanya ada 101 BTC di US$80.500 pada Kraken dan Coinbase jika digabungkan. Tembok tersebut sebagian besar sudah hilang.
Penawaran bergerak lebih tinggi, sehingga di US$82.000, dua exchange tersebut kini menampung 173 BTC, menjadi klaster terbanyak di atas harga spot.
Data opsi juga menunjukkan level yang sama. Di expiry tanggal 4 September, strike US$82.000 memiliki 5.931 kontrak. Itu sekitar 22% dari seluruh open interest di tanggal tersebut dan merupakan konsentrasi terbanyak sejauh ini.
Jadi, dua dataset berbeda kini sepakat bahwa batas atas yang penting minggu ini telah bergeser sekitar US$1.500 lebih tinggi.
Mengapa The Fed Lebih Penting dari Biasanya Tahun Ini
Warsh akan menyampaikan pidato kunci pertamanya sebagai ketua Federal Reserve pada Jumat pagi. Tema simposium tahun ini adalah inovasi keuangan, dan agenda langsung menyebutkan aset kripto dan stablecoin.
Mengingat pembahasan aset kripto bukan hanya topik sampingan di acara tahunan terbesar The Fed tahun ini, hal tersebut termasuk tidak lazim. Ini menjadi topik utama.
“…aset kripto, dan stablecoin. Simposium tahun ini akan membahas bagaimana evolusi cepat pada sistem pembayaran berdampak pada masa depan mata uang, perbankan, pelaksanaan kebijakan moneter, dan integrasi keuangan global,” cuplikan dalam rilis tersebut, papar dokumen itu.
Kondisi suku bunga juga sedang tegang, karena pada Juli The Fed mempertahankan kisaran target di 3,50% hingga 3,75%. Tiga pejabat tidak sependapat dan semuanya menginginkan kenaikan suku bunga.
Beth Hammack, Neel Kashkari, dan Lorie Logan mendorong kenaikan seperempat poin. Trader kini memperkirakan peluang naik sekitar satu banding tiga di pertemuan tanggal 16 September.
Aset berisiko jarang merespons kenaikan dengan baik. tapi, reaksi Jackson Hole di masa lalu terbilang ringan. Dalam delapan tahun terakhir, pergerakan median Bitcoin hanya sekitar 1%.
Pengecualiannya terjadi di tahun 2022. Jerome Powell menjadi hawkish dan BTC anjlok 6% dalam sehari. Warsh belum memiliki rekam jejak di podium ini, dan diamnya dalam kebijakan membuat para ekonom menebak-nebak.
Frank Hepworth, CEO New Market Trading, mengimbau agar tetap tenang pada saat expiry.
“Minggu expiry selalu terdengar lebih menakutkan daripada kenyataannya,” komentar Frank Hepworth.
Anchor Berikutnya Sudah Mulai Terbentuk
Harga spot Bitcoin saat ini berada di sekitar US$79.699 pada hari Jumat, naik 0,2% dalam 24 jam terakhir. Pasar opsi kini berhenti menetapkan batas-batasnya.
Kontrak yang jatuh tempo pada 25 September sudah mengunci 155.393 kontrak, atau sekitar 40% dari seluruh open interest opsi Bitcoin di Deribit. Jumlah ini hampir dua kali lipat lebih besar dibandingkan batch yang baru saja selesai.
Kontrak ini juga akan diselesaikan sembilan hari setelah The Fed mengambil keputusan. Strike terberat berada di level US$70.000, dan call dua kali lebih banyak dari put. Jadi, anchor itu belum menghilang. Sekarang anchor tersebut berpindah ke tanggal sesudah keputusan The Fed.
