Harga saham BitMine melonjak hampir 14% pada 16 Maret ke atas US$23, sehingga kenaikan bulanan menjadi 16%. Pada pre-market tanggal 17 Maret, harga saham bertahan di atas harga kemarin dan stabil. Ethereum, yang menjadi aset dasar treasury BitMine senilai US$11,5 miliar dengan 4,6 juta token, juga naik sekitar 13% dalam sebulan terakhir.
Kenaikan harga saham BitMine selanjutnya ini bukan terjadi secara acak. Sinyal momentum sebenarnya sudah terbentuk selama beberapa pekan, dan para pembeli masuk di momen yang sangat spesifik.
Satu Indikator Tracking Mencapai Titik Terlemahnya dan Menarik Pembeli
BitMine adalah perusahaan treasury Ethereum. Pergerakan harga sahamnya secara struktural berkaitan erat dengan ETH. Tetapi, kedua aset ini tidak selalu bergerak sejalan setiap hari, dan perbedaan itulah yang membuka peluang.
Ethereum diperdagangkan tanpa henti, 24 jam sehari dan 7 hari seminggu. Ketika ETH reli sekitar 7% dari 15 hingga 16 Maret (akhir pekan), perdagangan BMNR tutup. Jadi, saham BMNR tidak bisa langsung merespons.
Ingin informasi seperti ini setiap hari? Daftar newsletter crypto harian Editor Harsh Notariya di sini.
BMNR-ETH Proxy Tracker milik BeInCrypto, yang mengukur seberapa erat korelasi BitMine dengan pergerakan harian Ethereum, mencatat perbedaan ini sebagai dislokasi yang semakin dalam.
Korelasi turun ke wilayah negatif dan kini berada di angka 0,28. Sementara itu, beta, yang menunjukkan seberapa besar BMNR memperkuat setiap pergerakan ETH, turun menjadi -0,42x, level terendah dalam beberapa bulan terakhir.
Tapi beta negatif di sini bukan berarti BitMine bergerak berlawanan dengan Ethereum. Ini berarti saham tersebut memang tidak bisa mengikuti pergerakan aset yang diperdagangkan tanpa henti. Proxy tracker membaca kondisi ini sebagai divergence atau perbedaan arah.
Inilah titik di mana para pembeli mulai masuk. Proxy tracker menunjukkan tekanan volume berubah menjadi BELI hingga 1,72 kali rata-rata 20 harinya. Saat BMNR kembali dibuka pada hari Senin, harga langsung merespons dalam satu sesi dengan kenaikan 14%, pola yang sebelumnya juga terjadi di momen penting lain seperti September 2025, Desember 2025, dan Februari 2026.
Setiap kali kondisi ini terjadi, aksi beli besar masuk saat beta negatif mendalam karena harga saham diperdagangkan di bawah nilai ETH dasarnya. Peserta institusional (modal besar) memahami pola ini dan membeli saat harga diskon, sebab mereka tahu sesi catch-up (khususnya jika ETH reli) bisa memberi imbal hasil tinggi ketika gap harga mulai menutup. Sementara para pembeli masuk, para penjual justru mulai kehilangan peluang, seperti yang disoroti oleh indikator momentum.
Saham BitMine Sudah Dua Kali Kalahkan Penjual
Momentum sebenarnya sudah mulai bergeser di bawah permukaan. Relative Strength Index atau RSI, yang merupakan indikator momentum, sudah memunculkan sinyal langka. Antara 31 Desember dan 6 Maret, harga BMNR mencetak lower low saat RSI mencetak higher low, pola bullish divergence klasik.
Sebelum sinyal ini selesai, terbentuk divergence kedua yang juga berakar dari 31 Desember dan mencapai puncaknya pada 12 Maret. Harga saham BitMine kembali mengetes level terendah, tetapi RSI justru mencetak angka yang makin tinggi. Artinya, penjual telah dua kali mengetes support terendah dan gagal dua-duanya.
Terjadinya penyelesaian divergence dan aksi beli karena dislokasi proxy ini berlangsung serempak sehingga semakin menguatkan sentimen bullish.
Options Skew Menambah Sinyal Bullish, tapi Struktur Harga Perlu Lebih
Sinyal bullish ini bahkan meluas ke pasar opsi. Rasio put-call, yang membandingkan posisi bearish dengan bullish, berada di angka 0,41 untuk volume dan 0,43 untuk open interest. Kedua angka di bawah 0,5, yang berarti para trader sangat optimistis dengan potensi kenaikan harga.
Tiga sinyal independen, yaitu stacked RSI divergence, aksi beli saat proxy dislokasi, dan posisi opsi dengan put-call berat di sisi call, jarang sekali terjadi bersamaan. Namun, struktur harga tetap membutuhkan satu konfirmasi yang benar-benar bersih.
BMNR sempat turun hampir 50% dari level di atas US$34 ke US$17 antara pertengahan Januari hingga 5 Februari. Setelah itu, harga bergerak di dalam ascending channel. Meski channel tersebut miring ke atas, pola ini terbentuk setelah penurunan tajam sehingga masih berpotensi menjadi continuation pattern hingga harga benar-benar breakout di atas batas atas channel.
Di dalam channel ini, BMNR berhasil merebut kembali exponential moving average (EMA) 20 hari, yaitu garis tren jangka pendek, di level US$21 dan menembus swing high sebelumnya di US$22, yang kini menjadi support jangka pendek.
Level paling menentukan ada di US$24. EMA 50 hari di US$24, sebagai garis tren jangka panjang yang diperhatikan institusi, bertemu dengan batas atas channel di zona yang sama. Close harian di atas US$24 akan mengonfirmasi bahwa channel ini menjadi pola reversal, bukan kelanjutan tren bearish. Close di atas US$24 pun akan menembus channel ke atas dan memicu sentimen bullish. Selama close tersebut belum terjadi, sinyal-sinyal lain memang terlihat bullish, tapi struktur pergerakan masih belum pasti arahnya.
Level Harga BitMine yang Bisa Menentukan Arah Pergerakan
BMNR telah close di atas US$23 dan sekarang menekan level 1,0 Fibonacci. Saham ini perlu menembus area ini dan bertahan di atas US$24, di mana EMA 50 hari dan batas channel bertemu, untuk mengonfirmasi breakout. Jika bisa melewati US$24, target berikutnya terbuka di ekstensi Fibonacci 1,618 yaitu US$26, lalu US$31. Keduanya sangat mungkin tercapai jika Ethereum terus mempertahankan tren pemulihannya.
Proxy tracker mendukung tren naik ini. Seiring data perdagangan pekan ini bertambah, korelasi antara BMNR dan ETH secara alami akan membaik sejak kenaikan awal hari Senin dan jika keduanya terus bergerak bersama selama jam pasar. Pada kejadian sebelumnya, ketika beta berbalik dari sangat negatif menjadi positif, BMNR mampu mengalahkan performa Ethereum saat fase catch-up.
Pada sisi penurunan, jika gagal bertahan di atas US$22 yang sebelumnya menjadi swing high sekaligus support, harga bisa turun ke US$21 dan US$20. Jika tekanan jual semakin dalam hingga ke area US$18, maka harga akan kembali menyentuh dasar channel.
Jika harga menembus ke bawah US$17, yaitu level terendah sepanjang tahun ini, seluruh skenario langsung invalid. Semua pergerakan di atas US$24 mempercepat reversal, sementara price action di bawah US$22 membuat tren masih diragukan. Ini adalah rentang harga paling penting untuk minggu ini.
