ETF exchange-traded fund (ETF) XRP milik Canary Capital telah melihat permintaan yang kuat pada hari-hari pertama perdagangannya. Namun, harga XRP turun hampir 11% sejak diluncurkan ETF ini, karena aksi jual dari whale dan tekanan pasar secara keseluruhan membatasi dampak dari permintaan institusi.
Ketidaksesuaian antara arus masuk ETF dan kinerja harga XRP ini menimbulkan pertanyaan tentang seberapa cepat modal institusional dapat memengaruhi pasar kripto, terutama selama periode volatilitas.
SponsoredETF XRP Pecahkan Rekor, Tapi Harga Token Tertinggal
BeInCrypto melaporkan bahwa Canary Capital meluncurkan ETF XRP Spot (XRPC) di Nasdaq minggu lalu. Dana ini mencatat volume perdagangan hari pertama hampir US$59 juta, debut terkuat di antara lebih dari 900 peluncuran ETF pada 2025.
Menurut data SoSoValue, ETF ini menghasilkan inflow sebesar US$245 juta pada hari perdagangan pertama. Selama dua sesi berikutnya, total inflow meningkat menjadi lebih dari US$268 juta.
Meski ada inflow tersebut, harga XRP turun sekitar 11% sejak 13 November. Data dari BeInCrypto Markets mengungkapkan bahwa altcoin ini diperdagangkan pada US$2,14 saat waktu publikasi, turun 5,22% selama sehari terakhir.
Glassnode mencatat bahwa hanya 58,5% pasokan XRP yang saat ini berada dalam keuntungan. Ini adalah angka terendah sejak November 2024, ketika token dihargai sekitar US$0,53.
“Hari ini, meskipun diperdagangkan ~4× lebih tinggi (US$2,15), 41,5% pasokan (~26,5 miliar XRP) berada dalam kerugian — tanda jelas dari pasar yang berat dan secara struktural rapuh yang didominasi oleh pembeli terlambat,” papar postingan itu.
Kontras ini menunjukkan ketidakcocokan yang mencolok antara arus masuk ETF yang kuat dan kinerja harga aset yang mendasarinya — menimbulkan pertanyaan mengapa perbedaan seperti itu muncul.
SponsoredTentu saja, whale XRP berkontribusi signifikan pada penurunan harga baru-baru ini. Laporan menunjukkan bahwa whale menjual sekitar 200 juta XRP dalam 48 jam setelah peluncuran ETF.
Penjualan berskala besar ini mengimbangi efek ETF, memperkuat sentimen negatif. Waktu penjualan whale menunjukkan pengambilan keuntungan, karena holder besar mungkin melihat peluncuran ETF sebagai peluang untuk keluar.
Selain itu, kelemahan pasar yang lebih luas telah menambah tekanan pada harga XRP. Dalam 41 hari terakhir, sektor cryptocurrency kehilangan total US$1,1 triliun dalam nilai pasar, mewakili penurunan rata-rata harian sekitar US$27 miliar.
“Untuk yang meratapi aksi harga, tolong periksa Bitcoin, itulah alasan mengapa harga saat ini buruk,” ucap seorang analis menjelaskan.
Sementara itu, seorang ahli juga menekankan bahwa likuiditas dari investasi institusional sering kali memerlukan waktu untuk berdampak signifikan pada harga. Menurutnya, jeda antara arus masuk ETF dan harga mungkin akan terus berlanjut.
Ia menambahkan bahwa dampak yang nyata mungkin baru terlihat pada 2026, bertentangan dengan ekspektasi retail.
Secara khusus, indikator teknis menunjukkan bahwa perjuangan terbaru XRP mungkin akan mendekati akhir. Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) XRP turun ke 0,32 pada 16 November, level terendah dalam setahun. Ini bisa menandakan potensi dasar pasar.
“Sentimen sekarang kembali ke zona ketakutan/kecemasan, yang sebelumnya menandai dasar-dasar utama,” ujar STEPH IS CRYPTO mengatakan.
BeInCrypto menyoroti bahwa terakhir kali NUPL mencapai titik terendah tahunan — 0,43 pada 8 April — XRP naik dari US$1,80 menjadi US$3,54 pada 22 Juli, mewakili kenaikan 96%.
