Walaupun kapitalisasi pasar altcoin belum kembali ke puncaknya, kapitalisasi pasar stablecoin terus mencetak rekor baru di tahun 2025. Sekarang telah melampaui US$240 miliar. Investor mencari cara untuk mengoptimalkan pengembalian di lingkungan yang sangat volatil tanpa segera mengalokasikan modal.
Protokol hasil stablecoin muncul sebagai opsi utama untuk tahun 2025. Analis telah menyajikan argumen kuat untuk tren ini, dan topik hasil stablecoin semakin mendapat perhatian di komunitas kripto.
Tanda-tanda Gelombang Hasil Stablecoin
Salah satu tanda paling jelas dari meningkatnya minat pada hasil stablecoin adalah langkah terbaru oleh pemain besar industri.
Ledger, penyedia hardware wallet yang populer, mengumumkan pada 29 April 2025, bahwa mereka telah mengintegrasikan fitur hasil stablecoin ke dalam aplikasi Ledger Live mereka.
Dengan pembaruan ini, pengguna dapat memperoleh hingga 9,9% APY pada stablecoin seperti USDT, USDC, USDS, dan DAI. Pengguna tetap memiliki kendali penuh atas aset mereka. Sejauh ini, Ledger telah menjual lebih dari 7 juta hardware wallet.
PayPal juga ikut serta dalam persaingan. Perusahaan ini sekarang menawarkan hasil tahunan 3,7% pada stablecoin PYUSD mereka. Setelah penutupan investigasi SEC terhadap PYUSD, PayPal saat ini tidak menghadapi hambatan regulasi besar dalam memperluas inisiatif stablecoin mereka.
Selain itu, data DeFiLlama menunjukkan ada lebih dari 2.300 pool stablecoin di 469 protokol dan 106 blockchain. Ini menandakan pertumbuhan besar dalam permintaan untuk peluang hasil melalui stablecoin.
Data tersebut juga menunjukkan bahwa 10 pool stablecoin teratas memiliki TVL berkisar dari US$335 juta hingga lebih dari US$2,9 miliar. APY di pool ini bisa mencapai hingga 13,5%.
Walaupun banyak investor menunggu altcoin season untuk pulih dari kerugian portofolio, momentum saat ini mengarah pada “stablecoin season” yang didorong oleh hasil yang menarik.
Mengapa Imbal Hasil Stablecoin Menjadi Tren Baru Investor?
GC Cooke, CEO dan pendiri Brava, telah mengidentifikasi alasan utama investor beralih ke stablecoin untuk mencari pengembalian.
Dia berpendapat bahwa perubahan kebijakan yang tidak terduga menciptakan efek riak di seluruh pasar. Bahkan saham yang secara tradisional dianggap “aman” sekarang mengalami fluktuasi liar hanya karena satu berita utama. Dia percaya bahwa beralih dari saham ke aset yang menghasilkan hasil seperti hasil stablecoin adalah cara untuk menghindari risiko arah — risiko penurunan harga tajam pada ekuitas.
Chuk, seorang builder di Paxos, juga menyatakan bahwa seiring kerangka regulasi seputar stablecoin menjadi lebih jelas di AS, UE, Singapura, dan UEA, integrasi hasil akan menjadi lebih mudah.
Akibatnya, wallet stablecoin bisa berkembang menjadi pusat keuangan pribadi, menghilangkan kebutuhan akan bank tradisional.
“Wallet [stablecoin] dapat: Menerima gaji. Mengeluarkan kartu yang terhubung dengan saldo stablecoin untuk memungkinkan pengeluaran langsung tanpa mengonversi ke fiat. Memungkinkan pembayaran P2P secara global. Menawarkan hasil melalui pasar uang yang ditokenisasi. Ini melanjutkan tren yang ada: wallet menjadi pusat keuangan — tidak perlu cabang bank,” Chuk ujar.
Namun Apa Risikonya?
Meski optimistis, pasar hasil stablecoin datang dengan risiko yang signifikan.
Analis Wajahat Mughal menunjukkan bahwa kurang dari 10 stablecoin memiliki kapitalisasi pasar lebih dari US$1 miliar. Sebagian besar stablecoin masih memiliki kapitalisasi pasar di bawah US$100 juta.
Beberapa protokol menawarkan APY tinggi. Teller menawarkan 28%–49% hasil untuk pool USDC. Yearn Finance, didirikan oleh Andre Cronje, menawarkan lebih dari 70% APY pada pool CRV. Fx-protocol dan Napier menyediakan 22%–30% APY pada RUSD dan EUSDE. Namun, hasil tinggi ini sering kali membawa risiko signifikan.
Choze, seorang analis riset di Amagi, menyoroti beberapa kekhawatiran. Banyak pool masih memiliki TVL rendah, berkisar dari hanya US$10.000 hingga US$120.000, yang berarti strategi ini masih awal dan bisa berubah-ubah.
Beberapa imbalan bergantung pada token ekosistem. Strategi sering melibatkan beberapa protokol, menambah kompleksitas. Dia memperingatkan bahwa investor harus memperhatikan pertumbuhan jangka panjang ekosistem setiap proyek.
“Peluang itu nyata, terutama bagi mereka yang tahu cara menavigasi farm yang lebih kecil dan baru muncul. Tapi penting untuk memahami apa yang sebenarnya Anda tanam: Bukan hanya hasil stabil, tetapi juga pertumbuhan ekosistem dan insentif tahap awal,” ujar Choze .
Investor juga mungkin menghadapi risiko seperti platform pinjaman atau staking untuk stablecoin yang diretas, dieksploitasi karena kerentanan, atau mengalami kegagalan teknis, yang semuanya dapat menyebabkan kehilangan dana. Beberapa stablecoin algoritmik atau yang kurang terpercaya juga bisa kehilangan patokannya terhadap dolar.
Namun, tidak bisa dipungkiri peran stablecoin yang semakin berkembang. Dengan hasil yang menarik dan kasus penggunaan pembayaran dunia nyata yang kuat, mereka mengubah cara investor berinteraksi dengan pasar kripto.
Ini membuka cara baru untuk meraih keuntungan tanpa hanya bergantung pada altcoin season berikutnya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.