Hedge fund sedang masuk ke salah satu taruhan anti-dollar terbesar mereka selama bertahun-tahun, tepat ketika sinyal makro mengisyaratkan bahwa USD mungkin mendekati rebound.
Jika perdagangan yang ramai ini terhenti, efek riak bisa berdampak pada pasar kripto lebih cepat dari yang diharapkan investor.
SponsoredHedge Funds Bangun Posisi Short US$ yang Ekstrem—Pola yang Berulang?
Hedge fund sedang agresif menjual US dollar, mencapai salah satu level posisi paling timpang dalam dua dekade.
Indeks Posisi menunjukkan bahwa dana terkunci dalam wilayah “short ekstrem,” zona yang secara historis mendahului pemulihan USD daripada penurunan berkepanjangan.
Analis Guilherme Tavares menyoroti setup ini, dengan menyatakan bahwa perdagangan ini menjadi sangat ramai.
“Hedge fund memegang posisi short signifikan dalam DXY, dan secara historis, level serupa sering mendahului peluang pembelian yang solid—setidaknya untuk rebound jangka pendek. Ketika perdagangan menjadi terlalu ramai, biasanya layak mempertimbangkan sisi sebaliknya,” tulisnya di sini.
Selama 20 tahun terakhir, setiap episode besar dari posisi short USD yang berat berakhir dengan cara yang sama: kenaikan dollar yang memaksa para trader uang cepat untuk melepaskan posisi.
Nada Ekonomi Makro Tidak Mendukung Hype Anti-US$
Peringatan serupa datang dari EndGame Macro, yang menunjukkan bahwa posisi short ekstrem jarang muncul di pasar yang tenang.
Mereka menjelaskan bahwa hedge fund sedang “menjual short dollar yang lemah,” yang secara historis membuat pasar lebih rentan terhadap perubahan sentimen atau likuiditas yang kecil sekalipun.
Menurut analis, lingkungan yang lebih luas tidak se-supportif seperti yang diasumsikan trader untuk melemahnya USD yang berkelanjutan. Pasar Treasury memproyeksikan pemotongan Fed di masa depan, pertumbuhan melambat, dan pasar pendanaan dolar semakin ketat, semua kondisi yang membuat pembalikan mendadak lebih mungkin terjadi.
Sponsored Sponsored“Setup ini tidak menjamin reli besar dollar, tetapi ini memberi tahu Anda bahwa penurunannya mungkin terbatas,” ujar analis EndGame Macro di sini.
Mengapa Aset Kripto Perlu Peduli: US$ yang Meningkat Merupakan Ancaman
Analis pasar kripto terus menekankan hubungan terbalik langsung antara DXY dan aset digital.
“Dollar naik = buruk untuk kripto. Dollar turun = baik untuk kripto. Jika dollar terus naik hingga 2026… Anda mungkin harus mengucapkan selamat tinggal pada bull market yang Anda cintai itu,” peringatan dari analis As Milk Road di sini.
Risiko yang ada adalah jika USD mengalami rebound yang kuat dari posisi short yang ramai ini, seperti yang disarankan oleh sejarah, kripto dapat menghadapi tekanan berkelanjutan selama periode ketika investor mengharapkan siklus bull multi-tahun.
SponsoredSinyal Teknikal Sekarang Mendukung Pembalikan US$
Teknisi pasar sedang melacak sinyal breakout baru pada Indeks Dolar AS. Menurut Daan Crypto, DXY telah ditutup di atas rata-rata bergerak 200 harinya untuk pertama kalinya dalam hampir sembilan bulan, memposisikan indeks untuk mematahkan tren turun selama 7–8 bulan.
“Ini bukan ideal untuk aset berisiko dan telah memberi tekanan juga… Baik untuk terus memperhatikan,” ungkapnya di sini.
Dikombinasikan dengan kelemahan yen dan perilaku derisking umum setelah volatilitas pasar baru-baru ini, momentum teknis mungkin sekarang selaras dengan data posisi untuk memicu potensi kebangkitan USD.
Jika hedge fund dipaksa untuk melepas posisi short ekstrem mereka, USD dapat melakukan rebound tajam. Ini bisa memberi tekanan pada Bitcoin, Ethereum, dan aset berisiko secara umum.
Beberapa minggu ke depan dari aksi harga DXY, kondisi pendanaan, dan komunikasi Fed akan menentukan apakah narasi bullish kripto bertahan atau memasuki fase lebih defensif.
