Trader Bitcoin (BTC) mengamati Simposium Ekonomi Jackson Hole tahun ini dengan intensitas yang tidak biasa.
Narasi pasar berkumpul di sekitar kemungkinan bahwa pertemuan tahunan bank sentral ini bisa menjadi momen penting bagi aset berisiko seperti Bitcoin.
Jackson Hole Pengaruhi Bitcoin dan Pasar Likuiditas
Simposium Jackson Hole memiliki rekam jejak panjang dalam mengguncang pasar global. Namun, dengan dinamika likuiditas, tekanan inflasi, dan ekspektasi kebijakan yang bertabrakan kali ini, beberapa analis melihat pesan dari Fed di Wyoming sebagai potensi katalis bullish untuk Bitcoin.
Ben Bernanke menggunakannya pada tahun 2010 untuk mengisyaratkan quantitative easing (QE), sementara pidato Jerome Powell pada tahun 2022, dengan nada hawkish, membuat ekuitas merosot.
Analis berpendapat bahwa preseden historis semacam itu menyoroti mengapa pasar kripto harus memperhatikan dengan seksama.
“Jackson Hole telah menjadi tempat untuk pernyataan penting yang telah mengubah arah pasar. Sinyal yang diberikan oleh Fed pada akhir Agustus membentuk aliran likuiditas dan selera risiko. Fakta bahwa BTC adalah ‘barometer likuiditas’ membuat Jackson Hole sangat penting baginya,” terang Kerem dari CryptoQuant.
Dalam analisis lanjutan, Kerem menambahkan bahwa pidato Powell pada 22 Agustus akan menjadi penentu seberapa dekat Fed dengan pemotongan suku bunga pada bulan September.
Dikombinasikan dengan rilis data PCE inti di akhir bulan, acara ini bisa membantu menentukan jalur untuk aset berisiko menuju musim gugur.
Pola historis di sekitar Jackson Hole menambah bobot antisipasi pasar. Oraclum Capital menyoroti bahwa hampir setiap pertemuan Jackson Hole dalam tujuh tahun terakhir diikuti oleh koreksi, dengan satu-satunya pengecualian pada tahun 2023.
Pada tahun itu, Powell menyatakan kemenangan atas inflasi dan mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga mendekat, mengangkat pasar alih-alih menenggelamkannya.
“Mengulangi FOMC Juli dan pesan yang agak hawkish TIDAK dihargai di pasar. Ini bisa menjadi katalis untuk penjualan reguler Agustus-September. Namun, jika Powell menjadi dovish, itu bisa menjadi dorongan besar bagi ekuitas; ATH lain pasti dalam kasus seperti itu,” tulis mereka.
Alasan untuk Hasil Bullish
Tidak semua analis bersiap untuk turbulensi. Beberapa berpendapat bahwa kondisi ekonomi makro bisa membuat Jackson Hole tahun ini menjadi acara bullish untuk Bitcoin.
Capital Flows menunjukkan bahwa tren Nonfarm Payrolls (NFP) tiga bulan tetap positif, menunjukkan penciptaan lapangan kerja yang konsisten.
Sementara itu, indikator inflasi seperti PCE, CPI, dan PPI semuanya mengejutkan ke atas, sementara swap inflasi berada di atas 3%.
Pada saat yang sama, spread kredit telah menyempit ke titik terendah dalam siklus ini, menunjukkan bahwa pasar jauh dari memperhitungkan stres.
“Pertumbuhan dan inflasi sedang meningkat… Fed telah membiarkan 50 basis poin pemotongan suku bunga tetap dihargai di pasar forward,” tulis Capital Flows.
Capital Flows berpendapat bahwa ini mewakili kesalahan kebijakan yang menciptakan dorongan likuiditas positif, mendorong harga aset lebih tinggi.
Implikasinya adalah selama Fed menghindari perubahan hawkish tajam di Jackson Hole, dinamika likuiditas bisa terus mendukung Bitcoin dan ekuitas.
Ketua Fed akan menghadapi ketegangan dalam menemukan keseimbangan antara meyakinkan pasar dan menjaga kredibilitas pada inflasi.
Di satu sisi, jika Fed terlalu dovish, suku bunga jangka panjang bisa naik karena investor mempertanyakan apakah kebijakan terlalu akomodatif. Namun, jika terlalu hawkish, pasar bisa cepat menilai ulang risiko, memicu volatilitas di seluruh ekuitas, obligasi, dan kripto.
Hasilnya bisa bergantung pada nada. Pengulangan hawkish dari FOMC Juli berisiko memicu “penjualan reguler Agustus-September. Sementara itu, kejutan dovish bisa melepaskan kenaikan lebih lanjut pada aset berisiko.
Arah jangka pendek Bitcoin mungkin lebih bergantung pada kata-kata Powell di Wyoming pada hari Jumat daripada pada fundamentalnya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
