Jepang akan melegalkan exchange-traded fund (ETF) aset kripto pada tahun 2028, menandai perubahan besar di ekonomi terbesar kedua di Asia menuju adopsi aset kripto yang lebih luas, menurut sebuah laporan Nikkei.
Dengan rencana pemotongan pajak dari 55% menjadi 20% dan sejumlah manajer aset utama yang sedang menyiapkan produk, Jepang memposisikan diri sebagai pendatang baru, tapi berpotensi penting, di lanskap ETF kripto Asia yang saat ini masih terpecah-pecah.
SponsoredPerombakan Regulasi di Jepang
FSA berencana mengubah peraturan pelaksanaan Undang-Undang Investasi Trust pada tahun 2028. Aset kripto akan ditambahkan ke daftar “aset tertentu” yang dapat dimiliki oleh dana investasi. Setelah mendapatkan persetujuan dari Bursa Efek Tokyo, investor bisa memperdagangkan ETF kripto melalui rekening broker biasa. Strukturnya akan mirip seperti ETF emas maupun real estate yang sudah ada saat ini.
Nomura Asset Management dan SBI Global Asset Management sudah mulai mempersiapkan pengembangan produk sebelum perubahan aturan ini berlaku. Estimasi industri memperkirakan pasar ETF kripto di Jepang bisa mencapai ¥1 triliun (US$6,7 miliar) pada aset yang dikelola (AUM). Proyeksi ini dibuat berdasarkan perbandingan dengan pasar AS. ETF Bitcoin yang terdaftar di AS telah berhasil mengumpulkan lebih dari US$120 miliar pada aset.
Pemotongan Pajak dari 55% ke 20%
Mungkin perubahan paling besar berkaitan dengan pajak. FSA berencana mengajukan regulasi baru ke Diet pada 2026. RUU ini akan mengklasifikasikan aset kripto di bawah Financial Instruments and Exchange Act. Langkah ini akan mengurangi pajak maksimum atas keuntungan aset kripto dari 55% menjadi flat 20%, sehingga tarif pajak aset kripto sejajar dengan saham dan dana investasi lainnya.
Beban pajak saat ini telah menjadi penghalang besar bagi investor Jepang, di mana banyak dari mereka ragu untuk merealisasikan keuntungan dari kepemilikan aset kripto. Pemotongan tarif yang diajukan ini bisa membuka permintaan besar yang selama ini tertahan.
SponsoredKerangka Perlindungan Investor
Pendekatan Jepang mencerminkan pembelajaran dari gejolak pasar terakhir. FSA akan mengharuskan bank trust yang mengelola kustodian ETF untuk menerapkan protokol keamanan yang ketat, demi mengatasi kekhawatiran yang semakin meningkat sejak insiden peretasan DMM Bitcoin tahun 2024 yang menyebabkan kerugian sampai ¥48,2 miliar.
Manajer aset dan perusahaan sekuritas juga wajib meningkatkan pengungkapan risiko dan perlindungan operasional sebelum peluncuran tahun 2028 nanti.
Lanskap Exchange-Traded Fund (ETF) Aset Kripto yang Terfragmentasi di Asia
Di seluruh kawasan, pendekatan regulator berbeda-beda.
Hong Kong masih satu-satunya pasar di Asia yang menyediakan ETF kripto spot untuk investor ritel, setelah meluncurkan enam produk Bitcoin dan Ether pada April 2024 serta menambah ETF Solana pada Oktober 2025. Dana kelolaan sudah mencapai sekitar US$500 juta—masih jauh di bawah tingkat Amerika Serikat.
Partai Demokrat yang berkuasa di Korea Selatan terus mendorong lahirnya Digital Asset Basic Act melalui tim khusus. Partai tersebut menargetkan rancangan bisa diselesaikan pada akhir bulan. namun, jadwalnya masih belum pasti menjelang pemilihan daerah bulan Juni, dengan pembahasan exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot—yang jadi janji utama Presiden Lee Jae-myung—berpotensi tertunda.
Taiwan memperluas akses pada Februari 2025, dengan mengizinkan dana investasi trust domestik untuk berinvestasi di ETF kripto pasif luar negeri. FSC juga memajukan rancangan undang-undang khusus aset kripto, dengan Ketua Peng Jin-lung mengindikasikan stablecoin yang didukung dolar Taiwan baru dapat diluncurkan pada pertengahan 2026.
Singapura belum menyetujui ETF kripto untuk investor ritel, dengan Otoritas Moneter menegaskan bahwa token digital tidak cocok untuk skema investasi kolektif ritel.
Dengan menunggu sampai tahun 2028, Jepang bisa memetik pelajaran dari pengalaman pasar lain. tetapi, ketika partai berkuasa Korea Selatan terus mengajukan regulasi dan Hong Kong semakin menambah ragam produk, persaingan regional ini masih jauh dari selesai.
