JPMorgan memiliki 36% lebih banyak saham MicroStrategy pada akhir September, beberapa minggu sebelum MSCI mengumumkan akan menghapus saham tersebut. Bank ini juga memegang 60% lebih banyak opsi put, yang berfungsi seperti asuransi jika harga saham turun.
Analis internal bank ini sebelumnya memperkirakan bahwa kehilangan posisi di indeks bisa memaksa dana indeks untuk menjual sekitar US$2,8 miliar saham tersebut.
Lebih Banyak Saham, dan Lebih Banyak Asuransi untuk Antisipasi Penurunan
Angka-angka ini berasal dari 13F JPMorgan, yaitu laporan kepemilikan triwulanan yang diajukan manajer dana besar AS ke regulator. Laporan ini keluar pada hari Kamis.
MicroStrategy, yang sekarang berganti nama menjadi Strategy (MSTR), merupakan perusahaan pemilik Bitcoin (BTC) korporasi terbesar. Pada 30 September, JPMorgan memiliki 848.932 saham Strategy senilai US$131,3 juta. Pada Juni, mereka memegang 624.387 saham.
Opsi put yang mereka miliki mencakup 1.148.500 saham, lebih besar dari 848.932 saham yang dipegang secara langsung. Pada bulan Juni, opsi tersebut mencakup 715.700 saham.
Laporan ini tidak menjelaskan rincian pembagiannya. Data tersebut menggabungkan JPMorgan dengan 17 afiliasinya, sehingga jumlah yang tercatat bisa mencakup akun klien serta inventaris trading.
Mengapa Dana Indeks Harus Menjual pada 30 November
BeInCrypto sudah mengingatkan risiko penghapusan ini pada bulan Oktober, setelah MSCI memutuskan bahwa perusahaan yang lebih banyak memegang aset daripada menjalankan bisnis tidak lagi memenuhi syarat. MSCI mengonfirmasi penghapusan dari indeks AS tersebut pada hari Rabu.
Dana indeks selalu mengikuti komposisi indeks. Jika satu saham dikeluarkan, mereka wajib menjualnya, terlepas dari penilaian apapun terhadap saham itu.
Strategy menanggapi hal ini lewat sebuah surat kepada MSCI.
“Meskipun tidak berpengaruh material untuk $MSTR, usulan ini tidak tepat, bermasalah, dan bertentangan dengan hukum sekuritas serta prinsip akuntansi yang berlaku.”
Pendiri dan ketua Michael Saylor membagikan tanggapan di X (Twitter).
“MSCI seharusnya menjadi cerminan pasar, bukan menjadi penentunya.”
Pada hari Kamis, harga saham turun 6% menjadi sekitar US$115. Dengan harga ini, nilai kepemilikan JPMorgan pada bulan September akan menjadi sekitar US$97,6 juta, turun dari US$131,3 juta.
Analis Wall Street belum mundur. Dua belas dari 13 analis yang dipantau TipRanks memberikan rating beli untuk saham ini, dengan target harga rata-rata US$217,92.
Penjualan wajib akan terjadi pada 30 November. Hingga 16 November, perusahaan manajer besar lainnya juga harus melaporkan kepemilikan per September, sehingga publik bisa melihat apakah mereka membeli saham, membeli perlindungan untuk saham itu, atau melakukan keduanya.
