Pasar kripto akan menyaksikan lebih dari US$2,5 miliar opsi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) yang akan kedaluwarsa hari ini.
Trader sangat memperhatikan peristiwa ini karena berpotensi mempengaruhi tren jangka pendek melalui volume kontrak yang akan kedaluwarsa dan nilai nominalnya. Memeriksa rasio put-to-call dan titik maksimum rasa sakit dapat memberikan wawasan tentang ekspektasi trader dan kemungkinan arah pasar.
Opsi Bitcoin dan Ethereum Kedaluwarsa Hari Ini
Nilai nominal opsi BTC yang kedaluwarsa hari ini adalah US$2,23 miliar. Menurut data Deribit, 27.657 opsi Bitcoin yang kedaluwarsa ini memiliki rasio put-to-call sebesar 0,86. Rasio ini menunjukkan dominasi opsi pembelian (call) dibandingkan opsi penjualan (put).
Data tersebut juga mengungkapkan bahwa titik maksimum rasa sakit untuk opsi yang kedaluwarsa ini adalah US$81.000. Dalam perdagangan opsi kripto, titik maksimum rasa sakit adalah harga di mana sebagian besar kontrak kedaluwarsa tanpa nilai. Di sini, aset akan menyebabkan kerugian finansial terbesar bagi holder.
Selain opsi Bitcoin, 183.468 kontrak Ethereum akan kedaluwarsa hari ini. Opsi yang kedaluwarsa ini memiliki nilai nominal US$283,6 juta dan rasio put-to-call sebesar 0,92. Titik maksimum rasa sakit adalah US$1.700.
Harga pasar saat ini untuk Bitcoin dan Ethereum berada di bawah titik maksimum rasa sakit masing-masing. BTC diperdagangkan pada US$80.622, sementara ETH berada di US$1.543.
“Dengan volatilitas pasar baru-baru ini dan perkembangan tarif yang sedang berlangsung, bagaimana menurut Anda kedaluwarsa ini akan mempengaruhi aksi harga?” Deribit mengajukan.
Deribit adalah exchange opsi dan futures kripto. Memang, pasar kripto sedang terguncang oleh volatilitas besar yang disebabkan oleh kekacauan perang dagang setelah tarif Presiden Trump. Sementara itu, pendiri Cardano Charles Hoskinson mengatakan tarif di masa depan tidak akan efektif pada kripto.
Dia berpikir bahwa tarif sudah diperhitungkan dan pengumuman di masa depan akan menjadi ‘gagal’ bagi pasar kripto.
Trader Bersiap untuk Kelemahan Berkepanjangan karena Call Premium Memudar hingga September
Di tempat lain, analis di Deribit mencatat pergeseran dalam opsi kripto, dengan penurunan jangka pendek masih membawa permintaan put. Sementara itu, premi call semakin jauh dari kurva dan memudar.
“Anda sekarang harus melihat hingga September sebelum call mengambil alih skew. Trader mungkin bersiap untuk kelemahan yang berkepanjangan,” Deribit menyatakan.
Ini menunjukkan bahwa trader mungkin bersiap untuk kelemahan yang berkepanjangan di pasar kripto. Premi call yang memudar, di mana volatilitas tersirat (IV) dari call turun relatif terhadap put, menunjukkan bahwa trader kurang optimistis tentang kenaikan harga dalam jangka pendek hingga menengah.
Skew volatilitas negatif atau terbalik, di mana OTM put (out-of-the-money put) memiliki IV lebih tinggi daripada OTM call (out-of-the-money call), umum terjadi di pasar ekuitas ketika investor khawatir tentang penurunan harga.
Pola ini nampaknya terjadi di pasar opsi kripto, mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang risiko penurunan. Analis di Greeks.live mencatat bahwa IV BTC telah menurun secara signifikan dan sekarang sebagian besar bertahan hampir 50% di semua jatuh tempo.
Di sisi lain, IV ETH telah mempertahankan tingkat yang lebih tinggi, dengan volatilitas jangka pendek hingga menengah bertahan mendekati 80%. Menjual opsi ETH dalam jangka pendek akan menjadi perdagangan yang baik bagi trader.
Ketidakpastian ekonomi global, termasuk perang tarif AS-Cina, telah mengurangi selera risiko. Volatilitas bawaan kripto juga bisa memicu pandangan hati-hati ini.
“Sentimen lebih panik minggu ini, dengan seringnya perubahan kebijakan tarif Trump membuat pasar sangat menghindari risiko,” tulis analis di Greeks.live .
Analis Greeks.live setuju dengan ekspektasi Deribit tentang kelemahan yang berkepanjangan. Namun, berbeda dengan Hoskinson, mereka mengharapkan ketidakpastian dan volatilitas yang berkelanjutan di pasar untuk waktu yang lama.
Bagi trader, ini menunjukkan perlunya strategi lindung nilai, seperti membeli put atau diversifikasi ke stablecoin.
“Aset kripto saat ini mengalami kekurangan uang baru yang masuk, kekurangan narasi baru, dan sentimen investor yang lebih tenang. Dalam pasar yang lebih buruk dari bull ke bear ini, kemungkinan terjadinya black swan akan jauh lebih tinggi, dan membeli beberapa deep vanilla puts akan menjadi pilihan yang baik,” simpul analis Greeks.live.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
