Donald Trump mengumumkan bahwa dia akan memberlakukan tarif tambahan 100% pada produk Cina mulai 1 November, sebagai balasan keras terhadap keputusan Cina untuk membatasi ekspor bahan tanah jarang yang penting untuk manufaktur teknologi tinggi.
Pasar bereaksi tajam terhadap pengumuman ini, dengan indeks S&P 500 turun 2,7% dari hari sebelumnya. Berita ini memicu volatilitas luas di seluruh ekuitas global, menyebabkan saham terkait kripto mengalami penurunan tajam karena selera risiko investor melemah.
SponsoredSaham Kripto Pimpin Penjualan Pasar Dua Digit
Ketegangan perdagangan yang diperbarui antara AS dan Cina memicu penjualan besar-besaran di pasar yang langsung memukul saham terkait kripto. Pada penutupan pasar hari Jumat di New York, perusahaan aset digital terkemuka mengalami penurunan tajam di seluruh papan.
Exchange mata uang kripto global Coinbase (COIN) ditutup pada US$357,01, turun 7,75% dari penutupan sebelumnya di US$387. Saham ini dibuka pada US$387,66 dan turun serendah US$351,63 selama sesi, mencerminkan meningkatnya aversi risiko investor.
Perusahaan layanan keuangan kripto Bullish (BLSH) juga mengalami kerugian tajam, turun 9,42% menjadi US$60,37 dari penutupan sebelumnya di US$66,65. Saham ini sempat menyentuh US$68 lebih awal di hari itu namun turun ke US$60,25 di tengah kelemahan pasar yang lebih luas.
Perusahaan treasury Bitcoin berbasis di Jepang, Metaplanet (MTPLF), berakhir 2,25% lebih rendah di US$3,48, dibandingkan dengan penutupan sebelumnya di US$3,56. Meskipun sempat naik ke US$3,65 di tengah hari, kenaikan tersebut tidak bertahan lama karena saham berbalik turun di sesi berikutnya.
Bitcoin mining firm MARA Holdings, Inc. (MARA) mengalami salah satu penurunan paling tajam, berakhir turun 7,67% di US$18,65. Saham ini anjlok tajam sekitar pukul 11 pagi setelah upaya rebound awal dan terus melemah dalam perdagangan setelah jam kerja, turun lagi 1,72% menjadi US$18,33, menunjukkan kecemasan investor yang masih ada.
SponsoredmNAV Strategy Soroti Risiko Treasury Bitcoin
Perusahaan treasury Bitcoin terkemuka, Strategy (MSTR), juga terkena dampak keras dari penjualan besar-besaran. Saham ini ditutup pada US$304,79 pada hari yang sama, turun 4,84% dari US$320,29 sehari sebelumnya. Selama sesi, saham ini berfluktuasi antara tertinggi US$323,43 dan terendah US$303,57, menunjukkan volatilitas tinggi.
Yang lebih penting, fokus telah bergeser melampaui penurunan saham jangka pendek ke kekhawatiran yang semakin dalam tentang metrik valuasi fundamental perusahaan. Analis melaporkan bahwa multiple-to-net asset value (mNAV) perusahaan telah turun di bawah 1,180, menandai level terendahnya dalam hampir dua tahun (19 bulan).
Geoffrey Kendrick, Kepala Riset Aset Digital di Standard Chartered, memperingatkan bahwa menjaga mNAV di atas 1,0 sangat penting bagi perusahaan digital-asset treasury (DAT) untuk memperluas kepemilikan mereka. Nilai di bawah ambang batas tersebut, ujarnya, menunjukkan neraca yang melemah dan meningkatnya tekanan konsolidasi di seluruh industri.
Strategy dan perusahaan serupa juga menghadapi tekanan yang meningkat dari struktur pembiayaan PIPE (Private Investment in Public Equity) yang digunakan untuk mendanai akuisisi Bitcoin mereka. Menurut laporan CryptoQuant bulan lalu, saham treasury Bitcoin cenderung berkumpul menuju harga penerbitan PIPE yang didiskon. Pola ini membuat beberapa investor awal menghadapi kerugian hingga 55%.
Saat ini, Strategy memegang sekitar US$78 miliar dalam bentuk BTC, sementara kapitalisasi pasarnya mencapai US$94 miliar, menunjukkan premi US$16 miliar. Namun, mengingat total keuntungan perusahaan selama 12 bulan terakhir di bawah US$350 juta, sebagian besar analis melihat premi ini sebagai cerminan optimisme investor yang terkait dengan upaya pendiri Michael Saylor untuk mempromosikan produk utang dan investasi yang didukung Bitcoin.
