Menilai korelasi antara Bitcoin dan data ekonomi makro adalah langkah penting untuk mengidentifikasi tren jangka panjang. Analisis terbaru menunjukkan bahwa memantau neraca bank sentral dapat memberikan wawasan lebih dalam daripada hanya berfokus pada pasokan uang M2 global.
Namun, gambaran makro lebih kompleks daripada yang ditunjukkan oleh grafik. Analisis berikut menyoroti faktor-faktor yang saling terkait dari perspektif para ahli.
SponsoredApa yang Ditunjukkan oleh Korelasi Antara Likuiditas Bank Sentral Global dan Harga Bitcoin?
Studi terbaru oleh Alphractal berpendapat bahwa aliran likuiditas bank sentral ke dalam ekonomi—saham, emas, dan kripto—jauh lebih cepat daripada pasokan M2 global.
Oleh karena itu, membandingkan data likuiditas bank sentral dengan harga Bitcoin mengungkapkan bagaimana korelasi ini bekerja.
Data menunjukkan bahwa likuiditas global bank sentral berfluktuasi antara US$28 triliun dan US$31 triliun dari 2023 hingga 2025, bergerak melalui empat siklus ekspansi dan kontraksi. Setiap kali likuiditas meningkat, Bitcoin naik sekitar dua bulan kemudian.
“Likuiditas global bank sentral cenderung naik sebelum BTC. Biasanya, ketika likuiditas berada di tahap akhir penurunan, BTC memasuki periode pergerakan sideways. Dengan kata lain, bank sentral menyuntikkan uang terlebih dahulu, dan sebagian dari likuiditas tersebut kemudian bermigrasi ke aset berisiko—seperti BTC,” terang Alphractal menjelaskan.
Pengamatan ini membantu menjelaskan fluktuasi Bitcoin antara US$100.000 dan US$120.000 di Q3, karena likuiditas telah stabil di bawah US$30 triliun.
Melihat lebih jauh ke grafik sejak 2020, analis Quinten mencatat bahwa siklus empat tahun Bitcoin selaras erat dengan siklus likuiditas empat tahun.
Temuan ini memperkuat peran penting suntikan likuiditas bank sentral dalam membentuk kinerja aset, termasuk Bitcoin. Mereka juga menunjukkan kemungkinan munculnya siklus likuiditas baru dalam empat tahun ke depan.
Pertumbuhan Utang AS Melebihi Sinyal Likuiditas
Jamie Coutts, Chief Crypto Analyst di Realvision, menambahkan lapisan lain ke dalam diskusi. Stres keuangan bisa muncul jika utang terus meningkat lebih cepat daripada likuiditas, membuat pasar lebih rapuh.
SponsoredDia menggambarkan likuiditas global sebagai mesin pembiayaan ulang yang terus-menerus di mana utang berkembang lebih cepat daripada pertumbuhan ekonomi. Likuiditas harus mengikuti agar tidak runtuh.
Di AS, pertumbuhan utang yang melampaui likuiditas sudah menandakan risiko sistemik. Grafiknya menunjukkan rasio antara likuiditas dan utang AS telah turun ke tingkat rendah.
“Ketika rasio tinggi, kelebihan likuiditas memicu inflasi. Ketika rendah, tekanan pendanaan muncul dan aset berisiko menjadi rentan…Jadi apa? Ini tidak berarti siklus telah berakhir. Tapi ini menandakan kerapuhan,” ujar Jamie Coutts mengatakan.
Miliarder Ray Dalio juga melihat kerapuhan ini. Dia memperingatkan bahwa utang publik AS telah mencapai tingkat berbahaya dan bisa memicu “serangan jantung ekonomi” dalam tiga tahun. Dia memprediksi bahwa aset kripto dengan pasokan terbatas mungkin menjadi alternatif menarik jika dolar AS terdepresiasi.
Sementara pengamatan Alphractal lebih fokus pada pola historis yang berulang, Jamie Coutts dan Ray Dalio menekankan perbedaan masa kini. Meskipun pandangan ini bertentangan, Bitcoin tetap dalam posisi unik. Para ahli masih berpendapat bahwa dampak dari kekuatan ini bisa positif untuk BTC.
