Lighter telah meluncurkan mainnet publiknya setelah delapan bulan dalam beta privat, memasuki sektor decentralized exchange (perp DEX) yang kompetitif.
Perusahaan mengumumkan peluncuran ini pada 2 Oktober. Platformnya memungkinkan perdagangan perpetual dengan biaya rendah dan latensi rendah menggunakan sirkuit zero-knowledge (ZK) khusus. Sistem kriptografi ini memvalidasi transaksi tanpa mengungkapkan data dasar. Mereka memungkinkan pencocokan dan likuidasi yang dapat diverifikasi.
SponsoredPeluncuran Publik Setelah Beta
Dibangun sebagai layer-2 Ethereum, Lighter menggabungkan kinerja frekuensi tinggi dengan transparansi onchain. Proyek ini mempublikasikan laporan audit yang menunjukkan bahwa smart contract dan infrastruktur ZK-nya telah menjalani tinjauan eksternal. Menurut tim, desain ini menyeimbangkan skalabilitas dan keamanan sambil menjaga kendali tetap di tangan pengguna.
Menurut DefiLlama, volume perdagangan bulanan pada perpetual DEXs melampaui US$1 triliun untuk pertama kalinya pada bulan September. Angka ini mencapai US$1,143 triliun, hampir meningkat 50% dari bulan sebelumnya.
Beberapa protokol, termasuk Hyperliquid, Aster, dan Lighter, masing-masing mencatat lebih dari US$100 miliar dalam volume 30 hari. Ini menunjukkan bahwa derivatif terdesentralisasi menjadi pusat likuiditas on-chain.
SponsoredPertumbuhan Pengguna, Insentif, dan Risiko Pasar
Lighter menutup musim poin pertamanya dan memulai musim kedua, yang akan berlangsung hingga akhir 2025. Batas deposit dan persyaratan referensi telah dihapus. Program hadiah berbasis undangan terus berlanjut. Akun telah berkembang menjadi 188.000, dengan 50.000 pengguna aktif harian dibandingkan hanya 100 selama beta awal.
Trader ritel tidak dikenakan biaya. Perusahaan frekuensi tinggi berbasis API sekarang membayar biaya. Protokol ini juga memperkenalkan aturan untuk membatasi perdagangan cuci dan serangan Sybil.
CEO Robinhood Vlad Tenev menyebut Lighter sebagai langkah maju untuk infrastruktur terdesentralisasi. Pendiri BitMEX Arthur Hayes menggambarkannya sebagai eksperimen dalam keuangan frekuensi tinggi on-chain. Pendukung berpendapat fitur-fitur ini menunjukkan kematangan. Analis di Gate berpendapat bahwa transparansi likuidasi dan efisiensi margin masih lebih lemah dibandingkan standar terpusat.
Perpetual terdesentralisasi memproses lebih dari US$2,6 triliun pada tahun 2025. Analisis yang sama menandai kekhawatiran transparansi yang berkelanjutan. Laporan lain mengamati bahwa volume perdagangan harian di atas US$100 miliar memicu perdebatan risiko sistemik. Studi terpisah menyoroti bagaimana insentif airdrop, termasuk milik Lighter, mempengaruhi perilaku pengguna.
Max Shannon dari Bitwise sebelumnya mengatakan kepada BeInCrypto bahwa pasar yang dapat dijangkau sudah sangat besar dan dapat berkembang dengan cepat jika DEXs terus mengambil pangsa dari exchange terpusat.
“CEXs memproses sekitar US$16 triliun selama setahun terakhir. Karena leverage dan perputaran perdagangan meningkatkan omset, volume perp DEX dapat meningkat lebih cepat daripada spot. Jika pangsa pasar naik dari 30% menjadi 50%, volume DEX tahunan bisa mencapai US$20 triliun dalam lima tahun. Pada pangsa 75%, mereka bisa mencapai US$30 triliun. Asumsi ini sesuai dengan tren terbaru dan diperkuat oleh regulasi yang menguntungkan, IPO stablecoin dan exchange, serta adopsi institusional yang meningkat,” ujarnya.
Analis Gate juga mengidentifikasi lima risiko yang terus-menerus di sektor ini. Ini termasuk ilusi likuiditas, biaya tersembunyi, dan sistem margin yang tidak efisien. Apakah Lighter menjadi pilar likuiditas DeFi atau menghadapi tantangan mungkin lebih bergantung pada bagaimana regulator dan trader menyeimbangkan kecepatan dengan kepercayaan daripada desain kriptografi.
