MARA Holdings menjual 15.133 Bitcoin senilai sekitar US$1,1 miliar dan akan menggunakan hasilnya untuk melunasi lebih dari US$1 miliar utang konversi dengan nilai nominal.
Transaksi tersebut menyasar Convertible Senior Notes MARA berbunga 0,00% yang jatuh tempo pada 2030 dan 2031. Penjualan terjadi antara 4 Maret dan 25 Maret, dan proses penyelesaian diharapkan selesai pada 31 Maret.
Mengapa MARA Menjual Bitcoin untuk Melunasi Utang Sendiri
MARA membeli kembali sekitar US$367,5 juta notes 2030 dengan harga US$322,9 juta dan US$633,4 juta notes 2031 dengan harga US$589,9 juta. Nilai tersebut menghasilkan penghematan kas sebesar sekitar US$88,1 juta dari diskon tersebut.
Pembelian kembali ini memangkas total utang konversi MARA sekitar 30%. Sebelum transaksi, jumlah convertible notes yang masih beredar mencapai US$3,3 miliar. Setelah transaksi, sisa utang konversi sekitar US$2,3 miliar.
Langkah ini mengikuti perubahan strategi MARA yang diumumkan pada awal Maret. Perusahaan merevisi kebijakan treasury 2026 mereka agar bisa menjual Bitcoin yang ada di neraca perusahaan, bukan hanya hasil mining baru saja.
Sebelumnya, MARA menerapkan strategi full-HODL pada pertengahan 2024 sehingga dikenal menjadi salah satu penimbun Bitcoin paling konsisten di antara miner publik lainnya.
Pivot MARA Melampaui Bitcoin Mining
CEO Fred Thiel menyebutkan bahwa penjualan ini sebagai langkah untuk memperkuat neraca, bukan mundur dari Bitcoin.
“Dengan melunasi lebih dari US$1 miliar utang nominal dengan harga diskon, kami berhasil mengamankan sekitar US$88 juta nilai yang seharusnya hilang, mengurangi potensi dilusi bagi pemegang saham, dan memanfaatkan kepemilikan bitcoin kami sehingga bisa mengurangi leverage neraca secara signifikan dengan cara kami sendiri,” kutipan dalam pengumuman tersebut.
Thiel juga menyoroti ekspansi MARA ke bidang AI dan pengembangan infrastruktur komputasi berkinerja tinggi, sebagai alasan untuk menambah fleksibilitas keuangan.
Perusahaan ini telah mengakuisisi 64% saham di Exaion serta bekerja sama dengan Starwood Capital Group untuk menambah kapasitas pusat data bagi tenant hyperscaler.
MARA memegang 53.822 BTC dengan valuasi sekitar US$3,73 miliar pada akhir 2025. Setelah menjual 15.133 koin, sisa treasury mereka tetap menempatkan MARA sebagai salah satu holder Bitcoin perusahaan terbesar, di belakang Strategy.
MARA bukan satu-satunya miner yang melakukan penjualan. Core Scientific juga mengumumkan rencana untuk melikuidasi hampir semua kepemilikan Bitcoin mereka pada awal 2026.
Keberhasilan strategi deleveraging MARA akan sangat tergantung pada seberapa efektif mereka menginvestasikan kembali modal ke infrastruktur AI, terutama saat harga Bitcoin masih berada di bawah tekanan.
