Marathon Digital Mempercepat Transfer Bitcoin saat Ekonomi Mining Memburuk

Marathon Digital Holdings, salah satu perusahaan mining Bitcoin terkemuka, telah mengirimkan 644 BTC lagi ke exchange utama, melanjutkan rangkaian transfer yang dimulai bulan November ini.

Langkah ini datang di tengah tekanan yang meningkat pada perusahaan mining, dengan indeks hashprice turun ke titik terendah sepanjang masa.

Marathon Digital Lanjutkan Transfer Bitcoin di November

Menurut perusahaan analitik blockchain Lookonchain, perusahaan ini mentransfer 644 BTC yang bernilai sekitar US$58,7 juta, dalam beberapa transaksi terpisah ke FalconX dan Coinbase Prime. Aktivitas ini mencerminkan tren yang lebih luas, karena perusahaan terus menggeser asetnya.

Contohnya, hanya tiga hari yang lalu, Marathon Digital mengirim lebih dari 150 BTC ke Coinbase Prime. Awal bulan ini, mereka memindahkan total 2.348 BTC yang bernilai lebih dari US$215 juta dengan harga pasar saat ini ke FalconX, TwoPrime, Galaxy Digital, dan Coinbase Prime.

Transfer ini sendiri tidak serta merta mengonfirmasi apakah perusahaan sedang bersiap untuk menjual, menyesuaikan operasi treasury-nya, atau mengejar penggunaan strategis lain dari aset tersebut. Tujuan dari pergerakan semacam itu bisa bervariasi tergantung pada kebutuhan operasional dan posisi pasar perusahaan.

Waktu ini sejalan dengan memburuknya ekonomi mining. Data Hashrate Index menunjukkan bahwa Bitcoin Hashprice Index telah menurun sejak Juli.

Menurut angka terbaru, indeks tersebut telah turun ke titik terendah sepanjang masa di US$38. Metrik ini mengukur perkiraan pendapatan harian per unit dari mining power. Hadiah blok saat ini adalah 3,15 BTC.

Laporan keuangan Q3 perusahaan memberikan konteks lebih lanjut. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar US$252 juta, yang mewakili peningkatan 92% dari tahun ke tahun. Namun, komposisi pertumbuhan tersebut menjadi perhatian.

“Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh perubahan nilai wajar aset digital, terutama Bitcoin, yang menyumbang US$113 juta. Mereka sekarang menambang lebih sedikit Bitcoin daripada tahun lalu, turun menjadi 22,5 BTC/hari dari 23,3 BTC/hari pada Q3 2024. Untuk mengkompensasi kehilangan pendapatan, mereka mengadopsi strategi Saylor. 33% dari Bitcoin treasury Mara, yang berjumlah 17.357 BTC dari 52.850, digadaikan, dikelola aktif, atau dijadikan jaminan untuk mencari imbal hasil,” ujar analis Bart Mol menyoroti.

CEO MARA Holdings Berkomentar Tentang Penurunan BTC Di Bawah US$90.000

Sementara itu, ketergantungan perusahaan pada Bitcoin membuatnya rentan terhadap tekanan siklus. BTC telah menurun sejak Oktober, bahkan turun di bawah US$90.000 minggu ini.

Pada waktu publikasi, BTC diperdagangkan pada harga US$91.697, mewakili kenaikan harian yang cukup sebesar 0,36194%.

Fred Thiel, CEO MARA Holdings, mengatakan penurunan Bitcoin di bawah US$90.000 mencerminkan “badai sempurna” dari tekanan makro dan pengambilan keuntungan oleh investor. Dia menunjukkan pergeseran hawkish dari Federal Reserve sebagai katalis utama, menyebabkan ekspektasi untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember turun dari 97% menjadi 44%.

Pergeseran itu, ucapnya, menguras likuiditas dari aset berisiko tinggi seperti Bitcoin. Thiel menambahkan bahwa penutupan pemerintah AS selama enam minggu meningkatkan ketidakpastian dengan menciptakan “kekosongan data” pada momen yang krusial bagi pasar.

“Kami juga melihat perilaku siklus empat tahun klasik berkembang…Saat kami mendekati apa yang banyak orang lihat sebagai puncak siklus Oktober 2025, holder jangka panjang dan institusi mulai melepaskan posisi. Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot mencatat arus keluar sebesar US$866 juta hanya pada 13 November, dan holder jangka panjang telah mendistribusikan lebih dari 815.000 BTC dalam sebulan terakhir, penjualan paling agresif yang kami lihat sejak 2024,” tutur Thiel kepada BeInCrypto.

Ia menggambarkan penjualan tersebut sebagai “pengambilan keuntungan yang textbook” setelah reli yang kuat, diperparah dengan likuiditas yang tipis dan leverage yang tinggi. Thiel juga menunjuk pada korelasi ketat Bitcoin dengan saham teknologi yang telah jatuh sekitar 9% bulan ini di tengah peringatan laba dan memudar antusiasme terhadap AI. Menurutnya, ini memperkuat peran Bitcoin saat ini sebagai aset berisiko tinggi.

“Saat Anda menggabungkan tekanan jual yang terus menerus dengan kedalaman pasar yang berkurang dan pergeseran lebih luas menuju aset yang secara historis lebih aman seperti ekuitas dan emas, pergerakan di bawah US$90.000 adalah hasil logis mengingat faktor-faktor yang bertemu ini,” tambahnya.

Thiel menyimpulkan bahwa dengan pasar menyesuaikan diri dengan prospek suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama, aset digital mengalami dampak yang lebih intens.