Salah satu pertempuran paling sengit dalam sejarah stablecoin terjadi di Hyperliquid: perebutan kendali atas ticker USDH, hadiah bernilai miliaran.
Ketika Paxos, Frax, Agora, dan bahkan tim Native Markets Hyperliquid sendiri memasuki perlombaan, komunitas menghadapi pertanyaan utama: Siapa yang akan membentuk masa depan stablecoin ini?
Empat Kontestan dan Hadiah US$5,5 Miliar
USDH adalah stablecoin baru dalam ekosistem Hyperliquid (HYPE), sebuah decentralized exchange yang mendapatkan perhatian besar. Menariknya, ticker “USDH” — label resmi untuk mengidentifikasi stablecoin di platform — telah menjadi target persaingan sengit. Persaingan ini terjadi di antara pemain besar.
Sponsored
Validator Hyperliquid akan langsung memilih untuk memutuskan kelompok mana yang akan memiliki ticker USDH. Ini sangat berbeda dengan stablecoin tradisional, yang biasanya diterbitkan oleh satu perusahaan. Di sini, kendali didemokratisasi melalui pemungutan suara komunitas, menjadikan kripto salah satu perlombaan paling transparan dan kompetitif yang pernah ada.
Empat proposal resmi telah diajukan: Paxos Labs, Frax Finance, Agora, dan Native Markets minggu ini. Skala persaingan untuk ticker USDH telah mengejutkan pasar, dengan lebih dari US$5,5 miliar dalam stablecoin yang beredar. Menurut Gauthamzzz, sekitar US$220 juta dalam pendapatan tahunan terkait dengan siapa pun yang mengamankan ticker USDH. Ini bukan lagi sekadar tentang branding — ini tentang kendali atas infrastruktur keuangan yang kritis.
Dari Ticker ke Masa Depan Stablecoin
Meski banyak yang merayakan ini sebagai “perang penawaran stablecoin terbesar dalam sejarah kripto”, skeptisisme tetap ada. Analis Ryan Watkins berpendapat bahwa pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah “institusi besar” atau “tim asli” yang menang. Sebaliknya, pemenang harus memastikan keselarasan yang tepat dengan visi jangka panjang Hyperliquid.
Yang lain telah menyuarakan kekhawatiran bahwa proposal saat ini “cukup mengkhawatirkan.” Mereka memperingatkan bahwa proposal ini dapat mengurangi transparansi dan membuka jalan bagi sentralisasi yang lebih besar. Di sisi lain, antusiasme komunitas tidak dapat disangkal. Menurut Zach, momentum di balik pemungutan suara menunjukkan bahwa orang-orang “melihat peluang dan bersemangat tentang kendali yang akan dibawa.” Beberapa bahkan menggambarkan acara ini sebagai “puncak kripto” — momen langka di mana keuangan tradisional dan DeFi asli bertabrakan dalam kontes terbuka, kacau, namun inovatif.
Kegembiraan ini bahkan meluas ke pasar prediksi. Polymarket meluncurkan taruhan “Siapa yang akan memenangkan ticker USDH?” Ini menegaskan bahwa USDH bukan sekadar simbol ticker lain, tetapi simbol pergeseran keseimbangan kekuatan dalam ruang stablecoin.
Hasilnya akan menetapkan preseden penting. Apakah institusi keuangan tradisional dengan kantong dalam akan mendominasi stablecoin, atau akankah mereka tetap berada di tangan tim yang digerakkan oleh komunitas asli? Bagaimanapun, pertempuran USDH akan menjadi studi kasus tentang bagaimana DeFi dapat mendemokratisasi kendali keuangan. Ini juga akan menguji seberapa besar komunitas benar-benar menghargai desentralisasi.