Selamat datang di Asia Pacific Morning Brief—ringkasan penting perkembangan kripto semalam yang membentuk pasar regional dan sentimen global. Edisi Senin ini adalah rangkuman minggu lalu dan prediksi minggu ini, dibawakan oleh Paul Kim. Ambil teh hijau dan perhatikan ruang ini.
Bitcoin turun di bawah US$117.000 setelah mencapai rekor tertinggi baru di atas US$124.000, karena data inflasi yang tinggi mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Pasar sekarang mengharapkan hanya dua pemotongan suku bunga tahun ini, bukan tiga.
Harapan Pemotongan Suku Bunga Fed Pudar
Pasar mata uang kripto mengalami volatilitas signifikan minggu lalu, dipicu oleh serangkaian indikator ekonomi makro yang mengganggu dan meredam ekspektasi pemotongan suku bunga agresif oleh Federal Reserve. Setelah melonjak ke rekor tertinggi baru di atas US$124.000, harga Bitcoin mengalami koreksi, pada satu titik turun di bawah US$117.000.
Penurunan sentimen ini mengikuti serangkaian laporan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, menimbulkan keraguan pada kemungkinan pelonggaran moneter berkelanjutan dari bank sentral AS.
Laporan ekonomi paling penting minggu lalu tiba pada hari Selasa dengan rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Juli. Pasar bereaksi positif karena headline CPI lebih rendah dari ekspektasi Wall Street. Namun, jika melihat lebih dekat, terungkap bahwa situasinya tidak baik.
Biaya Tarif Akhirnya Memengaruhi Harga Konsumen
Detail laporan CPI menunjukkan percepatan yang signifikan dalam Core CPI (tidak termasuk makanan dan energi) dan “Supercore” CPI (yang mengukur inflasi jasa ex-housing). Kenaikan tajam Supercore CPI, yang secara khusus sudah terjadi sejak April, menunjukkan inflasi sektor jasa yang meningkat pesat.
Kejutan terbesar adalah rilis Indeks Harga Produsen (PPI) Juli pada hari Kamis, yang mengukur inflasi di tingkat grosir. PPI secara tak terduga melonjak 0,9% secara bulanan, mencetak rekor dan yang pertama dalam tiga tahun. Situasi ini cukup mengejutkan, karena harga produsen relatif tetap stabil pada Mei dan Juni. Bahkan ketika “perang tarif” AS meningkat.
Spesialis perdagangan menafsirkan lonjakan terbaru ini sebagai reaksi tertunda terhadap kebijakan tarif AS. Sementara perusahaan awalnya tampak menyerap biaya dengan membangun persediaan, data Juli menunjukkan mereka tidak lagi dapat menanggung beban keuangan. Sinyalnya adalah bahwa bisnis sekarang meneruskan kenaikan biaya terkait tarif ini ke tahap produksi berikutnya, dengan inflasi jasa sekali lagi menjadi pendorong utama. Khususnya, kenaikan harga dalam sektor jasa juga menonjol dalam PPI.
Mungkin indikator paling mengkhawatirkan bagi pasar adalah Indeks Harga Impor AS Juli. Menurut teori ekonomi konvensional, tarif biasanya mendorong harga impor lebih tinggi. Pemerintahan Trump mengutip efek Mei-Juni yang diredam untuk berargumen bahwa kebijakan perdagangannya menghindari inflasi.
Namun, kenaikan tajam harga impor pada Juli menunjukkan titik balik kritis. Ini menyiratkan bahwa perusahaan impor dan ekspor, yang telah menyerap biaya tarif, sekarang meneruskannya kepada konsumen.
Federal Reserve telah menyatakan kekhawatiran signifikan tentang potensi inflasi tarif dalam dua pertemuan terakhir Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Jika harga impor terus naik pada Agustus karena kebijakan perdagangan, pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Fed bisa menjadi semakin sulit untuk dibenarkan.
Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Dikurangi dari Tiga Menjadi Dua
Lanskap ekonomi makro yang berubah langsung memengaruhi harga dan kinerja pasar Bitcoin. Korelasi ini terlihat jelas pada hari Kamis, ketika harga Bitcoin melonjak melewati US$124.000 setelah Menteri Keuangan Scott Bessent menyebutkan kemungkinan pemotongan suku bunga 50 basis poin selama wawancara media pada bulan September.
Rilis laporan PPI segera menghapus keuntungan pasar sebelumnya. Bessent menarik kembali komentarnya dan merekomendasikan pemotongan suku bunga yang lebih konservatif sebesar 25 basis poin.
Ekspektasi pasar sejak itu telah dikalibrasi ulang. Menurut CME FedWatch Tool, pada hari Jumat, investor sekarang memperkirakan hanya dua pemotongan suku bunga untuk sisa tahun ini, turun dari tiga. Data aliran dana juga menunjukkan pergeseran signifikan dalam sentimen investor.
Pada hari Jumat, sekitar waktu rilis indeks harga impor, terjadi lonjakan deposit Bitcoin di Binance. Peningkatan mendadak dalam deposit Bitcoin umumnya dianggap sebagai pergerakan dana untuk menjual. Setelah mencatat arus masuk bersih sepanjang minggu, exchange-traded fund (ETF) Bitcoin dan Ethereum spot mengalami arus keluar bersih.
Altcoin juga tidak kebal. Minggu lalu, mata uang kripto terbesar kedua di dunia, Ethereum, mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada hari Senin. Namun, Ethereum gagal melampaui rekor tertinggi sepanjang masa dalam US$ (US$4.860) sepanjang minggu. Pada pukul 00:00 UTC hari Senin, Ethereum diperdagangkan sekitar US$4.460.
Semua Mata Tertuju pada Jackson Hole untuk ‘Petunjuk’ Selanjutnya dari Powell
Apa yang tampaknya pasti minggu lalu—tiga kali pemotongan suku bunga Fed tahun ini—sekarang memasuki ranah ketidakpastian.
Sementara data ketenagakerjaan AS bulan Juli yang memburuk telah membangun argumen kuat untuk pelonggaran, kebangkitan inflasi membuat Fed berpikir ulang. Keputusan sekarang sepenuhnya berada di tangan Ketua Fed Jerome Powell.
Dunia keuangan akan mencari petunjuk di Simposium Ekonomi Jackson Hole tahunan Federal Reserve, yang berlangsung dari 21 hingga 23 Agustus. Acara bergengsi ini, yang diselenggarakan oleh Federal Reserve Bank of Kansas City, mengumpulkan bankir sentral dari seluruh dunia.
Ketua Powell akan menyampaikan pidato tentang kebijakan moneter AS pada pukul 02:00 UTC hari Jumat. Dia menyebutkan perubahan kebijakan moneter Fed pada pertemuan Jackson Hole. Contoh terkenal adalah ketika dia menyinggung pemotongan 50 basis poin dalam pidato Jackson Hole-nya September lalu.
Dua ‘doves’ terkemuka juga akan berbicara minggu ini: Wakil Ketua Michelle Bowman (Rabu) dan Gubernur Christopher Waller (Kamis). Keduanya sebelumnya mendukung pemotongan suku bunga secara preemptif, dengan alasan kekhawatiran tentang ekonomi yang melambat dan pasar tenaga kerja yang melemah. Investor akan mengamati dengan cermat untuk melihat apakah data inflasi terbaru telah mengubah sikap dovish mereka.
Beberapa indikator ekonomi makro berdampak tinggi akan dirilis minggu ini. Namun, risalah pertemuan FOMC Juli, yang akan rilis pada hari Rabu, dapat berdampak signifikan pada pasar, tergantung pada isinya.
Jika anggota FOMC lainnya juga mendukung pemotongan suku bunga bersama Bowman dan Waller, pasar bisa menghidupkan kembali ekspektasi pemotongan. Skenario ini bisa membawa putaran volatilitas lain ke pasar Bitcoin. Kami berharap semua pembaca kami sukses dalam berinvestasi minggu ini.
Bagaimana pendapat Anda tentang turunnya ekspektasi pasar terkait pemangkasan suku bunga Fed ini? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
