SharpLink telah menjadi salah satu perusahaan treasury Ethereum paling agresif di tahun 2025. Pada bulan Mei, perusahaan ini mengumpulkan US$425 juta dalam penempatan pribadi yang dipimpin oleh Consensys, dan pada bulan Juli, mereka menunjuk mantan eksekutif BlackRock, Joseph Chalom, sebagai co-CEO. Pada 24 Agustus, SharpLink mengungkapkan kepemilikan 797.704 ETH dan lebih dari 1.799 ETH dalam hadiah staking.
BeInCrypto berbincang dengan Chalom untuk membahas mengapa SharpLink bertaruh pada Ethereum, bagaimana rencana mereka untuk bertahan dalam siklus volatil, dan apa arti ekspansi mereka ke Asia bagi investor pada saat pesaing seperti Bitmine sudah memegang 1,7 juta ETH.
Mengapa Ethereum, Bukan Bitcoin atau Stablecoin
Wawancara dimulai dengan pertanyaan yang jelas: Mengapa Ethereum dan bukan Bitcoin atau stablecoin? Chalom mengatakan misi SharpLink adalah melampaui sekadar menjadi holder korporat lain dan memperlakukan Ethereum sebagai infrastruktur.
“Kami memposisikan SharpLink untuk menjadi gerbang institusional definitif untuk eksposur Ether, Ether menjadi token yang mengamankan jaringan Ethereum. Tujuan kami adalah menjadi perusahaan treasury Ethereum paling terpercaya di dunia dan advokat institusional terkemuka untuk Ethereum sebagai platform.”
Chalom kemudian membandingkan programabilitas Ethereum dengan fokus Bitcoin yang lebih sempit. Dia mengatakan Bitcoin telah fantastis sebagai penyimpan nilai digital dan jaringannya sebagai lapisan yang memindahkan nilai tersebut bolak-balik. Ini menekankan mengapa Ethereum adalah taruhan jangka panjangnya.
“Ethereum memungkinkan banyak jenis aplikasi berbeda untuk dibangun di atasnya. Kami berpendapat bahwa saat ini kita berada di momen yang penting. Ada peluang jangka panjang Ethereum, bukan perdagangan Ethereum. Sistem keuangan tradisional sudah lama tertunda untuk upgrade, dan kami sangat percaya bahwa Ethereum akan menjadi platform masa depan dari kepentingan keuangan.”
Transparansi dan ETH Per Saham
Sejak awal, SharpLink menekankan transparansi. Perusahaan ini menerbitkan pembaruan mingguan yang mencantumkan modal yang dikumpulkan, ETH yang dibeli, harga pembelian rata-rata, dan ETH per saham.
“Kami bertujuan untuk mengakuisisi dan mengumpulkan sebanyak mungkin ETH untuk pemegang saham kami pada titik masuk terendah. Dan kami sepenuhnya berkomitmen pada transparansi. Setiap minggu, kami menerbitkan berapa banyak modal yang dikumpulkan, berapa banyak ETH yang kami beli, pada harga berapa, dan ETH per saham. Yang terakhir — ETH per saham — adalah metrik nomor satu yang kami ingin investor ikuti.”
Per 24 Agustus, perusahaan melaporkan 797.704 ETH dalam treasury-nya dan 1.799 ETH dalam hadiah staking kumulatif. Ritme ini memungkinkan investor melacak akresi secara real-time.
Staking, DeFi, dan Manajemen Risiko
Sekarang setelah mereka mengumpulkan ETH, mereka akan mendapatkan manfaat dari staking. Pada akhir Agustus, SharpLink telah memperoleh hampir 1.800 ETH dalam hadiah. Chalom menjelaskan bagaimana perusahaan menggunakan desain staking Ethereum.
“ETH unik dibandingkan dengan Bitcoin karena dapat menghasilkan imbal hasil melalui staking, yang menjadi pendapatan. Kami saat ini menggunakan staking native melalui kustodian dan token staking likuid. Rencana masa depan termasuk staking native, restaking, dan memanfaatkan hasil DeFi, dengan tujuan membangun portofolio terdiversifikasi dari hasil staking di sepanjang frontier yang efisien.
Staking native menghasilkan sekitar 3%, tetapi ada peluang untuk meningkatkan hasil ini melalui metode institusional yang dikelola risiko. Tanggung jawab nomor satu dari treasury Ethereum adalah melindungi pokok, memastikan tidak ada risiko yang tidak semestinya diambil.”
SharpLink menambatkan strateginya dengan staking kustodian dan secara selektif menambahkan pendekatan hasil yang lebih tinggi hanya dengan pengawasan. Mitra termasuk Consensys, Anchorage Digital, dan Coinbase.
Prioritas Kepemimpinan dan Persaingan
Chalom ditunjuk sebagai co-CEO SharpLink pada bulan Juli setelah dua dekade di BlackRock. Dia mengatakan prioritasnya adalah edukasi investor dan pembentukan tim.
“Setelah karier 20 tahun di BlackRock, di mana saya bertanggung jawab meluncurkan strategi aset digital yang berdampak di seluruh stablecoin, akses kripto, dan tokenisasi, fokus saya di SharpLink adalah dua hal. Pertama, mendidik investor dan publik tentang peluang makro jangka panjang Ethereum, membedakannya dari perdagangan jangka pendek.
Kedua, membangun tim terbaik bersama mitra seperti Consensys dan Joe Lubin untuk memastikan penawaran yang berbeda dan bakat terbaik di industri treasury ETH.”
SharpLink menghadapi pesaing seperti Bitmine Immersion Tech, yang telah mendorong strategi treasury Ethereum baru-baru ini, dan sudah memegang 1.800.000 ETH. Chalom menyebut ini sebagai persaingan yang sehat.
“Persaingan itu sehat. Kami menyebutnya co-opetition. Ini membawa pikiran cemerlang dan modal institusional ke dalam peluang Ethereum. Yang membedakan kami adalah menjadi perusahaan treasury Ethereum paling institusional — tata kelola terbaik, penggalangan modal yang disiplin, dan kemitraan strategis yang tidak dapat ditiru oleh perusahaan lain.”
Volatilitas Ethereum menimbulkan pertanyaan tentang ketahanan. Chalom mengatakan model SharpLink dirancang untuk bertahan dalam penurunan.
“Ethereum itu volatil, dan kita tahu akan ada penurunan. Cara kita bertahan adalah dengan menjaga pengeluaran tetap rendah, menghindari leverage, dan sepenuhnya transparan. ETH per saham adalah angka kunci. Investor bisa melihat dengan jelas apakah kita menciptakan nilai. Begitulah cara kita membangun kepercayaan di masa baik dan buruk.”
Analis memperingatkan bahwa treasury yang bergantung pada utang menghadapi dinding jatuh tempo sebesar US$12,8 miliar pada tahun 2028. Pendekatan SharpLink yang didanai ekuitas dan pelaporan mingguan bertujuan untuk menjauhkannya dari penjualan paksa.
Bagaimana SharpLink Berbeda dari Spot ETH
Ketika ditanya apakah saham SharpLink, jika ditokenisasi dan diperdagangkan bersama spot ETH, akan dianggap sebagai proxy untuk Ethereum atau sebagai pesaing, Chalom mengatakan saham SharpLink akan melengkapi ETH, bukan bersaing dengannya.
“SharpLink adalah kendaraan akses untuk ETH, dibungkus dalam struktur perusahaan publik yang menawarkan akumulasi, apresiasi modal, dan manfaat staking. Jika ekuitas kami ditokenisasi, itu hanya akan memperluas model tersebut ke dalam lingkungan pasar 24/7.”
Dia menambahkan bahwa tren yang lebih besar adalah tokenisasi semua aset, dengan Ethereum sebagai lapisan penyelesaian.
“Namun yang akan datang jauh lebih besar. Dana yang ditokenisasi, ekuitas yang ditokenisasi, ETF yang ditokenisasi — itulah gelombang berikutnya. Digitalisasi keuangan akan terjadi di Ethereum.”
Chalom mengatakan tren tokenisasi akan mendorong nilai jangka panjang Ethereum. Dia memposisikan SharpLink sebagai kendaraan akses untuk ETH dan cara bagi investor untuk menangkap transformasi yang lebih luas.
“SharpLink adalah kendaraan akses untuk ETH, dibungkus dalam struktur perusahaan publik yang menawarkan akumulasi, apresiasi modal, dan manfaat staking. Namun yang akan datang jauh lebih besar. Dana yang ditokenisasi, ekuitas yang ditokenisasi, ETF yang ditokenisasi — itulah gelombang berikutnya.
Pasar global bernilai US$100 triliun. Kripto saat ini bernilai US$4 atau US$5 triliun. Digitalisasi keuangan akan terjadi di Ethereum. Aset akan diperdagangkan 24/7, diselesaikan secara instan, dan dapat diprogram. Tokenisasi bukan hanya cerita kripto. Ini adalah masa depan keuangan.”
Dia menjelaskan bahwa inilah mengapa SharpLink hanya memegang ETH, bukan token layer-2. Ether mengamankan stack dan menawarkan eksposur yang bersih untuk investor institusional.
Ekspansi APAC dan Edukasi Investor
SharpLink akan membangun kehadiran di Asia, terutama Korea, Jepang, dan Singapura, dan berencana untuk menghadiri Korea Blockchain Week dan Token2049 Singapura. Chalom mengatakan wilayah ini sebelumnya lebih berfokus pada ritel namun kini beralih ke institusi seiring dengan matangnya regulasi.
“Asia selalu lebih berfokus pada ritel dibandingkan AS atau Eropa. Namun saya pikir kita berada di awal pergeseran generasi. Regulator memperjelas kerangka kerja, dan modal institusional siap. Kami berencana hadir di Korea, Jepang, dan Singapura segera, mengumpulkan modal secara global dan membangun treasury yang benar-benar internasional.”
BeInCrypto mencatat bahwa kantor keluarga di Asia sudah mengalokasikan 3%–5% dari portofolio mereka ke kripto. Chalom membandingkan lingkungan saat ini dengan era awal internet, menekankan bahwa pendidikan dan transparansi akan menjadi kunci untuk mempercepat aliran institusional.
Prospek Harga ETH dan Komentar Akhir
Saat ditanya tentang target harga ETH, Chalom menghindari angka spesifik dan menunjuk pada model Trustware dari Consensys.
“Ini sangat sederhana. Apa yang Anda pikirkan tentang adopsi dan volume transaksi di kripto dan dana yang ditokenisasi di jaringan Ethereum? Itu adalah layer satu dan layer dua. Ditambah, apa aktivitas dunia nyata di Ethereum? Untuk setiap US$2 nilai yang diamankan, itu mendorong sekitar US$1 dalam kapitalisasi pasar untuk ETH.
Jika Anda percaya apa yang dikatakan Sekretaris Bessent tentang adopsi stablecoin dan tokenisasi aset — keduanya sebagian besar terjadi di Ethereum — maka Anda dapat menghitung bahwa nilai token ETH akan jauh lebih tinggi dalam jangka pendek, menengah, dan panjang. Itulah peluang Ethereum yang kami pertaruhkan. Itulah mengapa kami pikir ini adalah strategi yang sukses untuk jangka panjang.”
Dia merangkum tesis ini sebagai alokasi makro: Ethereum bukanlah perdagangan tetapi infrastruktur yang dapat diprogram untuk stablecoin dan pasar modal yang ditokenisasi.
Chalom mendesak investor untuk fokus pada perusahaan yang menggabungkan transparansi dengan kemampuan institusional, berargumen bahwa kualitas ini akan menentukan treasury mana yang akan bertahan seiring dengan matangnya pasar.
“Kami percaya ini adalah peluang Ethereum jangka panjang dan bukan perdagangan. Jika Anda melihat ini sebagai tesis investasi makro, Anda harus melihat perusahaan treasury Ethereum yang paling terpercaya dan paling transparan. Itulah mengapa kami membedakan SharpLink dan mengapa kami membangun untuk jangka panjang.”
Dengan itu, Chalom menekankan ambisi SharpLink untuk menjadi perusahaan treasury Ethereum acuan: transparan, institusional, dan dibangun untuk bertahan dalam siklus sambil bertaruh pada tokenisasi dan adopsi stablecoin sebagai jangkar nilai jangka panjang Ether.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
