Pada 20 Februari, pasar saham AS pulih tajam setelah Mahkamah Agung membatalkan tarif Presiden Trump dalam putusan bersejarah 6-3. S&P 500 diperdagangkan di sekitar 6.890 saat artikel ini diterbitkan, naik 0,45% dari penutupan kemarin, pada waktu publikasi.
Sektor teknologi (XLK) memimpin rebound berkat pelonggaran tarif, sementara sektor energi (XLE) kehilangan kenaikan awal meski harga minyak naik. Alphabet (GOOGL) menonjol sendiri dengan lonjakan 3,8% saat berusaha lepas dari pola bearish.
Berita Teratas Pasar Saham AS:
- PDB Q4 dan Core PCE Gambarkan Stagflasi: Perkiraan awal (estimasi pertama) PDB Q4 hanya tumbuh 1,4% (vs. konsensus 2,8%), sedangkan Core PCE naik menjadi 3,0% YoY — menjadi akselerasi ketiga berturut-turut. Pertumbuhan melambat dan inflasi naik membuat The Fed terjebak, dengan peluang pemotongan suku bunga pada Juni menurut CME FedWatch jadi menurun.
- Mahkamah Agung Batalkan Tarif Trump: Mahkamah menyatakan tarif darurat Presiden inkonstitusional dengan putusan 6-3. AS kini harus menghadapi potensi pengembalian dana lebih dari US$150 miliar. Putusan ini memicu reli pertengahan sesi, menghilangkan beban besar terhadap inflasi dan pasokan rantai distribusi.
- Ketegangan AS-Iran Menjaga Harga Minyak Tinggi: Pembicaraan nuklir tidak langsung di Jenewa masih berlangsung di tengah ancaman pembangunan kekuatan militer dari kedua pihak. WTI (West Texas Intermediate, patokan minyak AS) tetap di atas US$66 dan Brent di atas US$71, mendukung saham energi di awal sesi sebelum keuntungan tersebut memudar sepanjang hari.
Wall Street Pulih dari Ketakutan Stagflasi saat Putusan Tarif Picu Reli Pemulihan
Wall Street mengalami salah satu pembalikan intraday paling dramatis pada 20 Februari 2026. Pagi hari dibuka dengan kepanikan saat “data deluge” menunjukkan kombinasi yang mirip dengan stagflasi.
Perkiraan awal PDB Q4 melambat tajam ke 1,4% (jauh di bawah konsensus 2,8%), sementara Core PCE naik menjadi 3,0% YoY, yang tertinggi sejak pertengahan 2025. Futures S&P 500 langsung turun setelah rilis pukul 08:30 pagi ET.
Tetapi suasana berubah di pertengahan sesi ketika Mahkamah Agung membatalkan tarif darurat menyeluruh Presiden Trump melalui putusan bersejarah 6-3. Pelaku pasar menafsirkan keputusan itu sebagai katalis deflasi besar di masa mendatang.
S&P 500 diperdagangkan di kisaran 6.890 saat artikel ini diterbitkan, naik 0,45% dari penutupan kemarin. Selain itu, indeks ini sekarang mendekati zona kuat di sekitar 6.888.
Pergeseran stabil di atas level ini akan membuka peluang menuju 6.959, dan jika berhasil menembusnya, bisa membawa indeks menuju level psikologis 7.000.
Di sisi bawah, 6.775 menjadi support kunci yang harus diperhatikan. Jika harga menembus di bawah level ini, maka akan ada potensi pelemahan ke 6.707.
namun, keyakinan kenaikan ini tidak lepas dari risiko. Para ahli telah mengingatkan bahwa putusan tarif ini mungkin bukan keputusan final — pemerintahan bisa saja melakukan mekanisme tarif alternatif, yang nantinya dapat menekan sentimen pasar ketika sesi berlangsung.
Pergeseran ke resistance utama masih membutuhkan dorongan sekitar 1% dari level saat ini.
Nasdaq memimpin pemulihan, naik 172 poin (0,76%), dan DOW juga naik 68 poin, pada waktu publikasi.
CBOE Volatility Index (VIX) juga turun tajam, jatuh sekitar 5%. Pergerakan di bawah 20 ini memberi sinyal bahwa kepanikan stagflasi awal sudah mereda dan pasar perlahan kembali ke sikap yang agak optimistis.
Pertarungan tarik-ulur terlihat jelas: data stagflasi menekan pasar, pelonggaran tarif mendorong pasar naik. Sekarang, mari kita bahas per sektor.
Reli Sektor Teknologi sementara Energi Melemah, tapi Membangun Skenario Bullish
Cerita per sektor pada 20 Februari 2026 mengambil arah tak terduga. Angka di permukaan menampilkan satu narasi, namun grafik menunjukan cerita yang berbeda.
Sektor teknologi (XLK) naik 0,36% ke US$140,72, mendapat keuntungan dari pembatalan tarif oleh Mahkamah Agung karena biaya impor yang lebih murah secara langsung mendukung rantai pasok perangkat keras dan semikonduktor.
Akan tetapi, reli ini menghadapi batas atas. XLK mencoba untuk menembus resistance di US$141,29, namun penjual mulai masuk. Penutupan harian di atas level ini diperlukan agar membuka jalan menuju US$144,78 dan akhirnya ke zona US$149–US$150.
Jika XLK gagal bertahan di atas US$139, struktur jangka pendek bisa berubah menjadi bearish. Pelonggaran tarif memberikan katalis bagi pasar saham AS, namun dengan Core PCE di 3,0%, ini memperkuat suku bunga lebih tinggi lebih lama, sehingga valuasi saham teknologi tetap tertekan.
Sektor Energi (XLE) justru menunjukkan cerita yang berlawanan. Sektor ini terlihat kuat ketika ketegangan AS–Iran mendorong harga minyak naik: WTI bertahan di atas US$66 dan Brent di atas US$71. Namun, kenaikan tersebut memudar sepanjang sesi, sehingga XLE saat ini turun sebesar 1,09% sejak kemarin.
Tetapi, grafik XLE menunjukkan cerita yang lebih positif di balik warna merah. ETF ini nampaknya sedang berkonsolidasi di dalam pola bull flag. Jika terjadi breakout dan menembus US$55,90, target berikutnya bisa menyentuh US$60,29 — atau sekitar kenaikan 10%.
Jika melihat pergerakan penuh selama kenaikan sebelumnya, XLE berpotensi reli hingga 27%. Namun, bila harga turun di bawah US$53,19 maka skenario positif ini menjadi tidak berlaku.
Alphabet (GOOGL) Reli saat Bear Mulai Kehilangan Kendali
Alphabet (GOOGL) menjadi saham AS dengan pergerakan paling menonjol pada 20 Februari 2026 dengan lonjakan sekitar 3,8% ke kisaran US$316. Saham ini menunjukkan momentum beli yang terus menerus karena belum muncul ekor atas yang signifikan, menandakan belum ada aksi jual yang membatasi pantulan harga.
Kenaikan ini patut dicatat karena selama ini Alphabet terjebak dalam pola bear flag setelah terkoreksi dari puncak awal Februari. Reli hari ini berusaha membalikkan struktur bearish tersebut, memantul dari zona support US$296–US$300 dan mendorong ke arah batalnya pola tersebut.
Meski begitu, Alphabet belum sepenuhnya aman. Perlu ada pergerakan berkelanjutan di atas US$327 — hingga ke US$330 — agar benar-benar membatalkan skenario bearish sekaligus mengonfirmasi pembalikan arah bullish yang lebih besar. Selama level tersebut belum dilewati, risiko breakout gagal masih tetap ada.
Untuk sisi bawah, jika harga kembali turun di bawah US$304, upaya breakout menjadi melemah dan tekanan bearish muncul lagi. Jika melemah lebih lanjut ke bawah US$296, potensi aksi jual bisa makin cepat, bahkan menguji support yang lebih rendah serta melanjutkan pola bear flag — sehingga seluruh kenaikan hari ini bisa hilang.
Di sektor Communication Services, Alphabet memimpin kenaikan, Meta juga ikut naik, dan lebih dari 51% saham berada pada zona hijau.
Sementara sektor lain cenderung stabil dengan pergerakan terbatas, lonjakan mandiri Alphabet yang cukup besar memperlihatkan bahwa para pelaku pasar agresif memburu saham yang terkait pertumbuhan AI saat harga sempat turun.
