Tren pembentukan cadangan strategis Bitcoin sering kali menguntungkan perusahaan secara langsung, terutama dengan kenaikan harga saham. Namun, hal ini tidak terjadi pada saham GameStop.
Harganya telah anjlok 20% sejak perusahaan mengonfirmasi pembelian Bitcoin pertamanya pada 28 Mei. Jadi, mengapa pasar bereaksi begitu negatif?
Mengapa Investor Merespons Buruk Terhadap Langkah Penggalangan Dana GameStop
Pada akhir Mei, GameStop menarik perhatian dengan menghabiskan US$513 juta untuk membeli 4.710 BTC. Ini menandai langkah berani bagi perusahaan untuk mendiversifikasi portofolionya. GameStop menjadi pemegang publik Bitcoin terbesar ke-13.
Baru-baru ini, perusahaan mengumumkan rencana untuk menawarkan US$1,75 miliar dalam bentuk senior convertible notes secara pribadi. Langkah ini diharapkan dapat memperkuat basis modal GameStop. Namun, pengumuman tersebut tidak menjelaskan apakah dana tersebut akan digunakan untuk membeli lebih banyak Bitcoin.
Namun, banyak investor berspekulasi bahwa modal baru tersebut mungkin akan digunakan untuk pembelian Bitcoin lebih lanjut.

Setelah pengumuman tersebut, saham GameStop (GME) turun 6%, jatuh dari lebih dari US$30 menjadi US$28,50. Dari harga pada 28 Mei—hari ketika GameStop mengungkapkan akuisisi Bitcoinnya—saham telah turun 20%.
Laporan pendapatan Q1 2025 GameStop menambah tekanan. Perusahaan melaporkan penurunan pendapatan 17% dari tahun ke tahun, tidak memenuhi ekspektasi analis.
“Penjualan bersih adalah US$732,4 juta untuk periode tersebut, dibandingkan dengan US$881,8 juta pada kuartal pertama tahun sebelumnya,” ujar perusahaan dalam laporannya.
Kinerja yang mengecewakan ini dan kurangnya komitmen jelas untuk menggunakan modal yang diperoleh untuk strategi Bitcoin telah mengguncang kepercayaan investor.
Berbeda dengan GameStop, saham Metaplanet melonjak sebesar 5.000% setelah strategi treasury Bitcoin yang ambisius. Laporan pendapatan positif mendukung reli saham ini. Ini menyoroti pentingnya akumulasi Bitcoin dan pertumbuhan pendapatan baru untuk mempertahankan momentum kenaikan saham.
Saat ini, situasi GameStop mencerminkan ketegangan antara ambisinya untuk berinovasi dan tekanan dari pasar tradisional. Mengakumulasi Bitcoin bisa menghasilkan keuntungan besar jika pasar kripto melonjak. Namun, ini juga membuat perusahaan terpapar risiko, terutama saat kepercayaan investor menurun.
Baru-baru ini, Sygnum memperingatkan bahwa kendaraan akuisisi Bitcoin yang mengandalkan risiko leverage dapat menyebabkan ketidakstabilan pasar. Strategi semacam itu bisa memicu likuidasi dan bahkan kebangkrutan.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
