Pada hari Selasa, Metaplanet mengumumkan fasilitas kredit senilai US$500 juta yang didukung oleh Bitcoin untuk mendukung kepemilikan BTC jangka panjang dan meningkatkan efisiensi modal. Perusahaan juga melanjutkan program pembelian kembali saham senilai ¥75 miliar (US$500 juta).
Pengumuman ini mencerminkan peran yang semakin besar sebagai perusahaan treasury Bitcoin yang diperdagangkan secara publik di Jepang. Namun, beberapa pengamat industri mengungkapkan kekhawatiran terkait potensi risiko jaminan dan volatilitas pasar.
Fasilitas Kredit Berjaminan Bitcoin Tingkatkan Strategi Modal
Metaplanet, yang terdaftar di Bursa Efek Tokyo (3350.T), telah membentuk jalur kredit signifikan untuk meminjam dana dengan menggunakan kepemilikan Bitcoin sebagai jaminan. Menurut resolusi dewan, fasilitas ini akan menyediakan likuiditas untuk akuisisi BTC di masa depan sambil mendukung strategi alokasi modal perusahaan yang lebih luas.
SponsoredInisiatif ini mencerminkan pergeseran menuju penggunaan Bitcoin sebagai aset neraca strategis daripada sekadar spekulatif. Dengan menggunakan BTC sebagai jaminan, Metaplanet bertujuan untuk meningkatkan hasil aset sambil mengurangi dilusi ekuitas. Perwakilan perusahaan Simon Gerovich menerangkan bahwa fasilitas ini memungkinkan “eksekusi yang fleksibel sebagai bagian dari strategi alokasi modal perusahaan.”
Kinerja Saham dan Reaksi Pasar
Setelah pengumuman tersebut, saham Metaplanet ditutup pada JPY 499 pada 28 Oktober, naik 2,25% dari sesi sebelumnya. Respons pasar menunjukkan minat investor terhadap pendekatan ganda perusahaan dalam pembiayaan yang didukung BTC dan pembelian kembali saham.
Meski ada kenaikan, beberapa investor tetap berhati-hati karena kelipatan valuasi yang tinggi dan potensi volatilitas harga Bitcoin. Jika nilai BTC menurun, efektivitas jaminan bisa berkurang, yang berpotensi mempengaruhi persyaratan pinjaman dan kebutuhan likuiditas.
Perspektif Kritis dan Pertimbangan Risiko
Beberapa komentator pasar mengungkapkan kekhawatiran terkait strategi Metaplanet.
Seorang analis kripto menyatakan bahwa menjual BTC untuk mendanai pembelian kembali saham akan menjadi “sangat bodoh, murni spiral kematian,” namun menggunakan BTC sebagai jaminan untuk pembelian kembali adalah “langkah menarik” yang membatasi risiko penurunan.
Mereka juga menambahkan bahwa risiko utama melibatkan rasio jaminan dan suku bunga selama tren penurunan BTC. Selain itu, mereka menyoroti bahwa mempertahankan premi harga saham bergantung pada kemampuan perusahaan untuk mengelola likuiditas dan permintaan investor, menyarankan pemantauan yang cermat diperlukan untuk menghindari tekanan keuangan yang tidak diinginkan.
