“Altcoin season” di pasar kripto tidak seperti dulu lagi. Di siklus sebelumnya, reli Bitcoin memicu ledakan altcoin, mengangkat hampir semua token. Sekarang, tren pasar baru menunjukkan bahwa masa-masa keuntungan tanpa pandang bulu itu mulai memudar.
Analis memprediksi siklus altcoin yang lebih selektif – “era di mana semuanya naik sudah berakhir.” Dalam wawancara dengan BeInCrypto, Hitesh Malviya, pendiri alat analisis kripto DYOR, mengatakan bahwa investor ritel yang mencari pemenang besar berikutnya harus beradaptasi dengan tren yang berkembang ini.
Cara Menemukan Altcoin Top Gainer di Tengah Pasar yang Bergejolak
Secara tradisional, altcoin season berarti dominasi Bitcoin menurun, dan sebagian besar altcoin melonjak. Reli luas itu mungkin akan berakhir.
“Jika ide tentang alt season penuh berasal dari siklus sebelumnya, maka itu adalah sesuatu yang benar-benar tidak saya harapkan. Apa yang kita lihat sejauh ini pada altcoin hanyalah mekar dan pecahnya gelembung yang terjadi selama dua siklus bull dan dua siklus bear,” ujar Malviya kepada BeInCrypto.
Para ahli pasar memperkirakan fase yang lebih bernuansa di mana hanya proyek terkuat yang bertahan. Singkatnya, alih-alih semua kapal terangkat oleh pasang naik, altcoin season berikutnya mungkin lebih mengutamakan kualitas (proyek dengan penggunaan nyata dan pendapatan) daripada kuantitas.
Investor sebaiknya fokus pada fundamental seperti penggunaan, pendapatan, dan pertumbuhan komunitas—pasar sekarang lebih menghargai substansi daripada hype. Memang, minat pada sektor spekulatif seperti meme coin telah menurun drastis sejak akhir Januari 2025.
“Kurva adopsi akan mengambil bentuk baru ke atas, sementara kurva spekulatif akan kehilangan daya tariknya, memperkenalkan volatilitas yang lebih rendah di pasar, memberikan pengembalian yang lebih stabil, dan membuat pasar kurang berkorelasi dengan saham. Ini akan menciptakan kelas aset baru dalam kripto, yang seharusnya memiliki dua jenis penawaran aset utama—ekuitas tokenized dengan arus kas yang kuat (misalnya, AAVE) dan aset penyimpan nilai (BTC, ETH),” lanjut Malviya.
Salah satu alasan utama evolusi altcoin season adalah bahwa likuiditas sekarang berputar di antara berbagai narasi.
Likuiditas mengalir menuju cerita yang menarik. Ada siklus mini di mana tema tertentu menjadi populer – meme coin, token AI, proyek DeFi, gaming metaverse, dll. Uang mengejar satu narasi panas, lalu berpindah ke yang berikutnya.
Investor cerdas memantau media sosial, aktivitas pengembang, dan berita untuk menangkap narasi yang muncul lebih awal dan masuk sebelum orang banyak.
“Likuiditas akan selalu mengalir ke berbagai narasi pada waktu yang berbeda, karena ada banyak kategori dalam kripto—seperti dalam saham, di mana beberapa kategori selalu mengungguli yang lain. Dinamika pasar yang sama akan terlihat dalam kripto juga,” terang Malviya.
Cara Menemukan Pemenang Potensial Altcoin Season? Mengidentifikasi Kekuatan dalam Tren Turun
Malviya percaya bahwa investor harus memperhatikan altcoin yang menunjukkan kekuatan relatif selama penurunan. Jika sebuah altcoin dapat mempertahankan nilainya atau bahkan naik saat Bitcoin turun, ketahanan itu menandakan permintaan yang kuat (kemungkinan akumulasi awal).
“Di DYOR, kami menawarkan metrik yang disebut Optimised Relative Strength, yang membantu melacak beberapa koin dan narasi terbaik yang telah menunjukkan kekuatan tertinggi dalam 7, 30, dan 90 hari terakhir. Koin yang telah mengungguli pasar yang lebih luas dalam 30 hari terakhir memiliki peluang besar untuk reli ketika pasar menemukan titik terendah dan memulai kenaikan baru,” jelas Malviya.
Selain itu, Malviya juga membahas metrik fundamental lain yang perlu dilacak. Ini termasuk:
- Volume DEX: Peningkatan volume perdagangan di decentralized exchange dapat mendorong harga native token lebih tinggi.
- Total Nilai Terkunci (TVL): Pertumbuhan dalam deposit dan total nilai terkunci menunjukkan kepercayaan pengguna – optimistis untuk token protokol peminjaman.
- Volume Derivatif: Peningkatan aktivitas perdagangan on-chain berarti lebih banyak trader dan biaya yang mendukung tokennya.
- Total Nilai Terjamin Oracle (TVS): Peningkatan total nilai yang dijamin oleh oracle (misalnya, Chainlink) menunjukkan ketergantungan yang lebih besar padanya, meningkatkan permintaan token.
- Pendapatan DePIN: Pendapatan nyata dari proyek DePIN (layanan dunia nyata) menunjukkan model yang berkelanjutan, bukan sekadar hype.
Selain itu, Malviya juga menekankan pentingnya tokenomics dalam sebuah proyek kripto. Dia percaya bahwa bahkan proyek yang hebat bisa gagal jika tokenomics-nya cacat.
Tokenomics – desain pasokan dan insentif token dapat menentukan keberhasilan atau kegagalan sebuah altcoin. Tokenomics yang baik (distribusi adil, utilitas kuat) menciptakan permintaan yang bertahan lama, sedangkan tokenomics yang buruk (inflasi berlebihan atau pembukaan kunci oleh orang dalam yang konstan) sering kali menghancurkan proyek.
“Idealnya, komunitas dan dana ekosistem harus mendapatkan setidaknya 60% dari pasokan untuk menghasilkan permintaan nyata terhadap produk dengan memberikan insentif kepada pengembang dan pengguna melalui emisi token yang direncanakan pada berbagai tahap. Token sebenarnya diciptakan untuk mendorong permintaan pengguna nyata terhadap produk. Mereka dapat dianggap sebagai suap untuk mendapatkan perhatian pengguna, tetapi karena suap ini juga dapat diperdagangkan di pasar, mereka dapat menciptakan efek riak yang berpotensi menyebabkan kegagalan produk. Ini terjadi karena sentimen ritel sering kali mencampuradukkan produk dan token, di mana, dalam banyak kasus, harga token akhirnya menentukan seberapa banyak adopsi yang didapatkan produk,” terang Malviya.
Terakhir, dia membagikan alat yang dapat membantu pengguna menemukan pemenang berikutnya untuk altcoin season.
- DYOR – Pengguna dapat menggunakan DYOR untuk menemukan data kekuatan relatif pada lebih dari 200+ koin, data tokenomics sisi permintaan yang terperinci pada 70+ koin, dan data fundamental pada 65+ koin, bersama dengan laporan penelitian terperinci tentang proyek-proyek top.
- DeFiLlama – Ini melacak data DeFi lintas chain seperti TVL dan volume.
- Dune Analytics – Ini adalah platform yang digerakkan oleh komunitas yang menawarkan dasbor data on-chain kustom.
“Komunitas harus belajar menggunakan dasbor DeFiLlama dan DUNE untuk menemukan beberapa alpha yang menarik. Sebagian besar data on-chain dilacak di kedua platform ini—yang perlu Anda lakukan adalah menemukan dasbor yang tepat, mencatat berbagai metrik pertumbuhan yang Anda perhatikan, dan membangun tesis Anda seputar koin menggunakan data tersebut untuk mencapai due diligence yang lebih baik,” papar Malviya.
Mereka yang dipersenjatai dengan penelitian yang solid memiliki peluang terbaik untuk menangkap pemenang altcoin season berikutnya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
