Regulator sekuritas New Jersey telah membatalkan perintah staking Coinbase tahun 2023, sehingga membatalkan denda sebesar US$5.000.000 dan larangan yang sebelumnya menghentikan warga New Jersey untuk melakukan staking dana baru di exchange tersebut.
Namun, pembatalan pada 30 Oktober itu bersifat tanpa prasangka, sehingga negara bagian tersebut masih bisa mengajukan kasus baru. Keputusan ini muncul saat pendapatan Coinbase dari staking turun 54% pada kuartal lalu, sehingga membuat para holder New Jersey dan pemegang saham Coinbase (COIN) ikut terdampak.
Apa Perubahan Perintah New Jersey Bagi Pengguna Coinbase
Staking berarti mengunci koin seperti Ethereum (ETH) atau Solana (SOL) untuk membantu menjalankan blockchain dan sebagai imbalannya mendapat token baru. Coinbase melakukan hal ini bagi pelanggan mereka serta mengambil sebagian imbalan tersebut.
Pada Juni 2023, Biro Sekuritas New Jersey menyatakan layanan itu sebagai sekuritas yang tidak terdaftar.
Pada waktu itu, 145.270 penduduk New Jersey menggunakan layanan ini, menurut kantor Jaksa Agung negara bagian tersebut. Coinbase menghentikan staking di empat negara bagian beberapa minggu kemudian.
Perintah baru yang ditandatangani oleh Kepala Biro Sementara Keith A. Alt, tidak memutuskan apakah staking melanggar hukum negara bagian.
Chief Legal Officer Coinbase, Molly Abraham, mengatakan pengguna New Jersey kehilangan jutaan dolar insentif selama tiga tahun.
Pada April 2025, Coinbase memperkirakan nilai hadiah staking yang tidak dibayarkan di berbagai negara bagian mencapai US$90.000.000.
Mengapa Pemegang Saham Coinbase Memperhatikan Perseteruan Staking
Imbalan blockchain, yang sebagian besar berasal dari staking, menghasilkan pendapatan bagi Coinbase sebesar US$85,7 juta pada kuartal ketiga, turun dari US$184,6 juta setahun sebelumnya, menurut laporan kuartalannya.
Coinbase mengaitkan turunnya pendapatan sebesar US$111,8 juta tersebut dengan harga Solana dan Ethereum yang lebih rendah. Penurunan tingkat imbalan juga mengurangi US$18,9 juta pendapatan lagi.
Laporan pada 29 Oktober tersebut pertama kali mengungkap rencana New Jersey untuk membatalkan perintahnya. Coinbase juga memperingatkan bahwa jika kalah di kasus negara bagian lainnya, bisnis mereka bisa terdampak secara material.
Negara Bagian Mana Saja yang Masih Memblokir Staking Coinbase
Tekanan dari pemerintah federal lebih dulu mereda. The SEC sepakat pada Februari 2025 untuk menghentikan gugatan terhadap Coinbase.
Pada Mei 2025, staf SEC menuturkan staking protokol secara umum tidak melibatkan sekuritas. Pandangan ini tidak mengikat, dan Komisaris Caroline Crenshaw tidak sependapat.
Sementara itu, Alabama, Illinois, Kentucky, South Carolina, dan Vermont telah membatalkan kasus mereka pada 2025, menurut laporan tersebut.
California, Maryland, dan Wisconsin masih memiliki kesepakatan yang melarang staking baru, dan kasus Washington masih terbuka.
Abraham mencantumkan keempat negara bagian tersebut dalam postingannya.
“Wisconsin, Maryland, California, dan Washington selanjutnya.”
Saat ini, regulator federal sudah mundur dari staking, namun empat negara bagian tetap mempertahankan ketidakpastian. Bahkan di New Jersey, perintah tersebut menyatakan biro masih dapat mengambil tindakan penegakan hukum terhadap Coinbase di masa mendatang.
