Simon Kim, pendiri firma modal ventura Hashed, telah memperkenalkan dashboard real-time yang memperkirakan nilai wajar Ethereum sebesar US$4.747,4. Dengan Ethereum diperdagangkan pada harga US$3.022,3, alat ini menunjukkan bahwa Ethereum undervalued sebesar 56,9%. Dashboard ini diperbarui setiap dua menit dan menggunakan delapan model valuasi yang berbeda.
Ethereum Valuation Dashboard menggabungkan metode dari keuangan tradisional dan analisis asli kripto. Kim bertujuan menyediakan pendekatan valuasi yang ketat sebagai cerminan minat institusi yang lebih luas terhadap analisis fundamental dalam pasar kripto.
SponsoredDashboard Menggabungkan Metode Penilaian Tradisional dan Crypto-Native
Dashboard Kim menggabungkan delapan model untuk menilai nilai intrinsik Ethereum. Metode keuangan tradisional termasuk Discounted Cash Flow (DCF) yang bergantung pada hasil staking, rasio Price-to-Earnings (P/E) yang ditetapkan pada 25x, dan analisis Revenue Yield. Investor institusi telah lama menggunakan alat ini untuk mengevaluasi ekuitas dan obligasi.
Dashboard ini juga menggunakan metrik khusus kripto yang dirancang untuk menangkap dinamika blockchain. Ini termasuk Total Value Locked (TVL) Multiple, Staking Scarcity, Market Cap to TVL Fair Value, Hukum Metcalfe, dan valuasi ekosistem layer 2. Catatan penelitian 21Shares menunjukkan bahwa model berbasis jaringan semakin populer seiring institusi mencari cara untuk mengkuantifikasi adopsi blockchain dan efeknya.
Hukum Metcalfe, yang menyatakan bahwa nilai jaringan tumbuh dengan kuadrat dari basis pengguna, menghasilkan valuasi tertinggi sebesar US$9.583,6 dan menunjukkan bahwa Ethereum undervalued sebesar 217,1%. Model DCF mencapai US$9.067,8—menunjukkan undervaluation sebesar 200%. Namun model P/E Ratio menyarankan bahwa Ethereum overvalued sebesar 70,2% pada US$899,2, serta Revenue Yield menunjukkan overvaluation sebesar 52,4% pada US$1.438,8.
Nilai wajar komposit sebesar US$4.747,4 dihitung dengan memberi bobot pada setiap model berdasarkan keandalan—model dengan keandalan tinggi mempengaruhi 9 kali lebih banyak, keandalan menengah 5 kali, dan keandalan rendah 2 kali. Skor ini menghasilkan lima sinyal beli, satu tahan, dan dua sinyal jual di antara delapan model.
SponsoredModel dengan keandalan tinggi meliputi MC/TVL Fair Value, Hukum Metcalfe, DCF (Staking Yield), P/E Ratio, dan Revenue Yield. TVL Multiple diberi peringkat keandalan menengah, sementara model Staking Scarcity dan Ekosistem Layer 2 dinilai rendah.
Pendekatan ini menyoroti kesulitan menilai aset kripto. Meskipun metrik tradisional seperti rasio P/E dan revenue multiple menawarkan metodologi yang terbukti, mereka bisa melewatkan dinamika jaringan penting. Alat asli kripto seperti Hukum Metcalfe menghadirkan kerangka kerja yang berbasis pada adopsi blockchain, meskipun menilai aktivitas pengguna secara akurat tetap menjadi kendala.
Data Pasar Ungkap Perubahan Fundamental Ethereum
Data pasar saat ini menunjukkan Ethereum berharga US$3.022,3 dengan kapitalisasi pasar US$365,4 miliar dan volume 24 jam sebesar US$21 miliar. Harga tetap 38,8% di bawah level tertinggi sepanjang masa sebesar US$4.946,1. Dominasi pasar Ethereum adalah 16%, dan rasio ETH/BTC turun 24,7% tahun-ke-tahun menjadi 0,03243. Dashboard ini juga menampilkan suplai beredar Ethereum dan cadangan exchange, serta aktivitas on-chain, termasuk TVL dan jumlah ETH yang di-stake.
Kim, CEO sekaligus Managing Partner dari Hashed, telah menempatkan firma ini sebagai pemimpin dalam modal ventura blockchain. Kredensialnya termasuk berbicara di acara industri besar seperti AI Crypto Summit 2025 dan KOOM 2025, di mana dia mewakili fokus investasi Hashed yang didorong teknologi.
Peringatan penting pada dashboard menekankan bahwa semua model valuasi memiliki keterbatasan. Alat ini menyarankan investor untuk mempertimbangkan berbagai faktor di luar analisis kuantitatif saja. Ini mencerminkan tantangan dalam menerapkan kerangka kerja lama ke dalam kelas aset yang berkembang pesat.
Pergerakan harga terbaru memperkuat kebutuhan akan analisis yang kuat. Analisis teknikal ZebPay melaporkan bahwa Ethereum berhasil lepas dari kisaran perdagangan US$2.350 hingga US$2.750 pada akhir November 2024, melonjak hampir 25% menjadi US$3.442 sebelum menemukan dukungan pada US$3.015. Resistance kunci berada di US$3.750, sementara US$3.000 bertindak sebagai support krusial.
