Pasar pinjaman kripto menunjukkan tanda-tanda kehidupan kembali. Platform keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) mengalami kebangkitan, dengan DeFi memimpin.
Kenaikan ini mengikuti keruntuhan yang menghancurkan yang membuat pemain besar seperti Celsius, Genesis, dan BlockFi runtuh. Ini membuat investor terkejut dan kepercayaan di sektor ini terguncang.
CeFi vs. DeFi: Siapa yang Memimpin dalam Pinjaman Kripto?
Menurut laporan terbaru dari Galaxy Digital, total ukuran pinjaman CeFi yang belum terbayar pada Q4 2024 adalah US$11,2 miliar. Ini mewakili kenaikan 73% dari titik terendah pasar bear saat mencapai US$6,4 miliar.
Meski pertumbuhan ini positif, pasar pinjaman CeFi tetap jauh di bawah puncaknya sebelumnya.
“Ini sebagian besar disebabkan oleh kurangnya pemulihan dalam pinjaman CeFi setelah pasar bear 2022 dan kehancuran pemberi pinjaman dan peminjam terbesar di pasar,” terang laporan itu.
Total ukuran pasar turun 68% dari puncaknya sebesar US$34,8 miliar. Keruntuhan platform pinjaman besar adalah faktor utama di balik penurunan tajam ini, yang menyebabkan hilangnya kepercayaan besar dan penurunan volume pinjaman.
Perlu dicatat, pemulihan dalam pinjaman CeFi juga ditandai dengan konsolidasi pangsa pasar. Tiga pemberi pinjaman teratas—Tether, Galaxy, dan Ledn—menguasai 89% pasar pada Q4 2024. Sebelumnya, pada 2022, tiga pemberi pinjaman teratas saat itu, termasuk Genesis, BlockFi, dan Celsius, memegang 75% pangsa pasar.
Bersama-sama, para pemain ini mendorong pemulihan CeFi, meskipun mereka menghadapi persaingan yang semakin ketat dari protokol DeFi. Galaxy Digital menekankan bahwa pinjaman DeFi telah mengalami pemulihan yang jauh lebih kuat. Dalam reli 2020 hingga 2021, aplikasi pinjaman DeFi hanya menyumbang 34% dari pasar. Namun, pada Q4 2024, itu mencapai 63%.
“Sebagian besar perusahaan CeFi tidak menawarkan produk hasil kepada klien AS sejak 2022. Platform DeFi sering tidak mematuhi peraturan ini atau memerlukan KYC, yang bisa menjadi faktor,” ucap co-founder Ledn Mauricio Di Bartolomeo dalam postingannya.
Pertumbuhan ini juga ditunjukkan oleh fakta bahwa pinjaman DeFi telah mencapai puncak baru, 18% lebih tinggi dari puncak pasar bull sebelumnya. Aplikasi pinjaman DeFi seperti Aave (AAVE) dan Compound (COMP) bertahan dari pasar bear tanpa runtuh, mendapatkan keuntungan dari sifat terdesentralisasi mereka dan manajemen risiko yang kuat. Faktanya, pinjaman DeFi melonjak 959% dari Q4 2022 hingga Q4 2024.
“Aave dan Compound, telah melihat pertumbuhan yang kuat dari dasar pasar bear sebesar US$1,8 miliar dalam pinjaman terbuka. Ada US$19,1 miliar dalam pinjaman terbuka di 20 aplikasi pinjaman dan 12 blockchain pada akhir Q4 2024,” papar Galaxy.
Kenaikan ini berkontribusi signifikan terhadap perbaikan keseluruhan di pasar pinjaman kripto. Tidak termasuk stablecoin CDP, pasar pinjaman kripto mengalami pemulihan 214% dari Q4 2022 hingga Q4 2024.
“Total pasar telah berkembang menjadi US$30,2 miliar, sebagian besar didorong oleh ekspansi aplikasi pinjaman DeFi,” ujar laporan itu.
Seiring pinjaman CeFi terus stabil di bawah kendali beberapa pemain besar, platform DeFi muncul sebagai pemimpin sejati dalam pemulihan. Sifat terdesentralisasi dan permissionless mereka memberikan fondasi yang kuat untuk pertumbuhan di pasar yang masih pulih dari gejolak sebelumnya. Meskipun menghadapi tantangan, ini telah melihat pertumbuhan substansial, menyoroti ketahanan ruang pinjaman kripto dalam menghadapi kesulitan.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
