Sequans Communications, perusahaan semikonduktor fabless yang mengadopsi Bitcoin (BTC) sebagai aset cadangan, telah menjual 30% dari kepemilikannya untuk mengurangi utang konversi.
Ini menandai pertama kalinya perusahaan digital asset treasury (DAT) BTC menjual kepemilikannya. Langkah ini memicu pengawasan lebih terhadap strategi digital asset treasury.
SponsoredSequans Communications Menjual Bitcoin Holdings untuk Mengurangi Utang
Sequans Communications mulai mengumpulkan Bitcoin pada Juli 2025. Perusahaan terus melakukan pembelian kecil selama beberapa bulan terakhir. Pada 4 November, Sequans merilis hasil keuangan awal untuk kuartal ketiga 2025.
Di dalamnya, perusahaan mengungkapkan bahwa mereka telah menjual 970 Bitcoin. Penjualan ini dilakukan untuk membayar setengah dari utang konversi senilai US$189 juta, yang diterbitkan pada Juli 2025.
Cadangan Bitcoin Sequans kini sebesar 2.264 BTC, bernilai sekitar US$230 juta pada harga pasar saat ini. Meski menghadapi kemunduran, CEO Dr. Georges Karam menyatakan Sequans tetap berkomitmen pada strategi treasury Bitcoinnya, memandangnya sebagai kendaraan untuk nilai jangka panjang.
“Sequans telah mengambil pendekatan proaktif dan disiplin dalam mengelola neraca keuangannya dan mengurangi setengah dari utangnya dengan secara oportunis memanfaatkan sebagian dari kepemilikan Bitcoinnya. Inisiatif ini meningkatkan fleksibilitas keuangan kami, secara signifikan mengurangi rasio utang terhadap NAV kami, dan meningkatkan kemampuan kami untuk menjalankan program pembelian kembali, sambil tetap mempertahankan optionalitas treasury Bitcoin jangka panjang,” Karam terang.
Langkah ini diambil di tengah tekanan keuangan yang lebih luas untuk perusahaan tersebut. Pada Q3, Sequans melaporkan kerugian operasi sebesar US$20,4 juta dan kerugian bersih sebesar US$6,7 juta. Pendapatan turun menjadi US$4,3 juta, turun 47,3% dari kuartal sebelumnya dan 57,5% dari tahun ke tahun.
Sponsored“Kerugian operasi pada kuartal ketiga tahun 2025 termasuk kerugian yang belum direalisasi sebesar US$8,2 juta karena penurunan nilai investasi Bitcoin kami, yang ditandai dengan pasar,” tambah perusahaan.
Risiko dan Implikasi Pasar dari Kas Bitcoin Korporasi
Untuk saat ini, Sequans adalah satu-satunya perusahaan BTC treasury yang menjual sebagian dari kepemilikan Bitcoinnya. Namun, lingkungan pasar saat ini, di mana harga BTC tetap di bawah tekanan, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan strategi treasury yang berfokus pada Bitcoin selama periode tekanan operasional dan pasar.
Analis Nic Carter menyarankan digital asset treasury bisa menjual BTC untuk USD saat dollar menguat dan Bitcoin melemah.
Meskipun demikian, gelombang penjualan yang lebih luas bisa memiliki konsekuensi serius. Likuidasi yang tertekan oleh perusahaan treasury akan menyuntikkan pasokan Bitcoin yang besar ke pasar, memperkuat tekanan jual dan semakin menurunkan kepercayaan.
Analis juga memperingatkan bahwa likuidasi perusahaan semacam itu dapat memperburuk penurunan pasar dan memicu perubahan sentimen ke arah kapitulasi.
“Kita telah memasuki ‘ketakutan’. Begitu DAT meledak, kita mendapat ‘kapitulasi’,” tambah seorang pengamat pasar .
Meskipun pasar mungkin bisa menahan penjualan terbatas dari perusahaan Bitcoin treasury yang lebih kecil, penurunan yang berkepanjangan bisa menguji pemain yang lebih besar. Ini memunculkan pertanyaan: apakah pemegang besar seperti Strategy akan mengikuti? Untuk saat ini, analis memandang skenario tersebut sebagai hal yang tidak mungkin.
“Akan menjadi satu pasar bear yang berkelanjutan yang cukup berat untuk melihat likuidasi untuk Strategy. Bitcoin harus tampil sangat buruk,” kata The Bitcoin Therapist .
BeInCrypto sebelumnya melaporkan bahwa meski struktur Strategy memungkinkan untuk bertahan dari penurunan pasar, pengikutnya mungkin tidak sekuat itu. Para ahli mengatakan kepada BeInCrypto pada akhir Oktober bahwa pasar bear berikutnya kemungkinan akan menyingkirkan peserta yang lebih lemah, hanya menyisakan perusahaan yang memiliki modal kuat.
