Untuk pertama kalinya sejak 2018, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS akan dirilis pada hari Jumat, dan kali ini, dalam keadaan yang sangat tidak biasa.
Laporan inflasi bulan September, yang akan dirilis Jumat ini, datang di tengah penutupan pemerintah yang sedang berlangsung yang telah membekukan sebagian besar rilis data federal lainnya. Ini membuat Federal Reserve memiliki wawasan terbatas menjelang pertemuan kebijakan penting pada 29 Oktober.
SponsoredLaporan CPI Menjadi Pusat Perhatian Seiring Shutdown Menghentikan Data Ekonomi Kunci Lainnya
Tidak ada laporan besar lainnya, termasuk data pekerjaan dan penjualan ritel, yang akan dipublikasikan sampai penutupan berakhir. Namun, sesuatu akan terjadi secara berbeda, dengan data CPI yang datang hanya lima hari sebelum pertemuan Fed pada 29 Oktober.
“Sesuatu yang tidak biasa terjadi minggu ini… Tidak hanya 5 hari sebelum pertemuan Fed pada 29 Oktober,” tulis Adam Kobeissi.
Laporan CPI AS biasanya dirilis sebulan sekali, biasanya pada atau sekitar tanggal 10 hingga 13 bulan berikutnya. Misalnya, data CPI Agustus dirilis pada 11 September. Sementara itu, CPI Juli keluar pada 12 Agustus.
Secara konvensional, data CPI dirilis pada hari Selasa atau Rabu pukul 8:30 pagi ET oleh Bureau of Labor Statistics (BLS). Ini membuat rilis hari Jumat sangat jarang; terakhir kali adalah Januari 2018.
Adapun waktu relatif terhadap pertemuan Federal Reserve, CPI biasanya keluar 1–2 minggu sebelum pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) Fed. Ini memberi pembuat kebijakan cukup waktu untuk menganalisis data bersama indikator lain sebelum memutuskan suku bunga.
Dengan latar belakang ini, waktu telah memicu spekulasi tentang cetakan inflasi yang optimistis. Ini bisa berpotensi membuka jalan untuk pemotongan suku bunga lainnya. Langkah Fed berikutnya kini hampir sepenuhnya bergantung pada pembacaan inflasi tunggal ini.
Sponsored
Dengan pasar yang memperkirakan hampir pasti pemotongan suku bunga 0,25%, investor mengamati dengan cermat apakah data CPI yang lebih lembut dapat mendorong pembuat kebijakan menuju pengurangan yang lebih agresif sebesar 0,5%.
“Saat ini, ada sekitar 99% probabilitas pemotongan 0,25%… Jika hasilnya lebih rendah dari yang diharapkan, kemungkinan pemotongan suku bunga 0,5% bisa meningkat,” seorang pengguna berkomentar.
Inflasi, Shutdown, dan Dilema The Fed
Menurut analis yang disurvei oleh MarketWatch, laporan CPI September diperkirakan akan menunjukkan harga konsumen terus naik. Namun, bisa jadi dengan laju yang lebih lambat dibandingkan Agustus. Sinyal seperti itu akan berarti tekanan inflasi mungkin mereda.
Namun gambaran yang lebih luas tetap tidak pasti. Penutupan pemerintah yang sedang berlangsung telah mengganggu pengumpulan data dan menambah lapisan ketegangan politik dan fiskal yang dapat membentuk kalkulus risiko Fed.
Tanpa pembacaan terbaru dari sektor tenaga kerja dan ritel, pembuat kebijakan mungkin mengandalkan data parsial atau usang saat menilai apakah inflasi melambat cukup untuk membenarkan pelonggaran berkelanjutan. Rilis hari Jumat berpotensi menjadi satu-satunya titik data yang jelas sebelum keputusan Fed minggu depan.
Sementara itu, pejabat Fed telah mengisyaratkan kekhawatiran yang meningkat atas pasar tenaga kerja yang melemah, mendukung pemotongan suku bunga. Namun, cetakan CPI yang lebih panas dari yang diharapkan dapat memperumit prospek, memaksa bank sentral untuk mempertimbangkan risiko inflasi terhadap kemungkinan pertumbuhan yang terhenti.
