Gelombang akuisisi profil tinggi Ripple baru-baru ini menunjukkan kekuatan dan ambisi yang semakin besar dalam menjembatani keuangan tradisional dengan aset kripto.
Namun, kekhawatiran tetap ada bahwa ketergantungan Ripple pada pembiayaan terkait XRP mengungkapkan kelemahan dalam keberlanjutan keuangan jangka panjang perusahaan dan utilitas nyata ekosistemnya.
SponsoredPertumbuhan Melebihi Utilitas Token
Akuisisi terbaru Ripple, termasuk Hidden Road dan GTreasury, menegaskan dorongan cepatnya ke dalam keuangan tradisional dan upayanya untuk memperluas infrastruktur keuangan ke pasar korporat.
Namun, jejak Ripple yang semakin besar dalam keuangan tradisional telah menghidupkan kembali kekhawatiran lama tentang utilitas dan relevansi XRP. Layanan yang baru diakuisisi ini terutama menargetkan klien institusional yang mengandalkan instrumen keuangan konvensional, meninggalkan XRP dengan peran yang sangat sedikit atau tidak ada dalam operasi inti mereka.
Ketidaksesuaian ini telah menjadi titik fokus pengawasan yang semakin meningkat di kalangan analis dan investor, yang mempertanyakan apakah ekspansi bisnis Ripple benar-benar mendukung nilai jangka panjang tokennya.
Ketergantungan Finansial Bertentangan Dengan Roadmap XRP
Meski ada akuisisi baru-baru ini, realitas keuangan Ripple masih sangat bergantung pada penjualan XRP dan tokenomics. Perusahaan terus memegang dan merilis volume besar XRP.
Sponsored SponsoredPenjualan berkala ini, yang dikelola melalui sistem escrow, telah lama menjadi sumber utama likuiditas dan pendanaan operasional bagi perusahaan.
Namun, ketergantungan ini pada penjualan XRP bertentangan dengan visi lama perusahaan tentang token sebagai mata uang jembatan fungsional daripada aset keuangan.
Selama bertahun-tahun, narasi yang ada adalah bahwa XRP akan menjadi mata uang jembatan, bahan bakar penyelesaian, dan token utilitas dalam XRPL dan infrastruktur Ripple. Namun, data baru memperkenalkan ketidaksesuaian struktural.
Contoh efektifnya adalah stablecoin RLUSD Ripple.
Sejak awal Oktober, RLUSD telah mencapai kapitalisasi pasar hampir US$789 juta. Namun, BeInCrypto melaporkan sebelumnya bahwa sekitar 88% pasokan RLUSD ada di Ethereum, bukan di XRPL.
Sponsored SponsoredBanyak holder XRP mengharapkan adopsi RLUSD akan meningkatkan permintaan untuk token tersebut. Transaksi di XRP Ledger memerlukan biaya kecil XRP yang dibakar. Namun, sebagian besar aktivitas RLUSD terjadi di luar Ledger, membatasi dampaknya pada utilitas keseluruhan token.
Situasi ini telah menciptakan ketegangan strategis bagi Ripple, yang berkembang melampaui tujuan asli XRP. Dulu diharapkan untuk mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ini, token tersebut hanya memainkan peran terbatas dalam operasi baru.
Sejauh ini, pergeseran ini belum mengarah pada penggunaan atau pembakaran XRP yang lebih besar, menimbulkan keraguan tentang utilitas dunia nyatanya.
Perdebatan tentang relevansi XRP kini telah meluas untuk mencakup bagaimana Ripple mengelola dan mempengaruhi sirkulasi tokennya.
SponsoredPembelian Kembali XRP Menimbulkan Pertanyaan Baru
Intervensi Ripple di pasar XRP telah menambah lapisan lain pada perdebatan tentang utilitas token tersebut.
Perusahaan baru-baru ini mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan US$1 miliar dalam bentuk XRP untuk membentuk perbendaharaan aset digital, salah satu upaya penggalangan dana terbesar yang berpusat pada satu mata uang kripto.
Pendukung melihat rencana ini sebagai tanda kepercayaan pada prospek jangka panjang XRP dan upaya untuk membawa stabilitas pasar.
Namun, kritikus berpendapat bahwa perusahaan yang mengumpulkan modal untuk membeli tokennya sendiri berisiko mengaburkan batas antara strategi keuangan dan dukungan harga.
Beberapa analis memperingatkan bahwa intervensi skala besar semacam itu dapat memperkuat persepsi bahwa kesuksesan Ripple masih bergantung pada spekulasi XRP, bukan utilitas on-chain atau institusional yang nyata.
Pada akhirnya, inisiatif ini menyoroti tantangan struktural yang sama yang dihadapi ekosistem Ripple. Sementara perusahaan dengan cepat berkembang ke dalam keuangan tradisional, peran praktis XRP dalam pertumbuhan tersebut tetap terbatas.
