Polkadot (DOT) sedang bersiap meluncurkan stablecoin baru, pUSD, melalui proposal RFC-155. Komunitas Polkadot mendukung pUSD sebagai solusi utama untuk memaksimalkan potensi DeFi, mengurangi ketergantungan pada USDT/USDC, dan meningkatkan otonomi ekosistem.
Namun, beberapa orang khawatir mereka mungkin mengulangi kesalahan masa lalu. pUSD adalah stablecoin over-collateralized yang sepenuhnya didukung oleh DOT, diterapkan di Asset Hub, dan menggunakan protokol Honzon yang dikembangkan oleh Acala. Acala adalah penerbit sebelumnya dari aUSD, proyek stablecoin yang gagal secara drastis.
SponsoredBisakah pUSD Stablecoin Menghindari Nasib yang Sama Seperti aUSD?
Menggunakan kembali Honzon – kerangka kerja yang sebelumnya diandalkan Acala untuk menerbitkan aUSD menimbulkan kekhawatiran. Insiden tersebut merusak kepercayaan pada tim Acala, dengan beberapa orang bahkan menuduh mereka “menyalahkan peretasan” sambil gagal memberikan kompensasi yang memadai kepada pengguna.
“Peluncuran stablecoin Acala (aUSD) adalah bencana total dan benar-benar membunuh kepercayaan saya pada tim. Saya tidak melihat diri saya mendukung proyek mereka lagi. Yang saya ingin lihat adalah solusi asli yang tepat dan dapat diandalkan. Jujur, ini membuat frustrasi bahwa dengan semua bakat di ruang Polkadot/Substrate, belum ada yang berhasil membangun sesuatu yang lebih baik.” – Seorang anggota komunitas berbagi.
Bahkan mereka yang mendukung Polkadot meluncurkan stablecoin asli mereka masih melihat Honzon dan Acala sebagai pelajaran yang tidak bisa diabaikan. Mereka mengusulkan agar proyek ini “melangkah maju secara independen dari tim Acala.” Selain itu, mereka menyerukan agar Dewan Teknis mengambil tanggung jawab yang jelas untuk tata kelola.
“Dengan jaminan ini, saya akan siap untuk memberikan suara AYE. Tanpa itu, risiko mengulangi kesalahan masa lalu terlalu besar.” Anggota lain menyatakan.
Terlalu Banyak Risiko
SponsoredTerlepas dari kekhawatiran tentang Honzon dan tim Acala, pUSD Polkadot juga menghadapi skeptisisme dalam komunitas. Salah satu alasan utamanya adalah struktur yang hanya didukung oleh DOT.
Walaupun rasio overcollateralization yang tepat masih belum jelas, ini bisa memicu likuidasi berantai dan menambah tekanan jual pada token. Meskipun model pUSD lebih aman daripada UST Terra karena over-collateralized, mengandalkan hanya DOT sebagai jaminan memperkenalkan risiko signifikan.
Sebelumnya, DAI dari MakerDAO juga dimulai sebagai jaminan hanya ETH. Namun saat ini, MakerDAO mendukungts Multi-Collateral DAI (MCD). Mereka memungkinkan pengguna untuk mendukung DAI dengan aset kripto seperti ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH, dan bahkan Aset Dunia Nyata (RWAs) seperti US Treasuries.
“Hanya didukung oleh DOT, yang bisa memicu likuidasi berantai dan menambah tekanan jual pada token. Ingat depeg DAI yang terkenal pada tahun 2020, yang memaksa MakerDAO untuk mendiversifikasi jaminannya.” Seorang pengguna di X berkomentar.
Selain itu, pengguna X lainnya menunjukkan bahwa ekosistem Polkadot sudah memiliki solusi asli yang lebih maju seperti HOLLAR. Stablecoin ini dibangun oleh runtime Hydration, dioptimalkan untuk appchains, dan diposisikan sebagai lebih unggul dari arsitektur aUSD lama. Oleh karena itu, banyak yang berpendapat bahwa daripada mengulangi model EVM “biasa”, Polkadot seharusnya memanfaatkan kekuatan uniknya. Ini akan memungkinkan penciptaan solusi yang stabil dan aman yang layak untuk potensi ekosistemnya.
pUSD tidak diragukan lagi adalah langkah strategis oleh Polkadot untuk membuka potensi DeFi. Ini bisa membawa manfaat signifikan jika terbukti aman dan melihat adopsi luas dalam ekosistem. Namun, bayangan kegagalan aUSD terus menimbulkan keraguan dalam komunitas.
Untuk menghindari mengulangi kesalahan yang sama, Polkadot harus bekerja untuk menghilangkan kekhawatiran yang masih ada. Fakta bahwa pasokan DOT dibatasi pada 2,1 miliar, seperti yang dilaporkan oleh BeInCrypto, bisa membantu mendorong pertumbuhan ekosistem.