Indeks Dolar AS (DXY) turun setelah pertemuan terbaru Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Perkembangan ini memicu diskusi tentang dampaknya terhadap Bitcoin (BTC) dan kondisi likuiditas yang lebih luas.
Sementara itu, harga Bitcoin kembali ke kisaran US$85.000. Namun, prospek untuk kenaikan lebih lanjut masih diperdebatkan karena aset kripto ini terus bergerak secara horizontal.
Fed Revisi Proyeksi Ekonomi di Tengah Kekhawatiran Pertumbuhan
Analis pasar dan pakar kripto menyarankan bahwa penurunan dolar dapat menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan untuk pemulihan harga Bitcoin. Optimisme ini muncul meskipun ada kekhawatiran ekonomi makro yang masih ada.
Di satu sisi, Presiden Donald Trump memberikan tekanan politik pada Federal Reserve (Fed), mendesaknya untuk menurunkan suku bunga.
“The Fed would be MUCH better off CUTTING RATES as US Tariffs start to transition (ease!) their way into the economy. Do the right thing,” Trump menulis di Truth Social.
Pernyataan ini menunjukkan potensi pertempuran politik atas kebijakan moneter, yang lebih lanjut mempengaruhi kinerja aset berisiko.
Namun, FOMC menolak pemotongan suku bunga lebih lanjut, dan Fed membuat revisi signifikan ke bawah pada proyeksi ekonomi 2025. Ini menggambarkan gambaran pertumbuhan yang lebih lemah dan inflasi yang terus-menerus.
Fed menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB dari 2,1% menjadi 1,7% sambil menaikkan proyeksi pengangguran menjadi 4,4%. Ekspektasi inflasi juga meningkat, dengan inflasi PCE diproyeksikan pada 2,7% dan inflasi inti PCE pada 2,8%. Perlu dicatat, keduanya lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya.
Revisi ini menunjukkan lingkungan ekonomi yang lebih menantang, dengan DXY turun setelahnya.
Analis kripto utama Real Vision, Jamie Coutts, yang juga membangun produk riset kripto di Bloomberg Intelligence, mengomentari perkembangan ini. Dalam sebuah posting di X (Twitter), analis tersebut berpendapat bahwa pengetatan kuantitatif (QT) pada dasarnya mati untuk masa mendatang.
Coutts menunjukkan penurunan volatilitas yield Treasury dan korelasinya dengan penurunan DXY. Dia mengatakan ini adalah indikator kunci dari peningkatan likuiditas, yang umumnya bullish untuk Bitcoin.
“Setelah tadi malam, QT pada dasarnya mati (untuk beberapa waktu). Volatilitas Treasury telah mereda dan sekarang mencerminkan penurunan DXY dari awal bulan ini. Ini semua sangat positif untuk likuiditas,” Coutts terang.
Namun, tidak semua orang setuju dengan sejauh mana perlambatan QT. Analis Benjamin Cowen memperingatkan bahwa QT masih berlangsung, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat.
“QT tidak ‘pada dasarnya berakhir’ pada 1 April. Mereka masih memiliki US$35 miliar per bulan yang keluar dari sekuritas berbasis hipotek. Mereka hanya memperlambat QT dari US$60 miliar per bulan menjadi US$40 miliar per bulan,” Cowen menulis.
Bitcoin dan US$: Reaksi yang Tertunda?
Salah satu argumen paling menarik untuk potensi pemulihan Bitcoin datang dari Kepala Riset Aset Digital VanEck, Mathew Sigel. Dia menunjukkan bahwa Bitcoin secara historis mengikuti DXY terbalik dengan jeda 10 minggu. Ini menunjukkan bahwa penurunan harga BTC saat ini bisa menjadi reaksi tertunda terhadap dolar yang kuat pada akhir 2024.
Jika pola ini bertahan, kelemahan DXY baru-baru ini dapat membuka jalan untuk fase bullish dalam Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.
Sementara itu, co-founder BitMEX Arthur Hayes lebih berhati-hati tentang arah Bitcoin. Meskipun dia mengakui bahwa QT melambat, dia mempertanyakan apakah suntikan likuiditas di Uni Eropa—yang didorong oleh pengeluaran militer—dapat mengalahkan perubahan keuangan AS.
“Apakah persenjataan ulang UE yang dibiayai dengan EUR cetak akan mengalahkan dampak fiskal negatif jangka pendek AS? Itu pertanyaan besar dalam ekonomi makro. Jika ya, koreksi selesai. Jika tidak, bersiaplah,” tulis Hayes .
Hayes juga berspekulasi bahwa penurunan Bitcoin baru-baru ini ke US$77.000 mungkin telah menandai titik terendah. Namun, dia memperingatkan bahwa pasar tradisional mungkin menghadapi penurunan lebih lanjut, yang dapat mempengaruhi kripto dalam jangka pendek.
Berdasarkan hal ini, lingkungan pasca-FOMC menunjukkan prospek campuran untuk Bitcoin. Di satu sisi, penurunan DXY, volatilitas yield Treasury yang lebih rendah, dan pelambatan QT menunjukkan peningkatan likuiditas, yang secara historis merupakan sinyal positif untuk BTC.
Di sisi lain, risiko ekonomi makro—termasuk peningkatan spread obligasi korporasi dan potensi ketidakstabilan di pasar tradisional—masih dapat menciptakan hambatan.
Dengan keterlambatan historis Bitcoin di belakang pergerakan DXY, beberapa minggu mendatang akan mengungkapkan apakah reli yang tertunda akan terwujud. Sementara itu, kondisi likuiditas global dan perkembangan politik tetap menjadi faktor kunci yang dapat mempengaruhi pergerakan besar Bitcoin berikutnya.
Data dari BeInCrypto menunjukkan BTC diperdagangkan pada US$85.832 pada saat publikasi. Ini mewakili kenaikan hampir 4% dalam 24 jam terakhir.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
